2019年9月9日星期一

乡式超级浅见 - 送给Kok Heng 兄【2分钟看懂APOLLO 最新季报外加APOLLO 接下来一年走势】~by 乡下小子

最近徒弟仔【乡下小子】知道我操劳,身体也虚弱,所以就特地花点时间来帮忙我填补空缺,实在是太好了,有鉴于此,我就偷懒一天咯,希望这篇他特地写给KOK HENG兄的短文大家也会喜欢咯。。



营收方面, 公司FY20 Q1 对比 FY19 Q1 , 少了大约7%, PBT 方面, 公司FY20 Q1 对比 FY19 Q1  少了 21%。 营收下滑是因为销售下滑, 至于PBT 下滑, 不好的外汇兑换率, 较低的利息收入, 以及一部分的impairment loss 在other investment (259K) 导致下滑。



现金又再次的增加, 目前手握 RM114.800 million, 除以80 million, 每股有 RM1.435。 根据目前股价, RM3.89 (6/9/2019), 每股大约37% 是现金。 不过想说的是, 其实APOLLO  每一年都会尽力维持 RM 100 million 现金。。。。

他算是净现金公司, 因为它。。。。完全没有负债。。。


DY 方面, 目前有 5% 以上(股价RM3.89 来算的话)。 个人预算, 今年还是可以勉强维持派息20仙。

去年我留意到的是, Q1 开斋节, Q4 农历新年, 销量不好, 反而 Q2 过了 开斋节, 那个季度反而稍微好。 所以, 我也不知道APOLLO 公司有什么策略解决这个问题, 毕竟节日买气比较旺。。。照理说会对销量稍微有些帮助的。


注意点: 公司用的是高级棕油, 一般是比原棕油贵两倍。 所以原材料的价格成为成本上或下关键, 外汇反而影响不大。 其它原材料包括, 白糖, 面粉等等。 原材料占公司总成本大约50%。



- 乡笔: Apollo 的业绩, 其实你看的话, 它已经逐渐在下滑当中。以前还可以保持 RM200 million, 左右, 最近这两年跌破 RM 200 million 了, 这也表示它不单不能突破业绩, 反而面对市场份额萎缩的情况, 这是比较糟糕的。  另外它不能提高价格来售卖之外, 因为它采取的是薄利多销的局面, 即使涨一个五分钱, 也是会带来很大变化, 所以这也是营收那里无法突破的局面。 试问一下, 如果营收逐渐萎缩, 加上原材料价格不稳定, 它的盈利可以去到怎样呢?即使周息率不错, 但也要从生意角度去观看, 这两年的股价走势已经告知你了。

P/S : 喜欢我继续分享下去的话, 就帮忙我 share 或like 我师父第一天专业吧, 让它破50K 吧。 不然的话, 我没有动力去写。。。。。老人家有时候也是在乎这些。。。

写这篇文章的作者并没有任何买卖建议,更没有推高股压低价的其他企图,单纯分享作者的看法,本人与作者"怒"不对你的盈亏负任何责任,谢谢。

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