2020年1月16日星期四

5分钟看懂 KIPREIT(5280) Q2 2020季报


原来不知不觉,3个月的时间又过去了,又到了KIPREIT交出成绩单的时候,说到KIPREIT这家产托,其实就是天哥最看好的三家产托里面的其中一家,在这种严峻的时期,他居然可以给出高额的股息率,还有持续的成长,这自然也是天哥看上他的原因,公司也刚刚收购了怡保KINTA CITY AEON MALL,这一季度如果没记错,就是完整的一个季度,这个季度的业绩如何,接下来的几个季度也会差不多的,废话少说,我们一起来看看这家公司发展成什么样子吧。。

Quarterly rpt on consolidated results for the financial period ended 31 Dec 2019

KIP REAL ESTATE INVESTMENT TRUST

Financial Year End30 Jun 2020
Quarter2 Qtr
Quarterly report for the financial period ended31 Dec 2019
The figureshave not been audited

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Currency: Malaysian Ringgit (MYR)

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION
31 Dec 2019

INDIVIDUAL PERIOD
CUMULATIVE PERIOD
CURRENT YEAR QUARTER
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
QUARTER
CURRENT YEAR TO DATE
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
PERIOD
31 Dec 2019
31 Dec 2018
31 Dec 2019
31 Dec 2018
$$'000
$$'000
$$'000
$$'000
1Revenue
19,734
15,624
38,224
31,217
2Profit/(loss) before tax
9,228
7,895
27,773
15,156
3Profit/(loss) for the period
9,228
7,895
27,773
15,156
4Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent
9,228
7,895
27,773
15,156
5Basic earnings/(loss) per share (Subunit)
1.83
1.56
5.50
3.00
6Proposed/Declared dividend per share (Subunit)
0.00
0.00
0.00
0.00


AS AT END OF CURRENT QUARTER
AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)
1.0336
1.0076

这一份就是简单版本的季报了,从营业额来看,公司很明显的增加了很多,从去年同季的1562万成长到今年的1973万,成长幅度为26%%,看起来很多,但是实质上,是因为收购了怡保的KINTA CITY AEON MALL所致,所以这样比较不太靠谱,而对比上个季度,其实也是保持着成长的,这样算是非常好了。而净利上,也是非常不错,从去年的790万成长到今年的923万,成长幅度为17%左右,而且接下来的几个季度,预计都会差不多这样,不会太大差别,所以下次开始,每个季度预期的股息,可以提升了,也恭喜各位股东们,大家一起加薪过年了~。~

但是,还是看看其他的重要资讯吧,唯有看完整版本了。。

这个就是完整版本了,这样就一目了然了,总租金收入大额度的提高到1973万,也就是新收购商场的巨大贡献,而产业的营运费用,虽然商场多了,但是费用也大概维持在那边,看来是之前的节能和绿色能源开始看到效果了,效果看起来还不错。所以净产业收入对比去年同季度,是成长了41%左右,算是非常强了。但是值得注意的是,借贷成本每个季度增加了240万左右,对于产业收入增加了420万左右来看,其实这个收购是非常不错的,整体而言,这个季度是非常不错的,上个季度的许多一次性费用也没有看到了,相信接下来几个季度的业绩大概都会维持在这里。以每股的EPS来说,上个季度我们扣除了那些一次性费用,算出来的EPS是1.75sen,而这个季度是1.83sen,简单来说,是非常满意,正题业绩非常漂亮就是了。值得一提,这一次突然放彩色了,看到许多红红的,看起来很吓人XD,不懂什么心态~。~

资产负债表方面,就没有太多的信息,比较大变动的地方是investment properties而已,但是这个收购了新的产业,是属于合理的,而负债方面就是借贷提高了2亿多,当然也是属于合理的,所以整体来看,其实没什么特别大的发现。就是身家和欠债同时变多了就对了~。~

派息方面就见真章了,买产托不为股息难道为感情咩~。~,这个季度的股息相当有吸引力,高达1.76sen,虽然是预期中的数目,但是还是非常高兴的,因为预计接下来的季度大概也会在这里,所以如果每个季度都是派发1.76sen的话,四个季度就有7sen左右了,对比当下的股价9毛钱来说,股息率就高达7.7%了,扣掉tax还有7%,算是相当高的股息率了,但是那个要明年了,因为今年已经过了一半,第一季特别少,肯定会拖累一点的,所以天哥大胆预计,今年全年的股息率可以做到6.6sen,明年可以做到7sen,代表接下来的6个季度都会有所成长,是好事来的,但是需要很有耐心,才可以看到春天,而天哥是出名有耐心的,希望接下来可以稳稳收息,并且看着股价因为股息和业绩走高而一步一步跟着走高咯~。~

根据管理层的prospect,大马零售业的成长预期在4.6%左右,但是他们认为大马的经商环境还是一样具备挑战,所以不要有太高预期。而管理层也表示,会从手中的资产入手,提高出租率和节约成本,从而带来内部成长,当然他们还会继续物色一些有机会的收购机会,来让集团成长,记得之前在股东大会看过,他们会往关丹和sg buloh方面入手,但是相信没那么快。目前来说,他们很有信心可以继续交出不错的成绩,所以整体来看,算是非常不错的。其实我个人的意见是希望管理层先缓一缓了,毕竟已经收购了AEON KINTA,就先运作一下,稳一稳脚步先会比较好,走的太快,跌倒的时候,会特别痛的。我不是太buy他们太过积极,但是只要是好的收购,我是不抗拒的。

这个就是公司的借贷,对比上个季度,GEARING是有稍微变高了0.1%,但是收购了是没办法,30多也算是正常,问题还不大,个人认为是漂亮的,如果再硬硬买产业,估计就要topup资本了,所以这个需要注意的,如果传出任何的收购消息,如果价格太高的,很大可能都要集资的,就看是向股东要还是私下配售而已。

KIPREIT(5280)
股价:RM0.90
DY:7.33%

KIPREIT这家产托,如果比较起市场上其他热门的犹如IGBREIT,PAVREIT,SUNREIT之类的,自然是逊色了不少,他的商场都坐落在2-3线城市,没有富丽堂皇的装潢,也没有车水马龙的人流,横看竖看成长空间比较起那些热门商场来说,都逊色了不少。但是这几个月大部分的产托都是往下发展,而KIPREIT却是一点一滴往上成长的,对上一次天哥讲解他的季报时,他的股价才0.84左右,收了一次股息,现在股价已经走到0.9了,如果预测他今年能派6.6sen和明年能派出7sen的话,那么他当下的股息率就是7.33和7.77%了,对比起其他产托来说,能够成长又有那么高的股息率,其实是非常强大了,天哥预计,只要他能够继续保持着成长,那么股价还是有机会一点一滴的往上跑,但是产托来说,股价就不能期待太多了,天哥是但求他的股息能够继续一点一滴增加就好了,所以如果接下来KIPREIT的价值不至于突然升得太离谱,天哥都会每个月慢慢的存一些,当成是供屋子那样,当买多一家condo吧,将来单单收股息就靠谱了,你说是吗~。~

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写这篇文章的时候我个人是持有该公司股份,但是请别看到我的文章就胡乱以为我叫你买或卖,整篇文章并没有任何买卖建议,或推高股压低价的其他企图,单纯分享我的功课,本人“怒”不对你的盈亏负任何责任,谢谢。

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4 条评论:


  1. 天哥请问下,Mkt cap = 股价 x 总股数(outstanding stock)

    所谓的 outstanding stock 是否是 = 全部的 stock,只是排除掉 treasury stock 吗?

    回复删除
  2. A very good article. But I could not fully understand. Of course language difference: D

    回复删除

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