2020年1月9日星期四

基本面投资真的行吗?为什么总是亏钱?


曾经有网友问过天哥,其实基本面投资是不是真的可以的?为什么他用基本面选的股,都过了几个月了,不升还好,他还有能力和耐性继续抓紧,但是他选的那些股,却是每况越下,久不久跌一点,久不久跌一点的,看到就信心尽失,明明买的时候,PE就很低了,应该没什么问题吧?其实到底是基本面不行,还是他自己心态的问题呢?


原本天哥还很想好好的回答他的问题,但是他后来也加多了一句,其实他要求不是很高,他只希望买的股票一年能赚4-50%就很满意了,其他人一个月都赚4-50%咯,我一年只期待4-50%应该不过份吧?既然看到这样的想法,天哥连用心回复都省回了,就随便应酬他一下而已XD,不然这篇也不会等了整年才刊登出来。。


其实在天哥的眼里,先别说他的基本面有没有问题,但是他的心态是肯定有问题的。第一他的追求一年50%,看起来好像没什么大问题,但是股票并不是这样的,一开始三几千块,要拿到4-50%,其实也不是不可能的,但是随着资本变大,变成三几百万的时候,操作上已经不太一样了,因为资本小的时候,风险管理不是大问题,因为万一失策,还可以把钱存回去,但是当三几百万的时候,必须以安全为主,如果有什么闪失,已经很难可以靠存来补救了。所以为什么很多所谓的基金经理,平均回报才做到10%左右一年,就算股神也只做到20%+而已,所以如果有每年4-50%的期待,其实就算他买的股票能够正常发展,相信他也不会满意的。

至于基本面其实行不行,为什么他投资了几个月亏钱?相信大家也猜到了,天哥觉得他根本搞不清什么叫基本面。。第一,2018年的股市本来就是一个很严峻的投资环境,再怎么美的基本面,买到再怎么低估的价位,也很难确保可以获利,更别说只是几个月内了。更何况他所谓的基本面是怎样的基本面呢?就是PE低就是基本面美吗?真正的基本面,除了观察行业前景如何,公司的现金流好不好,公司的产品对比起通行的PROFIT MARGIN比较高还是低?除了这些之外,还有太多太多例如DY,NTA等等呢。。PE?只是其中一个指标而已呢,如果只是看PE,恐怕要亏到直直了,只不过这些也不是三言两语讲的完了。。

虽然说天哥也不完全是100%只看基本面,还是有20%看技术面,也有20%看点消息面,但是说到底,基本面还是天哥最看重和最相信的一种操作。虽然说天哥加持基本面,也不代表基本面就一定好,但是天哥能在股市十多年屹立不倒,并且一点一滴的累积财富,其实这已经足够证明,基本面还是有一定的用处的,他之所以觉得基本面不行,一来是心态问题,二来他也未必真正搞懂基本面。。所以如果有读者正好也是有这种疑虑,如果你对基本面有怀疑,天哥在这里给你信心,不用怕,好好专研并继续坚持下去,现在是行情问题而已,这条路绝对没错的,给点耐性,一定会看到曙光的,我们一起加油,继续坚持吧。。

本文写于 15-1-2019

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6 条评论:

  1. 我有一个很简单的回酬率期待 formula,就是 ROE x 85%.

    比如说,某公司 ROE = 10,就期待最高 8.5% 的回酬率。如果实际情况是超过了,就归功于 luck 因素,当然也可以归功于神的保佑。

    那么要期待 40% 的回酬率,那间公司的 ROE 最好有多少呢?47%

    说的是 maximum expectation,实际上能不能去到还有很多其他因素要看,包括 PE 等等。


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  2. 基本面学得再好,计算回酬/成本后的持股价格不够低始终是个硬伤

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    1. 确实。。买在高位的基本面好股,都很难赚钱。。

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  3. 个人觉得搞懂基本面能减低我们的投资风险。至于能不能4-50% 就要看公司前景以及时间了;耐心也很重要。

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    1. 嗯嗯。。一支股赚4-50其实还是做得到的,只是组合式的话,恐怕就没有那么容易了。。

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