2019年12月3日星期二

5分钟看懂 QL(7084) 2020年 Q2季报

QL这家公司,相信大家也不陌生,虽然天哥是第一次写关于他的内容,但是网络上应该不少分享者有分享过关于他的信息,相信也有人把QL跟FAMILY MART画上等号,看到每间FAMILY MART都人头涌涌的时候,有票的心理就会暗爽,没票的就非常羡慕并蠢蠢欲动的想要投资QL,但是实情到底是如何呢?就让我们一起来探讨QL最新的季度报告吧。。

Quarterly rpt on consolidated results for the financial period ended 30 Sep 2019

QL RESOURCES BERHAD

Financial Year End31 Mar 2020
Quarter2 Qtr
Quarterly report for the financial period ended30 Sep 2019
The figureshave not been audited

  • Default Currency
  • Other Currency
Currency: Malaysian Ringgit (MYR)

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION
30 Sep 2019

INDIVIDUAL PERIOD
CUMULATIVE PERIOD
CURRENT YEAR QUARTER
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
QUARTER
CURRENT YEAR TO DATE
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
PERIOD
30 Sep 2019
30 Sep 2018
30 Sep 2019
30 Sep 2018
$$'000
$$'000
$$'000
$$'000
1Revenue
1,072,852
920,255
2,066,065
1,736,430
2Profit/(loss) before tax
84,330
66,999
146,491
118,177
3Profit/(loss) for the period
69,872
61,486
119,212
105,142
4Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent
69,682
60,517
120,233
104,379
5Basic earnings/(loss) per share (Subunit)
4.29
3.73
7.41
6.43
6Proposed/Declared dividend per share (Subunit)
0.00
0.00
0.00
0.00


AS AT END OF CURRENT QUARTER
AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)
1.2200
1.1900

从这个表面版本的季度报告来看,营业额季度对比去年同季度是成长了16.6%,而累积半年的营业额来说,则成长了19%,成长幅度算是非常不错了,而净利方面,季度对比去年同季度来说,是成长了15%左右,半年累积的净利也是成长了15%左右,算是非常不错的业绩,但是表面的看不到太多东西,我们还是深入的看一看完整版,才更清楚知道公司的详情。。

他的这个报表比较好玩,旁边有highlight他的进步到底有多少个%,所以基本上是没什么需要特别讲解了,因为图表里面就清楚写明白了,所以有兴趣的朋友自己点击图片查看就好。。

公司的资产负债表来看,PPE继续变多,估计是持续投入扩充的FAMILY MART的数目吧,看得出公司是非常积极的扩充,如果FAMILYMART做得好,长期而言,相信会为公司带来不错的回报,而他的这个比较威风,他的货物有一个62days在旁边,说真的其他公司是没看过的,所以相信是可以维持未来2个月的生意吧,而trade receivables应该就是顾客还没支付的日期吧,所以比之前少应该是好事,现钱也比半年前来的多,总的来说,他的资产看起来是不错的。至于负债来说,他的借贷是有增加了不少,但是整体而言,资产增加比负债增加多,所以整个账目还是有增值的,是好的。

现金流表来看,今年的营运现金流是非常漂亮,入账了2亿多现钱,而他的PPE投入资金是增加了很多,是好事来的,证明扩充嘛,然后派埋股息后,就刚刚把现金用完了,整体来说,能够自己赚到钱来扩充,是非常好的了,但是有一点比较不好的是,他的现金流表是特别简略,也比较不透明,个人看起来是没那么喜欢,当然可能有人也喜欢简略的吧。。

这个就是他几个业务的基本面数据,很多人其实不知道QL到底做什么的,有些人以为是养鸡,卖鸡蛋,有些人觉得是做FAMILYMART,其实他主要的业务有三种,包括家禽养殖业,
海产和海产加工食品业和棕油业务。所以上图的三个部分就分别包括这些了,很明显营业额的增长来说,是他的养殖业部分,成长了23%,他的海产则成长了19%,而他的棕油营业额则下滑了39%,是有点拖累的。但是以净利来说,累积半年的数据来看,棕油业务反而从去年同期的赚钱多了,而海产部分的净利是成长了43%,依然是该企业最赚钱的部分,大家最喜欢的FAMILYMART,其实他是算在ILF部分,所以虽然营业额增长了很多,但是他的净利在半年下来,其实是下滑的。而大家最喜欢的FAMILYMART,根据之前老板的说法来说,其实才刚刚收支平衡罢了,是还没开始赚大钱的,所以营业额虽然大赚,但是净利反而拖累了他的养殖业务,所以如果你真的是因为FAMILY MART才买入的话,暂时就应该要谨慎留意哦,虽然天哥也看好FAMILYMART,但是其实天哥也没想到原来他的业务目前来说是还没为集团带来太大的帮助,但是长远而言,我相信全家这个便利店,绝对会为公司带来很大的效益。

QL 7084
股价 Rm7.30
PE:53左右
DY 0.62%左右


说真的,以公司的生意模式,管理层的能力与管理,该股的基本面和未来的前景,天哥都对QL这家公司给与正面的回应,天哥觉得这家公司的生意感到非常有信心,确实也是一家非常好的公司,是毋庸置疑的。但是值得一提,如果以估值方面来看,天哥就高兴不起来了,当下的PE已经高达53,而他的股息率只有区区的0.62%而已,连1%都不到,天哥真的不知道他为什么会值得这么高的市场估值,虽然说市场从来都没有正常过,但是以这样弱的市场,却还是这么高,而且不是普通的高,而是高到吓人的估值而言,真的是完全下不了手,可能天哥比较胆小或谨慎吧,我本身是比较喜欢低估的公司,对于高估的公司,还是会尽量避免,所以才只能在旁边观看那么久,看着公司不断创新高咯,有时候就是这样,既然错过了,就算了,恭喜下其他有买入的朋友可以赚大钱,也是好事一桩,未必每一只赚钱的都要参一只脚的,每个人有自己喜欢的股票类型,不要为了赚钱就去参与一些不适合自己的投资项目,免得晚上睡觉都睡得不安宁,就得不偿失了,天哥还是喜欢找一些晚上都能够睡得安宁的公司,安安稳稳的长期投资。所以QL这家公司虽然好,但是却不是天哥的菜,所以有票的朋友,恭喜你们巨赚咯~。~

写这篇文章的时候我个人是不持有该公司股份,但是请别看到我的文章就胡乱以为我叫你买或卖,整篇文章并没有任何买卖建议,更没有推高股压低价的其他企图,单纯分享我的看法,本人"怒"不对你的盈亏负任何责任,谢谢。

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4 条评论:

  1. pe53,的确看了都怕。怕买了就爹。
    天哥既然说了放过,不要去追高。那我就放弃这只股了。太贵了估值

    回复删除
    回复
    1. 暂时放弃不代表永远的,可能未来有低估的时候叻,继续耐心等待就好~。~

      删除
  2. 太喜欢这个5分钟系列了!感谢天哥无私分享。

    回复删除

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