2020年3月4日星期三

又降息了,到底什么是降息?降息会有什么影响?什么是OPR和BR?降息不代表房贷一定降?

*本文是三月份银行下调0.25%时的内容

今年的马来西亚真的是充满奇迹的一年,这些年来,有在12个月内连续降息2次以上的,已经要回顾到2008年大熊市的时期了,而这次大马国家银行居然在去年5月,今年1月和刚刚昨天,短短12个月内降息了3次总额也高达0.75%。或许大部分读者的股龄还不是很大,这里跟大家科普一下关于降息的一些历史,在2009年到今天为止,大马没有任何一年有降息超过2次或超过0.25%,有也是2008年金融风暴时,在08年尾到09年头这个期间,完成了3次降息,那个年代也比较厉害,虽然降息三次,但是总共调降了1.5%,幅度非常大,09年后也迎来了大熊市后的一个大反弹,天哥的资本也是那个年代累积起来的。而问题又来了,持续降息到底对经济好不好?谁是最大受益者呢?以下是天哥的一点点看法。。

文长,慎入。。

首先我们要了解的是降息是什么。。如果我们有认真的去研究,我们一般上不管是借贷房贷还是其他贷款,利息一览讲的都是BR(base rate),而报纸每次说的都是OPR下调了0.25%,那么其实是否关我们事呢?我们买了房子的利息是否肯定会下调?首先我们要先了解下关于OPR和BR到底是什么?

OPR是什么?
OPR(Overnight policy rate)中文叫做隔夜政策利率,算是一种银行同业拆放贷款的利率。银行根据其借贷活动以及客户的提款和存款活动,因此银行在工作日结束时可能会遇到现金短缺或过剩的情况。那些有盈余的银行通常会在一夜之间将钱借给那些短缺的银行,以使银行体系保持稳定和流动性。这也是世界各地银行练习从中央银行存管处“获取短期融资”的有效方法。

BR是什么?
BR也叫做BASE RATE,主要是让银行自己计算本身的营运成本和整合了所有开支后设定的一个利率,这个利率高低并不受国家银行监管的,而这个利率主要是计算了银行从国家银行的资金成本+定存成本+其他开销例如营运费,员工薪金,银行的租金成本和其他费用加起来所得出的利率,简单来说,这个BR大概就可以解读为银行的资金成本了,所以过后我们去借房贷的时候,一般上你会看到BR+0.37%或者BR+0.6%,那个%就是银行赚取你的数目,但是不要认为BR+0.37的利息就一定便宜过+0.6%,因为每家银行的成本都不一样,我们看下图。

例如上图,MBB的BR是最低的,而CIMB的BR是较高的,假设我们去借贷,MBB OFFER我们BASE RATE+1%,VS CIMB OFFER BR+0.5%,其实最后来说,还是MBB比较划算。
2.75+1=3.75%, 3.75+0.5=4.25%

简单来说,报纸说的降息就是调降OPR,而当OPR调降的时候,银行的成本就会下调,当银行的成本下调,他的BR就会下降,当他的BR下降的话,而我们的借贷是浮动利率的话,我们每个月的房贷利息就会下降,每个月的供款就可以下调,或者维持原来的供款,但是减低供款的长度(例如35年变成33年之类),这个就是降息对普通人的影响了。。

所以简单来说,最直接受到影响的就是我们这种普通人的借贷了,间接而言,除了我们会借贷之外,大部分普通或上市的公司也有借贷,所以当降息的时候,他们跟我们也一样,借贷成本会变得更低。

这段期间,大众也会发现银行的利率变得更低,存钱进去银行的吸引力变弱,变相不太想储蓄,懂得投资的更愿意投资,不懂的当手中的钱变多,会引起消费欲多花了钱,企业变相生意也会更好。所以当企业生意变好,借贷成本又变低的时候,他们的净利润就变相提高了。

而当他们赚的更多,他们的业绩就会更漂亮,也有可能提高他们的派息率,因此也会振兴到股价,对整个经济局势有帮助。当企业赚到钱,人民也赚到钱,国家的税收就会变多,变相整个国家都会更好。

如果降息那么好,那么为什么不要继续把利息调到最低呢?
其实每样东西都有好跟坏,人参对身体有益处,但是如果你一天吃几百条人参,反而是对身体有害。所以降息也是一样,当降息后,由于存款的收益下降了,外资就会觉得该国的货币缺乏吸引力,而去找寻其他的机会,就比如你知道A银行的定存是2.5%,B银行是3%,你想存钱你也会选择B银行,就是同样的意思的。所以当外资出走,马币就会下跌了,所以正常的理论而言,降息其实会引起国家货币走弱,当然真实情况要考虑的可能还有其他犹如政治因素和其他因素了。不过其实也未必是坏事,货币走弱对于出口类型的公司来说,反而是一大利好,因为他们的产品会更具竞争力和利润。

而除了会导致国家货币走弱之外,还有第二个潜在问题,就是当资金成本太过便宜,就会导致国人过度借贷,而一个国家的经济如果是被借贷的资金来硬硬推出一片欣欣向荣的假象,就等于一个泡沫的形成了,本来是好事,但是如果一旦出现什么黑天鹅事件犹如当下的情况,又疫情又政治风暴的,一下子爆发起来的话,整个经济就会垮掉,如果利率已经最低了,连最后一招救经济的绝招都没得使了,所以特意的把经济推上来,其实也没有什么益处。国行在08,09年时下调了1.5%利率后,过后经济重新回稳了,他们在2010和2011年也慢慢把利率调回上来,其实是比较正确的做法。

其他影响?
当然,除了上述说的影响之外,还有一些特定的领域是有受到特别的影响的,犹如债券的价格和债券的利率。简单来说,就是供求关系,当利率更低了,这些本来存放在存款的资金就会觉得不划算,债券本身的地位跟存款是差不多的,低风险低回报,所以当存款利率下调,钱就会流入债券,导致债券的价格走高,但是当债券的价格变高,债券的利率就会变低,以迎合存款的利率。例如本来价格1元的债券支付5sen作为利息,所以是5%的回报。而当降息后资金开始跑去买债券,所以当供不应求的情况下,债券的价格被人家推了上去,去到1.1了,而债券的利息依然保持5sen,所以利率就变成4.5%了,当然这个只是一个例子解释什么叫债券起了利息却下了,请不要对号入座。

除了债券之外,产托会是一个很大的受益者,他们的股息率也会下降,为什么下降是好事呢?很简单,一般上产托的组合比例都跑不了借贷,所以当降息后,他们的借贷成本就会走低,对他们的净利是好的贡献,而当净利走高,他的派息率应该要走高才对啊?这个是当然的,如果股价不动的前提下,当然是会走高,只不过,市场是浮动的,当债券的利率随着降息走低,所以债券的吸引力就会变低,自然而然就有一堆本来投资债券的资金流进产托市场,照成产托的股价也走高,所以当产托的股价走高来说,他的股息虽然有上升了,但是股价升的幅度更高,股息率下降也变成合理了,所以降息对产托市场算是一个利好消息哦。

房地产行业,当然也是一个不错的受益者,分析称,降息会直接惠及高负债率行业,比如地产、基建等行业。降息最大利好的板块就是房地产板块,因为,对于当前房地产行业来说,
利率的高低是直接影响投资者的购兴和能力,当利率太高,就算投资者有兴趣买,也未必有能力买,但是降息后,每月供款变得更低,银行也更容易批准贷款,房产商的库存也会更容易被消化,而且也减低了借贷成本,也会降低企业成本,故对房地产股来说算是重大利好。只不过以目前许多房地产公司都奄奄一息的业绩来看,不懂是否足以让他们起死回生了。。

至于大众担心说会收到降息冲击的银行业来说,其实真正的影响未必如大家想象的严重,降息来说,确实会影响到银行的NIM(净利息赚幅),但在降息前,有些银行已经静悄悄的把BR往上调整了0.1%,所以其实真正算起来,影响到也是0.15%的净赚幅而已,但是这个也不是永久的,因为银行是庄家,他们被逼调低借贷的利率,自然也可以调低存款的利率,所以存款的过渡期过了后,银行的NIM又会恢复到正常水平,赚幅也会正常化了。

但是值得注意,有些银行的浮动利率贷款比例会比较高的,这里就不点名了,那一些银行的贷款大部分都是直接影响的,所以一降息顾客贷款利率直接下调,而顾客存款利率则还没立刻调整,短期内会受到很大比例的冲击,但是长期而言,还是会慢慢的按照比例调整回去,所以短期影响,公司自然就影响了,但是换个角度,其实银行的贷款利率下跌了,大众也会更加容易借贷,成本也降低,有了水喉射住,也更愿意去创业,或者投资,变相银行的生意也会增加,所以是双向的一个概念。。

总的来说,当前的经济环境国行敢敢降息,算是值得欣慰的,希望这一轮的降息能够对我国的经济环境有帮助,但是换个角度,其实大马这么急着降息,也明示我国的经济已经非常严峻了,需要留意了,而写着这篇文章的同时,美国那边FED 又 CUT RATE了,所以全世界的经济环境开始走弱,是无可避免的事实了。

但是目前来说,大马降息对我是肯定有帮助的,因为欠到一屁股债了XD,开玩笑啦,由于有几家房产是有在借贷中,所以降息无疑是让我的投资成本降低,每个月需要的供款也走低,绝对是有帮助的,但是值得注意,有些房贷有条款写明最低利率,所以正常的情况降息肯定会让借贷利率走低,但是对于那种有最低借贷利率的借贷来说,降再多的利率,其实都对你没有帮助哦,天哥本身就有一家房产的借贷是到达了最低借贷利率了,所以这一家在这一轮降息其实是没帮助的=。=,所以记得要自己查看借贷合约确认下哦,免得白开心一场呢。。

写下写下又写了那么长,真长气,BTW如果这个内容能够让你有学习到少许有用知识的话,记得在面子书LIKE一下给天哥一个小小的鼓励哦,再会~。~

你的一个小小的like或share,是让我们用心整理更多好文章的最佳鼓励和动力哦^。^
HAPPY INVESTING
BY ~ 第一天




~~~~~~~~ 小小广告 ~~~~~~~~~~~~

低薪族十年百万路+股市百科降熊秘籍=西马RM120 东马RM125(附送4个软件)
低薪族十年百万路+降熊秘籍+为什么买股票=西马170 东马175(附送4个软件)
不想要配套,也可以分散买:)
低薪族投资手册 十年人生百万路+邮费共rm65(西马) RM70(东马)
股市百科 降熊秘籍+邮费共RM85(西马) RM90(东马)
你为什么一定要买股票+邮费共rm65(西马) RM70(东马)

你可能也有兴趣这些。。
BIG PAY 有钱派,不拿白不拿。。
一个全职投资者的告白【真人真事】
100万对你来说是多还是少?
明白自己的投资心态比懂得对的投资心态重要
天哥,云顶大马又跌回3.1了,可以加码了吗?


12 条评论:

  1. 虽然天哥没有点名那个浮动利率贷款比例比较高的银行,可是很大张图,很明显哦>.<

    回复删除
    回复
    1. 明示暗示下就好,未必人人明白的~。~

      删除
  2. 只是房产?私人贷款会掉的吗?请问天哥

    回复删除
    回复
    1. 私人贷款一般上没有用BR+%的算法借贷,所以正常而言是不会下调的。除非那个私人贷款是以BR计算的。

      删除
  3. 学到了,终于明白降息的意思了

    回复删除
  4. 国行降息,会减少人民储蓄意愿,导致银行缺乏借贷资金。
    为么会有种说法?钱转来转去还不是在银行体系里?

    回复删除
    回复
    1. 流动的资金和长期的资金的分别吧。。

      删除
  5. 天哥,这个时候你会考虑把一部分松动的钱丢进房屋借贷的母钱吗?我手上也有一个房屋贷款,正想要不要趁这个时候lear一点母钱。谢谢

    回复删除

你可能对这些也有兴趣。。。。。。

保险 (3) 部落格 (71) 产托 (122) 慈善 (10) 第一天回忆录 (23) 第一天投资研究所课程 (10) 电影 (34) 房地产 (30) 股东大会 (33) 股票 (750) 股票分析 (496) 股市百科之降熊秘籍 (6) 好康推荐 (9) 基金 (3) 旅游 (20) 美食 (10) 年报 (6) 汽车 (13) 全家私房钱 (6) 日记 (383) 圣经 (17) 十年人生百万路 (24) 投资公司 (13) 投资理财 (1195) 网友投稿 (50) 我的组合 (28) 小故事 (64) 小游戏 (7) 小知识 (48) 新闻 (278) 信用卡 (15) 养生 (18) AEON (1) AEONCR (24) AIRASIA (5) AIRPORT (1) AJI (3) AJIYA (2) AMBANK (14) AMFIRST (7) AMWAY (6) APOLLO (2) arreit (7) ASIAFLE (2) BJFOOD (2) BJMEDIA (1) BJTOTO (1) BURSA (1) CAB (2) CANONE (3) CARLSBERG (7) Century (5) CHINWEL (2) CIMB (14) CMMT (12) CVIEW (1) dayang (3) DIGI (1) DRBHICOM (1) Dsonic (1) ECOWLD (1) EKOVEST (2) ESCERAM (1) F&N (1) FAVCO (23) FIBON (1) FIMACORP (1) FPI (3) GAB (2) GADANG (9) GENM (26) GENTING (1) GOB (1) gromutual (1) HAIO (7) HARTA (24) HEIM (9) HEKTAR (7) HEVEA (5) HEXZA (1) HLBANK (6) HLFG (7) HUAYANG (5) hupseng (5) IGBREIT (52) INARI (1) IQGROUP (1) JKG (1) KAREX (27) KHEESAN (1) KIPREIT (8) KLCC (2) KMLOONG (4) LAYHONG (3) LCTH (1) LONBISC (1) LPI (22) LTKM (1) LUXCHEM (10) MAGNI (30) MAGNUM (1) MAS (1) MATRIX (7) Maxis (1) MAYBANK (12) MBSB (30) MYEG (3) NESTLE (5) OSK (69) OSKPROP (5) P&O (2) PADINI (23) PANAMY (1) PARKSON (1) PAVREIT (20) PBBANK (18) PEB (2) PERDANA (2) Pjdev (10) PLENITUDE (1) PRESBHD (1) PTRANS (2) PWROOT (6) QL (1) RCECAP (16) REXIT (1) RHBCAP (30) SAMSUNG (3) SAPNRG (1) Sasbadi (4) SCC (1) SDS (1) serbadk (1) Smart Phone (3) SPRITZER (5) SUNREIT (35) SUNWAY (9) TAKAFUL (7) TAMBUN (4) TASCO (3) TASEK (4) TEXCHEM (2) TIENWAH (2) TM (6) TOPGLOVE (1) TRIPLC (3) TRUEVESTORS CLUB (2) TWRREIT (1) UMWOG (1) VIZIONE (2) WELLCAL (5) YEELEE (2) Yen Shabu Shabu (1) YOCB (2) YTL (1) YTLPOWR (3) YTLREIT (5)