2019年10月24日星期四

5分钟看懂 IGBREIT(5227) Q3 2019季报

原来不知不觉间,又来到了季报的旺季了,最近比较忙,加上没什么题才要想题才的话,就更加耗时间,难得曾经心仪的IGBREIT出季报,又怎么能错过呢,如果没记错,对上一次写关于他的季报也最少半年或者9个月了,也是时候UPDATE一下他了。。那么就直接来个季报的简单分析咯,一只我曾经持股很大的公司,IGBREIT,也就是我们吉隆坡最旺的商场之一的MID VALLEY产托的季报咯,废话少说,直接入正题吧。。

Quarterly rpt on consolidated results for the financial period ended 30 Sep 2019

IGB REAL ESTATE INVESTMENT TRUST

Financial Year End31 Dec 2019
Quarter3 Qtr
Quarterly report for the financial period ended30 Sep 2019
The figureshave not been audited

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Currency: Malaysian Ringgit (MYR)

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION
30 Sep 2019

 
INDIVIDUAL PERIOD
CUMULATIVE PERIOD
CURRENT YEAR QUARTER
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
QUARTER
CURRENT YEAR TO DATE
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
PERIOD
30 Sep 2019
30 Sep 2018
30 Sep 2019
30 Sep 2018
$$'000
$$'000
$$'000
$$'000
1Revenue
136,312
133,725
412,518
398,483
2Profit/(loss) before tax
79,796
75,814
240,603
228,245
3Profit/(loss) for the period
79,796
75,814
240,603
228,245
4Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent
79,796
75,814
240,603
228,245
5Basic earnings/(loss) per share (Subunit)
2.25
2.15
6.79
6.48
6Proposed/Declared dividend per share (Subunit)
2.31
2.29
6.97
6.91


AS AT END OF CURRENT QUARTER
AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)
1.0662
1.0656

这个季度是第3季,所以基本上除了看季度外,其实也等于9个月的业绩了。从表面来看,我个人觉得还算不错,营业额,净利和股息派发都有成长,这种时候来说,算是这样了。但是产托的简单版报告其实功能不大,所以我们看看完整版本的季报。。


这个完整版本的报告就够清楚了。整体上来看,个人认为是非常漂亮了。以产业租金而言,其实是增加了不少,9个月成长率为3.5%,虽然表面不多,但是算是不错了。而产业支出来看,就成长了1%左右,所以正题而言,是增加的,所以净利而言,是成长了5.4%左右,个人认为在这样严峻疲弱的大市而言,算是这样了,难道还要逆势而行不成?

从他给与的报告而言,几乎都是很好看来说,个人是认为不错了。。


看来管理团队也对未来不是很乐观,而且从RGM的报告而言,第二季度的零售生意成长,是比MRA预测的5.5%来得更低的,所以基本上这个季度的业绩出来能够这样,算是差不多了。。

IGBREIT(5227)
股价:RM1.96
DY:4.72%

目前来看,公司整体上还算不错,但是由于市场环境不太好,预料接下来1-2年,顶多也是稳住阵脚,稍微成长,估计业绩也不会好到哪里去,而且股息方面,虽然是稍有增长,但是如果以当下的全年股息来看,全年下来有9.3sen左右算是这样了,股息率才4.74左右,如果扣了10%的witholding tax,就剩下4.25-4.3%左右了,说老实的有点过低,我是想不明白为何股价还会往上拉,毕竟以过去7-8年的产托经验来看,这只股一旦股息率低过5%的话,股价往往后来就会往下发展的,所以不得不防,切记不要乱追高。当然如果资金真的很多,或许可以考虑把小部分资金投放在此,稳定的获得一些被动收入也不错的,也适合想买房产投资但是没能力的朋友,可以考虑每个月不计较价钱存几百块那样,长年累月也能存到点钱的,但是如果你要回报很高很高的话,这只股并没有这样的能力,而且中短期内个人认为股价估值有点过高,需要谨慎留意。

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写这篇文章的时候我个人已经没持有该公司股份,但是请别看到我的文章就胡乱以为我叫你买或卖,整篇文章并没有任何买卖建议,或推高股压低价的其他企图,单纯分享我的功课,本人“怒”不对你的盈亏负任何责任,谢谢。

8 条评论:

  1. 哇,半夜一点贴搞,厉害!

    天哥您对Takaful有什么看法?

    回复删除
    回复
    1. 都是差不多这个时间的~。~。。
      TAKAFUL看起来业绩好像不错啦。。

      删除
  2. 天哥您好,

    请问为什么Proposed/Declared dividend per share (Subunit) 会比 Basic earnings/(loss) per share (Subunit) 高一点? 派的dividen比赚的钱多?不够派的钱从哪里来?

    还有basic earning per unit那边扣的manager fee是什么?需要扣10.4%这么多?

    希望您能抽空为我解答,谢谢您。

    回复删除
    回复
    1. IGBREIT他的算法有点不一样,赚幅扣除了管理费用后,就是净赚,但是管理费用他们有一部份是以股票来支付,那么多余的钱就可以拿来派息,这个是他们为何可以派发超过赚幅。也不是扣10.4%那么多,管理费是根据产业的价值来计算的,不能这样算。。

      删除

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