2020年10月26日星期一

5分钟看懂 IGBREIT(5227) Q3 2020季报 业绩出炉又遇上新的MCO?

来到10月和11月,陆陆续续会有更多的公司出最新的业绩,这个季度的业绩也就是7-9月的业绩,算是MCO结束后的一个季度,所以这个季度来说,一般上就能够看得出,疫情对一家公司的影响到底有多少,不过好衰不衰的是,雪隆又再延长MCO了,我真替这些企业感到可怜,但是没办法的,希望疫情早日受控咯,那么IGBREIT,作为吉隆坡最旺的商场之一的MID VALLEY,这个季度的业绩如何呢?我们一起来瞧瞧咯。。

Quarterly rpt on consolidated results for the financial period ended 30 Sep 2020

IGB REAL ESTATE INVESTMENT TRUST

Financial Year End31 Dec 2020
Quarter3 Qtr
Quarterly report for the financial period ended30 Sep 2020
The figureshave not been audited

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Currency: Malaysian Ringgit (MYR)

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION
30 Sep 2020

 
INDIVIDUAL PERIOD
CUMULATIVE PERIOD
CURRENT YEAR QUARTER
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
QUARTER
CURRENT YEAR TO DATE
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
PERIOD
30 Sep 2020
30 Sep 2019
30 Sep 2020
30 Sep 2019
$$'000
$$'000
$$'000
$$'000
1Revenue
130,749
136,312
317,734
412,518
2Profit/(loss) before tax
76,843
79,796
164,697
240,603
3Profit/(loss) for the period
76,843
79,796
164,697
240,603
4Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent
76,843
79,796
164,697
240,603
5Basic earnings/(loss) per share (Subunit)
2.16
2.25
4.63
6.79
6Proposed/Declared dividend per share (Subunit)
2.11
2.31
4.67
6.97


AS AT END OF CURRENT QUARTER
AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7
Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)
1.0675
1.0663

从这个表面版本的业绩来看,我们好像看不到什么特别的复苏迹象,营业额无论是季度对季度还是累积三个季度的业绩都下降,而净利来说,也是一样的情况,怎么看都好像没有特别好,但是哦,我个人却认为,其实这个业绩是不错的,为什么呢?我们看看下面这张图比较好。。


这张图就是他过往8个季度的业绩了,虽然这个季度的业绩在上面对比起去年同季来看是有点逊色,但是如果你compare一下前面两个covid的季度,可以看得出其实这个季度已经算是恢复到covid前的业绩附近,算是还不错的了。。

我们再来看一看这个季度的完整版本业绩,虽然他的租金收入有所减少,但是其实同时的,他的产业支出也是减少的,所以算是控制得还不错的,所以最后下来的数目,其实跟covid前比较虽然是有少许逊色,但是能够在这么严峻的情况下也交出这样的业绩,算是已经开始踏上了复苏之路了,我个人对这样的业绩来看,是满意的。

这个是公司的资产负债表,其实整体来看,资产负债表没有太大的变化,整体净资产还是保持在那边的,但是留意到他的现金其实是有减少了少许,但是还在under control的位置,而整体资产是有少许的增加,算是不过不失,还算可以了,整体来说,资产负债表并没有什么问题,可以安心。
这个是管理层给与的一些信息,可以看得出大马的RGM机构对大马的消费情绪还是非常不乐观,依然是给与负数的数据,加上covid再次的扩散,很明显整个环境不是很好了,但是管理层也有表示,公司可以熬得过这个疫情,对于长期投资者而言,还是值得期待的,大家也可以自己读读,但是说真的,这个信息其实没有太大的资讯在里面,看看就好了,疫情这种东西没人说得准。。




IGBREIT(5227)
股价:RM1.65
DY:4.5%

不知不觉中,其实IGBREIT就从高点慢慢的回落到接近MCO最冤枉的那个时期了,其实说真的,股价跌了那么多,其实依然还是处于刚刚在合理价附近而已,并没有低估的成份,虽然他贵为大马首屈一指的商场类产托,但是对于我来说,1.5x左右,才是他真正的估值,要真正跌到低估,恐怕没有那么容易,所以一直以来,我都是跟他擦肩而过,因为天哥的投资概念,就是等到他真正有低估的时候才买入慢慢等,不急不躁,所以时常也错过很多趋势股,而且这种行情,这种方法也是很慢很慢才看到效果,但是对于天哥来说,我不求快,我求稳而已,对我来说,几年能够翻一翻,我也很满意了,当然那些一年能翻几倍的,能买到固然好,但是恐怕中陷阱的机会比中几倍的机会多,就看个人喜好咯。至于igbreit这只股,我对他有很高的评价,他也曾经是我买过最大持股的产托之一,只不过当下的估值而言,真的不适宜买太多,因为没有低估的成份,但是如果以长期的角度来看,我相信IGBREIT都会为股东带来不错的效益,但是短期内可能因为业绩的缘故,波动可能是在所难免的,所以不得不防,切记不要乱追高。当然如果资金真的很多,或许可以考虑把小部分资金投放在此,稳定的获得一些被动收入也不错的,也适合想买房产投资但是没能力的朋友,可以考虑每个月不计较价钱存几百块那样,长年累月也能存到点钱的,但是如果你要回报很高很高的话,恐怕当下的价格和这只股并没有这样的能力,所以我还是乖乖的拿着我的百多股,每年去骗吃并等待他真正低估才入手了。。

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HAPPY INVESTING
BY ~ 第一天




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写这篇文章的时候我个人算没持有该公司股份,但是请别看到我的文章就胡乱以为我叫你买或卖,整篇文章并没有任何买卖建议,或推高股压低价的其他企图,单纯分享我的功课,本人“怒”不对你的盈亏负任何责任,谢谢。


10 条评论:

  1. 请问天哥“1.5x左右,才是他真正的估值”指的是什么?如何计算?感谢!

    回复删除
  2. 天哥几时还会继续写回忆录 很有趣!

    回复删除
  3. 天哥百多股的意思是100unit吗?

    回复删除
    回复
    1. 对,好像是114UNIT之类的。。一开始认购附加股的时候拿到的散股。。

      删除
  4. 请问天哥, Net Invesment income , IGBREIT 是 invest什么?

    回复删除
    回复
    1. 其实只是一个名词而已,IGBREIT是投资产业出租,所以这个是他的业务收入,出租的收入来的。

      删除

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