2019年10月7日星期一

KMLOONG FY20 Q2季报分析外加KMLOONG 接下来一年走势 ~ 乡下小子


天哥的徒弟乡下小子对KMLOONG这家公司的分析短文,希望大家会喜欢哦。。

BTW,这个是乡下小子的面子书专业,大家都可以去like一下,分分钟有一些这里没刊登的内容在那边出现的哦~。~

乡下小子淡淡的谈 【KMLOONG FY20 Q2季报分析外加KMLOONG 接下来一年走势】

营收方面, FY20 Q2 对比 FY19 Q2, 下滑了 27%, 这个季度取得 RM154.317 million, (Q1 营收去年同个季度相比, 下滑了28%), 主要下滑原因是因为较低的棕榈油价格.

PBT方面, FY20 Q2 对比 FY19 Q2, 下滑了34%, 这个季度取得 RM12.175 million, (Q1 PBT去年同个季度相比, 下滑了30%), 主要下滑原因是因为较低的棕榈油价格.

截止目前为止, KMLOONG 已经进行了大约500公顷的地翻种。

截止目前为止, KMLOONG 的拥有的地面积如下:a)<3年(未成熟):9% ,b)3 – 6年(轻成熟):8%, c)7 – 15年(成熟期):30%, d)16 – 20年(年老成熟期):45%,e)> 20年(重新种植前):8%

特别提一下, 之前Kota Tinggi 的火灾事件, 导致了本季度的milling operations 业务,大约1个月的作业中断。但KMLOONG 管理层有特别表示, milling operations 业务在今年度可以达到 90%, 损失方面也会降到最低, 因为会由保险赔偿承担。

特别提的第二点, 从2019年到2026年,KMLOONG 每年有约1000公顷的旧棕榈树连续翻种植计划。

目前已经第四个季度, 营收下滑了。 业绩方面, 连续6个季度下滑了。

如果没有意外, 全年派息应该继续维持6仙, 以目前的价格 RM1.14, DY 为 5.26%。

KMLOONG 扣除了银行借贷, 拥有的现金为 RM185.517 million, 算到来,前每股 19.83 仙是现金。


- 乡下小子个人看法:KMLOONG 是我个人唯一一只时不时会追踪的种植股, 主要是因为拥有超过40年oil palm 领域的根基之外, 加上管理层不错 (不会乱去发展第二项事业), 所以就把它放入了我的watchlist 之一。 只不过最近一年多来, 原棕油的平均销售价疲弱, 导致KMLOONG 业绩和盈利都不太好。 以目前两个季度来推敲的话, 今年KMLOONG 的业绩也不会好到那里去。。。

虽然说大华继显研究分指出, 棕油价格已经触底了, 加上下半年产量不会比上半年高太多, 价格比大豆油便宜, 库存也不高等等的利好因数, 看好种植股会有春天的情况, 但我还是谨记师父第一天对于种植股的教导, 种植股有如你的EPF , 唯一的bonus 就在于它的股息分发而已, 其余的股价上涨, 都是extra bouns 而已。 目前来看, KMLOONG 的基本面, 只是普通而已。

作者~乡下小子

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