2019年10月31日星期四

天哥看产托 第4集~该选成长型产托还是股息型产托?


不知不觉天哥看产托已经来到第四集了,看了那么多集之后,不知道大家是否有对产托有更深入一点的认知呢?是不是还是觉得产托就是稳赚不赔的,可以完全奋身的一项玩意呢?如果是的话。。是时候醒醒了,看来天哥还没成功点醒你XD,产托对比传统股票而言,他的风险其实也低不到多少,所以不要以为产托就肯定是一个稳赚不赔的项目,而今天的主题是关于选产托,到底该选成长型的,还是股息型呢?我们一起探讨吧 :)

当然,循例都要的了,在入正题之前,天哥还是要打个广告,天哥有重新启动了那个产托数据库,每个星期日都会跟新哦,所以对产托有兴趣的朋友,记得BOOKMARK起以下这个链接,方便想找产托资料时可以直接获得哦。。



高成长产托,能够为我们带来高的股价回报,但是一般上成长高的产托,他的股息率都不会很高,有些甚至低过产托能接受的5%以下,而一般上没怎么成长的产托,其实他们由于无法成长,所以股价都不会太高,以股息率对比股价而言,股息率很多都是高于7%,在产托最低迷的时期,股息率甚至达到巅峰,有些直接高过8-9%,基本上吸引到没朋友,但是我们应该选高成长产托还是股息型产托呢?

以IGBREIT为例子。。
我们可以看到他这几年下来,营业额,净产业收入和分配收入都是很稳健的增加,他也是数一数二的增长型产托了,当时候的股息率只有大概6%而已,但是随着业绩和分配租金的增加,他的股价绝对不会亏待我们的,不信你看看。。

股价从2015年左右大概1.2-1.3,成长到今时今日的大概2块钱,所以当一家产托有增长的话,股价不多不少,也是会有帮助的。但是前提是,这家产托当时候的价格没有高估,否则的话,已经买了未来2-3年的价格,就算业绩增长,也顶多是追回来而已,股价不至于上升太多的。

如果以PAVREIT为例子,其实他的成长也是不错的,但是是稍微输IGBREIT一点,加上他一开始的股价是有点高估,所以他股价上的增长幅度,其实是不够IGBREIT来的。

以当时候只有接近8sen的股息派发为例子,他当时候的股价介于1.5-1.6,其实股息率也只是接近5%而已,算是非常低了,所以估值而言,是有点高估,所以这几年下来,其实该股的业绩虽然有成长,但是他的股价并没有太大幅度的增长。

当然,高股息的产托,上一集其实有详细解释了(天哥看产托 第3集~看清高股息产托的陷阱),以ARREIT为例子,他的业绩不至于大起大落,都是稍微放缓和很稳健的在维持而已,所以他的股价其实这10年来,大部分时间都是维持在75sen-95sen之间徘徊。
所以这样的情况来看,这十年里大概只要不买在最高来看,其实稳稳的7-8%股息是定定入袋子了,几乎所有的股息都是干捞的,但是股价上自然就没赚到多少咯,分分钟还是小额赔上一点,毕竟业绩没成长,股息率没成长,股价自然也是不会有成长了,顶多随着有时高一点有时低一点的业绩和行情上上下下而已。

总结
所以总的来说,如果要赚得靠谱,一定要以成长为主的产托为主,毕竟业绩和派息有增长的产托,股价才会增长的,但是值得一提的是,即使产托有增长,但是如果估值太高的话,其实也不会赚到很多的,因为可能已经买到未来2-3年的价钱了,即使真的增值,股价也不会有太大幅度的增值,但是万一预期的增长没来到,很大可能就会突如其来的崩跌了,所以风险与回报根本不成正比,不适合没能力接受风险的投资者,因为可能因小失大,亏损很大。如果想要追求低风险,反而高股息的产托可以做得到,但是前提是,股息率要够高,而且业绩和股息派发未来最起码可以大概在那边,不至于持续下滑很多,那样的话,股价也大概会在哪里,不然赚到股息,亏了股价也是得个爽,虽然说要亏损不是那么容易,但是没钱赚也是没什么瘾就是真的,算是低风险的投资,坏情况可能打个和或者小亏,好情况就股价赚一点,股息也年年稳稳收7-8%,也算是蛮不错的投资来的,所以知道自己想要的是什么,才能选出正确的产托咯。当然,如果还是看不懂的话,还是那句,不用来上课(因为要来也没得来XD),继续留守第一天投资理财日记里的天哥看产托就好咯,天哥会一一解剖的,谢谢收看啦~。~

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HAPPY INVESTING
BY ~ 第一天
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14 条评论:

  1. 赚到股息,亏了股价也是得个爽。
    好贴切

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  2. 多謝天哥分享。 有些分析員的看法是零售和辦公室產托已飽和,除了少數如Mid Valley之類的,其他都面臨續約和租金下滑的風險。天哥經常去Mall“巡視業務”,對這種看法有什麽意見?

    天哥對工業型產托(industrial REIT)如Axis REIT之類的又有什麽意見?我注意到Axis REIT最近積極舉債收購產業,昨天還宣佈通過placement聚資。出租工廠貨倉的生意前景有那麽好嗎?

    將REIT做大了管理費自然增加,但是從股東角度是否有規模效應?

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    1. 别客气,确实办公室是饱和了好几年,零售才刚开始饱和,只剩下那些prime location的才能生存。而办公室由于放缓了几年,所以新的供应有减少,开始看到消化了。AXIS其实不错的,他也非常积极的。至于大嘛。。其实他的管理费是算%的,所以没有什么规模效应。。

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  3. I've bought some uoareit at 1.35, now suffering a loss, though already received dividend twice , still in a loss.

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    1. 不怕的,长期而言,顶多亏点时间而已,这只还不错的。。

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    2. Thanks for your comment, will keep monitoring

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    3. 别客气,希望有利可图:)

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  4. Arreit 过去几年表现都一般般。感觉管理阶层不是很好。 天哥认为这家在未来会有所改善吗?

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    1. 我认为未来管理层还是一般般的,不会有太大突破,但是稳稳收股息却是做得到的。

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