2019年10月17日星期四

随手分析 - SDS Group Bhd (新利香) 上市前的季报 (FY2020 Q1) ~ by 乡下小子

天哥的徒弟乡下小子对SDS这家公司的分析短文,希望大家会喜欢哦。。

BTW,https://www.facebook.com/kampungguyinveststory/,大家都可以去like一下,分分钟有一些这里没刊登的内容在那边出现的哦~。~..


📌Revenue 方面, 由于没有数据对比, 所以就根据Q1 的信息来写。 这个季度, SDS 取得 RM 45.36 million, 主要收入源自于 wholesales segment, 贡献了 64.3%。

📌税前盈利, 由于没有数据对比, 所以就根据Q1 的信息来写。 这个季度, SDS 取得 RM 1.37 million。

📌管理层在季报对于销量的解释, SDS 的主要业务为制造和分销烘焙产品以及经营餐饮店。 其产品通过批发和零售渠道出售。 由于从事餐饮业务,因此销售受到诸如穆斯林斋戒月之类的季节性或周期性因素的影响,因为记录的季度收入通常低于斋戒月以外的收入。 由于2019年度的禁食月份是5月,该月份属于审查中的财务季度,因此SDS 截至2019年6月30日的财务季度的财务业绩受到影响。

📌现金流方面,在招股书那里写着net operating cash flows FYE2019 是 RM19.905 million, 这三年来都是维持 RM19 million 左右, 但是这个季度只有 RM2.150 million, 如果以4个季度来算, 连RM 9 million 都不到。 很大可能你会说, 这个都还没有加进去上市筹集的钱用途等等, 好, 我留在评论再跟你提多一件事情。

📌现金目前只剩下 RM3.691 million, 对比 Bank Loan (短长期总和)RM 49,257 million, 很明显你可以看到差距有多大。 根据招股说明书, 所筹集的 29.2% 资金, 也就是 RM 7million, 会在预计6个月之内, 还掉银行债务。

📌Prospects 那里, 管理层对于马来西亚烘焙产品和餐厅,咖啡厅/食堂市场的前景表示乐观。

📌特别补充: 根据招股说明书写的,SDS为了让收入,收益贡献增长,SDS 打算动用600万令吉的所得款项来扩大批发业务,以及一家新制造工厂位于芙蓉,提高额外产能,具体如下:

(1)就批发渠道而言,SDS 计划动用200万令吉将北部地区的一吨罗里的数量从18辆,增至34辆,同时芙蓉厂房的16吨罗里增加2辆,至8辆

(2)SDS 该集团将拨出400万令吉在巴生谷进行零售扩张,其中上市后第一年将开设3间饮食店,上市第二年再开5间。

(3)此外,该集团寻求在槟城大山脚及吉打双溪大年建设两个新仓库,同时还计划与食品配送服务公司合作,提供送货上门服务。

📌乡下小子评论: 对于新上市的股, 一般上我是没有多大兴趣去分析, 主要是招股说明书已经是美化了。 这次是因为没有最近季报分析, 随手拿一家来阅读而已。 根据招股说明书, 资金25 % 放在业务扩展, 29.2% 还债, 32.5% 用在日常营业费用, 13.3% 用在上市费用。
只有25% 用在业务扩展, 那也就是说其余的钱是用在你帮他维持日常营业费用, 上市, 和还债。。。。你会说, 最起码 25% 的钱用在业务扩展, 以后会增加很多收入。。。大佬, 那笔25% 是 RM6million 而已。。。他一个季度营收已经 RM 45 million, 一年营收大概在 RM180 million。。。RM6 million 去做expand。。。假设RM6 million 真的可以增加收入的话。。。那为何之前不去做呢?根据招股说明书, FYE2018 , PAT M5.89 million, FYE 2019 RM7.85 million….

话说回来, 现金流方面, 我其实是看扣掉所有的钱之后, 还有剩下多少钱而已。 FYE 2019 其实是有卖了一笔RM4.9 million 资产, 不然的话, 这个季度是需要透过银行借贷来维持现金持有量。 另外, 一个Chairman, 一个Director, 在上市不到两天就把手上的票卖掉了。。。虽然她们卖的票也不多钱, 但 也不需要这么急吧, 毕竟那些都是免费的票, 而且才上市两天而已。。。

好了, 也许我自己多心吧。。毕竟经营32年的SDS , 只要不亏情况, 它还是可以继续做生意。。。最起码现在的它还能够保持盈利,而且它好过KAREX 咯。 喜欢我继续分享下去的话, 就帮忙我 share 或like 我师父第一天专业吧, 让它破50K, 甚至100K 吧。 不然的话, 我没有动力去写。。。。。老人家有时候也是在乎这些。。

作者~乡下小子

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4 条评论:

  1. 天哥,好过Karex在那一方面?

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    1. 这个我就不懂了。。你要问乡下小子。。这一篇是他写的。。

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    2. 最起码没有亏钱。 ~。~

      乡下小子

      删除
  2. 应该是49.257million吧, 吓到我了哈哈

    回复删除

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