2020年2月26日星期三

AMWAY 5分钟看懂 AMWAY(6351) 2019年 Q4季报

不知不觉又等到AMWAY的业绩出炉了,但是这只股应该是非常冷门,所以相信也没几个投资者对他感兴趣的,他不是典型的成长股,也不是市场的热门股,而且他的业绩也没有特别好,但是天哥反而喜欢这种冷冷地的公司,最重要是稳健,业绩不要太弱就行了,可以稳稳收取股息等待他复苏,一次过赚一笔粗的,当然这种投资法不要乱学,因为可能会耗很久,好的废话少说,先看今天新出炉的业绩如何吧。。


Quarterly rpt on consolidated results for the financial period ended 31 Dec 2019

AMWAY (MALAYSIA) HOLDINGS BERHAD

Financial Year End31 Dec 2019
Quarter4 Qtr
Quarterly report for the financial period ended31 Dec 2019
The figureshave not been audited
  • Default Currency
  • Other Currency
Currency: Malaysian Ringgit (MYR)

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION
31 Dec 2019

INDIVIDUAL PERIOD
CUMULATIVE PERIOD
CURRENT YEAR QUARTER
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
QUARTER
CURRENT YEAR TO DATE
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
PERIOD
31 Dec 2019
31 Dec 2018
31 Dec 2019
31 Dec 2018
$$'000
$$'000
$$'000
$$'000
1Revenue
252,998
248,964
966,327
972,272
2Profit/(loss) before tax
11,500
27,431
64,551
70,181
3Profit/(loss) for the period
11,440
21,925
51,158
54,510
4Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent
11,440
21,925
51,158
54,510
5Basic earnings/(loss) per share (Subunit)
6.96
13.34
31.12
33.16
6Proposed/Declared dividend per share (Subunit)
12.50
12.50
27.50
27.50


AS AT END OF CURRENT QUARTER
AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)
1.3500
1.3200

这个就是这家公司的简单版的业绩,这个季度就是第四个季度的业绩,所以其实也是全年的业绩。以季度对季度而言,好像不太漂亮,营业额虽然比去年同季度有稍微成长了,但是净利却放缓,而年度的营业额来说,其实是有稍微放缓的,而且净利也有稍微放缓,每股的净利比天哥预测的32-33sen少了少许,只达到31sen++,但是还在可接受的范围,而老人股的特征还维持在那边,就是他这个季度的股息达到12.5sen,所以基本上算是还可以的,整体来说,是稍微走跌了少许,但是还在可接受范围。但是简单版的剧情太少,必须要深入演技才能知道准确的情况。。

这个就是完整版本的报告,以季度而言,我们可以看到,其实最大的问题是出现在cost of sales那边,这个也就是成本提高了不少,所以才引起每股净利的减少。而为什么成本会提高呢?主要当然是因为马币走弱,所以他们拿货的成本走高所致,但是值得一提的是,看回全年的来说,其实年度的成本是控制得挺好的,代表年里汇率较好的月份他们拿到比较便宜的货源,这点是毋庸置疑的,但是留一下他的selling and admin cost,其实是增加了不少,但是这里没有详细讲明,相信是增加了奖励制度所提高的销售成本问题吧,但是整年下来,净利润从去年的5400万下跌到5100万,还算可接受的范围,不过如果该股真的要走强,马币务必要走强,如果马币真的走强,他的净利会相差非常多,希望最近的政治秀可以早日结束,帮助我国强大的谷底反弹,这样他就真的会有非常夸张的表现了。

这个就是他的资产负债表,其实看回来,跟去年比较是没什么太大的分别的,主要的分别是多了right of use assets和lease liabilities而已,这个之前有写过,就是租聘的一些新的财报准则所致,所以基本上问题不大,但是值得一提的是,虽然公司今年只赚5100万,但是公司当下的现金,其实是高达1亿8400万左右的,所以其实公司是一头现金牛,而且是没有债务的净现金公司,不容小觑的哦。


这个就是公司的现金流表,其实如果会看的话,我们不难发现,今年的现金增加的幅度是比去年来的多的,如果这样看来的话,其实今年的表现是比去年来得好的呢,就好比你喜欢看到你公司的pay slip数目高,还是看到公司给你的工钱高那样。PAY SLIP再高也是一个数据,但是工钱是铁铮铮的给到你手上的,所以是现钱来的,是我的话,我会选后者了=。=

趁着最新的季报,公司也顺便公布了最新的股息,也就是跟去年一样的12.5sen,所以全年的股息依然保持着27.5sen,如果对比当下的股价来说,年度的股息回报是5%左右,算是合理的股息派发,所以其实还是老人股,适合天哥这种老人而已~。~


AMWAY(6351)
股价:RM5.50
PE:17.7+-
DY:5%
ROE:23%

这个季度的业绩而言,说真的,是稍微逊色于天哥的预期的,天哥计算这个季度是7-9sen,结果他出的是6.91sen,就是比预计里的最少的7sen还少少许,所以这个季度的业绩其实不会很美。但是如果说很差,我个人又觉得不至于,毕竟AMWAY比较受event和汇率影响,所以当汇率比较弱的时候,他自然会比较弱,这个是没得跑的。其实AMWAY这家公司,论品牌来说,他绝对是名牌了,这点是毋庸置疑的,而如果你看上述的股价,他的股价从最顶峰的12-13块已经下跌了超过一半,目前看起来他的股价已经差不多找到底部了,所以接下来要做的是,继续忍耐到马币走强为止,或者最起码稳定,因为目前来说,他营业额虽然算是每年都稳健的有增加,但是赚幅却一直被汇率吃掉,所以如果马币能够走强到一个程度,那么他的业绩将会好到我们不相信,天哥的话,会继续收股息,然后每次收到股息如果没好的股买,就会重新投入,把平均价格慢慢往下拉,如果有其他心水股可能会动用他的股息去养小三~。~,毕竟AMWAY来说,天哥也是他的30大股东,股息就够粗了的,足够养小三了(我说其他的股票啦~。~),但是他其实是有股息的老人股,也不会太大期待,主要是和中求胜的等待着马币表现,因为如果马币走强,要在2-3年看到开翻还是可以做到的,但是这一切假设都是以马币走强为前提,否则一切都是枉然,目前马币是大概维持在1美元兑4.23马币左右,多三到六个月后再看马币如何走势吧~。~

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HAPPY INVESTING
BY ~ 第一天




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写这篇文章的时候我个人是持有该公司股份,但是请别看到我的文章就胡乱以为我叫你买或卖,整篇文章并没有任何买卖建议,或推高股压低价的其他企图,单纯分享我的功课,本人“怒”不对你的盈亏负任何责任,谢谢。

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4 条评论:

  1. 天哥想问你一点东西,计算投资年回报率的时候,如果期间有卖掉股票,那么在计算时投资进去的本钱要不要扣除卖了的股票资金的部分,然后卖股的盈利和亏损也必须加进去?

    回复删除
    回复
    1. 其实很简单。。年头你的钱有多少,然后年底你的钱有多少,扣掉了所有的投入,剩余的就是赚幅了。(也需要包括股息)

      删除
  2. 明白,谢谢天哥的回答,感恩

    回复删除

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