2020年3月5日星期四

天哥看产托 第10集~产托里的股息王~HEKTAR


不知不觉天哥看产托已经来到第10集了,这个系列一路来是主要以学习一点产托的知识为主,我相信经过这么多集后,大家对产托的一些基本认知已经增加了很多,如果看了那么多篇关于产托的内容有稍微学习到少许的记得LIKE一下哦~。~。而自第6集开始,我们就开始一只一只的分析大马各大产托的一些优点和缺点,方便大家找出适合自己的产托了。今天要谈的就是产托界的股息王之一,也就是HEKTAR啦,这家产托可能比较冷门,但是他的股息确实不是开玩笑的,就让我们一起来研究下他是否值得留意吧。。

当然,循例都要的了,在入正题之前,天哥还是要打个广告,天哥每个星期日都会跟新这个产托资料库哦,所以对产托有兴趣的朋友,记得BOOKMARK起以下这个链接,先找产托资料就可以立刻获得了,方便吧。。




那么就让我们一起了解一下关于HEKTAR这家产托到底是什么来头吧~。~。。

说起Hektar这家产托,可能很多人不知道,他其实是马来西亚第一家专注在零售资产类别的产托,目前他的产业坐落在subang jaya,马六甲,麻坡,sungai petani,kilim和segamat,总资产市值为12亿左右。这家产托在2006年12月4日在马股上市,也在这些年持续派出稳定的股息。而他们的宏远是可以拥有和管理世界级别的购物商场,只不过从他们当下的产业素质而言,天哥吞一吞口水先=。=

这个就是该产托当下的重要数据,他写说总共有6家产业,在开车20分钟内有超过300万的居民,一年来他的产业也创造了3200万的流量,NLA也高达2百万sqft,平均出租率高达92.1%,按理说平均出租率能够达到90%以上的话,这家产托绝对是非常好的,但是从该公司的股价看来,好像不是那么一回事,没关系,我们先看看他的产业再谈股价。。

旗下组合
SUBANG PARADE

MAHKOTA PARADE

WETEX PARADE

CENTRAL SQUARE


KULIM CENTRAL

SEGAMAT CENTRAL

就是这六家产业了,之前有听朋友说,凡是有parade的产业就是他的,其实不太对的,例如ipoh parade就不再HEKTAR的资产组合里,不过现在他渐渐的从PARADE变成CENTRAL了,如果全部CENTRAL是他的就发达了,例如KL CENTRAL,但是。。慢慢等吧~。~,而从上述的产业来看,其实很简单就看得出来,主力是MAHKOTA PARADE和SUBANG PARADE而已,两家产业加起来就占了超过一半的组合比例,所以这两家产业的成绩必须好,HEKTAR就有保障,否则其他好这两家不好,也是不会太好哦。。


这个就是他这么多家产业的数据,其实我们可以看的出,SUBANG PARADE表现还算不错的,他的NPI有28.3M,他的最新市值是437M,所以=6.475%,但是最赚钱的其实反而是MAHKOTA PARADE,他的回报率是=7.16%左右,虽然不是最高的%率,但是%和数目拿捏平均的话,确实是这家比较值得,而单单看%的话,当然是KULIM CENTRAL咯,他的%率是高达7.3%的。

但是值得一提,目前虽然最大市值的SUBANG PARADE只做到6.475%回报率,但是他当下的出租率其实是只有88.2%的,如果能够把这个出租率提高,这家产托其实可以做得更好的,但是天哥本人在SUBANG做印刷做了十年,其实我只去过2-3次而已,所以说真的这家产业的吸引力真的不强,不是他地点不好,说老实他的地点是很好的,好像他说的,20分钟车程的居民有高达180万之多,他最大的问题是,单单这个区域的商场居然高达10多20家,例如PAVILLION的大门,例如AMFIRST的 SUMMIT USJ,例如SUNWAY的PYRAMID,全部都是十多分钟车程可以到的商场,而且不要说到那么远,他旁边就是EMPIRE SHOPPING GALLERY,步行距离而已,而且还有AEONBIG,和一两间大大小小的商场,都是步行距离,他比较起旁边这两三家的吸引力来说,只有他是有戏院的,仅仅如此,所以如果说这家产业的话,短期内行情这么差,要把出租率提升,可能不是想象的简单。

公司过去五年的表现
单单这样看数据来说,其实看起来好像是还不错的嘛,整体数据都很稳健,也没什么大幅度的下滑,但是为什么他的股息下跌了那么多呢,从之前的10.5sen下滑至最新的7.77sen呢?

其实他在2017年后有做了一次附加股,所以2017年的股数就变多了,但是当他股数变多了,业绩还保持差不多的话,股息当然会变少,所以说真的,他在2017年的那个附加股其实真的不是非常成功,如果硬硬要找一点这个附加股成功的地方,就是成功的把股息派发和股价拉下来了=。=

说真的,之前留意他的时候,其实是贪他的股息稳定的,一直都维持在大概10.5sen的DPU,但是年轻的时候其实恒心不足,所以都没买过他,但是没看他那么久,突然来了个附加股后,股息派发就每况越下,而且股价也跟着下滑,真的是赔了夫人又折兵,说真的,如果以目前的情况来说,公司还没给人看到有稳定下来的迹象呢。。

HEKTAR(5121)
股价:RM0.96
DY:8.1%

总结
从上述的所有数据来看,其实按理说这家产托应该属于蛮稳定的类型,但是我不知道他为什么可以做到股息派发持续下降,从而导致股价也跟着下降。而且重点是,近期都是跑降息风,但是我留意了他的第四季业绩,他的borrowing cost居然还在增加,这个是非常奇怪的一个现像,代表在这一块,他们反而没怎么受惠到。目前如果问我的话,我会觉得他的股息率非常吸引,但是他当下的派息率已经是高达100%赚幅了,所以算是赚多少派多少,才有这个派息率其实我反而不是太满意,但是第四个季度的业绩看似有好转的迹象,如果接下来几个季度的业绩都能大概维持在这里,那么他才算稳定下来。他的情况其实跟AMFIRST很像,目前是等着他的底部形成,如果底部形成了,他又能做到进步的话,那么其实还有机会的,加上该公司的股息率也算是比较稳定的话,如果他的业绩真的稳住了,我相信他的股息也会稳住在这里,不至于继续下滑太多,但是大前提是要真的稳住,否则的话,还是有下跌的空间,简单来说,吃粥吃饭其实就看SUBANG PARADE和mahkota parade了,如果真的要投资他的话,最好观察下这两家产业的人流量和出租率,如果真的能让你有信心,才买入不迟,否则再忍一忍,到他确认筑底了再买也不迟,反正当下的投资环境这么弱,机会应该是非常多的,何必急于冲进场买一家确定性还不够高的公司呢。。

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HAPPY INVESTING
BY ~ 第一天
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写这篇文章的时候我个人是不持有该公司股份,但是请别看到我的文章就胡乱以为我叫你买或卖,整篇文章并没有任何买卖建议,或推高股压低价的其他企图,单纯分享我的功课,本人“怒”不对你的盈亏负任何责任,谢谢。

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2 条评论:

  1. hi,天哥,想问下现在0.705 这个价钱是属于被低估了吧?

    回复删除
    回复
    1. 我觉得是差不多了,但是他这次应该也影响不小,需要注意。

      删除

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