2019年11月21日星期四

AMWAY 5分钟看懂 AMWAY(6351) 2019年 Q3季报

今天要谈的公司季报,当然就是其中一家天哥有留意的公司,就是AMWAY的季报了,这家公司做什么的,我相信不用多说,大家也大概知道了。最家喻户晓的一句话是。。你听过AMWAY吗XD..不过这只股我相信也不是什么热门股,是静静的老人股,如果期待好像科技股那种上下10个8个%的话,那么可能让你始往了,所以如果你觉得没兴趣的,到这里就可以结束咯,给个like就好了XD。。好的,废话又太多了,直接入正题吧。。

Quarterly rpt on consolidated results for the financial period ended 30 Sep 2019

AMWAY (MALAYSIA) HOLDINGS BERHAD

Financial Year End31 Dec 2019
Quarter3 Qtr
Quarterly report for the financial period ended30 Sep 2019
The figureshave not been audited
  • Default Currency
  • Other Currency
Currency: Malaysian Ringgit (MYR)

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION
30 Sep 2019

INDIVIDUAL PERIOD
CUMULATIVE PERIOD
CURRENT YEAR QUARTER
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
QUARTER
CURRENT YEAR TO DATE
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
PERIOD
30 Sep 2019
30 Sep 2018
30 Sep 2019
30 Sep 2018
$$'000
$$'000
$$'000
$$'000
1Revenue
235,065
260,208
713,329
723,308
2Profit/(loss) before tax
14,242
21,474
53,051
42,750
3Profit/(loss) for the period
10,612
17,148
39,718
32,585
4Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent
10,612
17,148
39,718
32,585
5Basic earnings/(loss) per share (Subunit)
6.46
10.43
24.16
19.82
6Proposed/Declared dividend per share (Subunit)
5.00
5.00
15.00
15.00


AS AT END OF CURRENT QUARTER
AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)
1.3300
1.3200

这个就是这家公司的简单版的业绩,以季度对季度而言,好像不太漂亮,营业额也放缓,净利也放缓,还好股息还是维持着5sen,老人股的特征还维持在那边。而累积三个季度的数据来看,就还算不错,营业额虽然是稍微走跌了1%左右,但是净利来说,则是成长了22%左右,是非常不错的。但是简单版的剧情太少,必须要深入演技才能知道准确的情况。。

这个就是完整版本的报告,我们先看季度,以营业额来说,对比去年的同季度确实是下滑了差不多10%的,但是考虑到去年这个季度是因为一些政策影响而特别好的季度,下滑又显得可以接受了,值得一提的是,虽然营业额下滑了10%,但是毛利润却没下跌那么多,相信是货物起价引起的赚幅增加。但是在selling and admin expenses上却增加了不少,这个是真的需要留意的,因为影响到净利不小的,如果这个维持的话,每股净利就会符合预期的大概8sen,左右不至于比预期来的低。

而这家公司其实看季度比较不公平,一般上都是看年度比较好,如果以目前的三个季度来看,我相信全年的营业额顶多跟去年相符,净利而言应该也是跟去年差不多,下来就看第四季的表现如何了,以三个季度的数据来看,是这个季度的一些支出等等特别弱,根据之前管理层说法,他们4月份后就会调整汇率对冲,所以这个季度也是全额显现,相信是这个对冲的一些影响,只要营业额有在的话,问题就不大。


这个也是我喜欢他的地方,他的资产负债表真的是傻子都看得懂,明明是一家国际型的公司,但是资产+负债一页就写完了,不像许多小公司却资产负债表做到复杂到没朋友那种,怕死人家看得透那样。所以其实重点很简单,公司的资产无非就是货物和现钱,其他的除了一些property plant和应收款项之外,就没什么值钱的东西了,对比去年同期,明显这两项是增加了不少,是非常好的,主要也是被人拖的账目收回来了啦。负债就更简单。基本上最大的债务就是跟母公司拿了货物“笃”的数之外,其他的根本就不值得一提。简单来说,该公司没有欠银行任何的钱,所以也算是一家净现金公司,整体资产是稍微增加了1sen,帮助不大XD


现金流表是没得骗人的,明显最公司今年在现金上,比去年好了不少,这个是非常好的迹象,很多人不会看现金流表,就很容易中了P&L的陷阱,但是查看了现金流表,让我对他有了另一层的信心,虽然他这个季度的业绩看似比较弱,但是累积三个季度来看,尚算ok。



amway(6351)
股价:RM5.87
PE:17.7+-
DY:4.7%
ROE:31%

这个季度的业绩而言,说真的,是不达标我的预期,如果说这个季度的业绩是漂亮肯定是骗人的。但是如果说很差,我个人又觉得不至于,因为AMWAY这种零售类的公司,很受季节和event的影响,有event的话业绩比较好,没有的话可能就比较弱,所以要看就看全年的。而今年来说,我预测第四季可能也不会太好,顶多就是做到7sen-9sen左右的每股净利,算起来的话,其实跟去年也是差不多,算是大概维持在那边吧。目前来看,公司今年要成长是没那么容易,但是要说到继续萎缩下去,也不会很容易,毕竟公司是名牌,名牌自然有他的支持者,目前来看,价位还算是处于历史低点,但是如果这样的业绩,就不会追着入场,等看有没有人急着出场,才在低处捞他不迟XD,目前技术面走势看来,5.8是小支撑,5.6会是大支撑,就看明天开市这只股怎么走势吧,天哥的话,会继续收股息,把平均价格往下拉就好,有股息的老人股,也没太大期待,是看马币的走势能不能走强,因为如果马币走强,他未来会很强,这只不是3-5个月的股来的,最少嘛要3-5年才能看到是否可以开翻,前提是马币必须强,否则一切都是枉然,目前马币是大概维持在1美元兑4.15马币左右,多三到六个月后再看马币如何走势吧~。~

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