Wednesday, February 13, 2019

5分钟看懂HARTA(5168) Q3 2019季报


2月份,又来到了季报旺季,所以又会陆陆续续有许多留意中公司的财报出炉,所以今天趁着虾特价的季报出炉,他曾经是我的主力之一,虽然目前已经不再持有他,但是当然也要好好的去看看,其实一路来虾特价的季报每一季度都差不多,都是持续成长的,那么这一季如何呢?

废话少说,以下是虾特价的最新季度报告,有兴趣的朋友可以看看哦。。

HARTALEGA HOLDINGS BERHAD

Financial Year End31 Mar 2019
Quarter3 Qtr
Quarterly report for the financial period ended31 Dec 2018
The figureshave not been audited

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Currency: Malaysian Ringgit (MYR)

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION
31 Dec 2018

INDIVIDUAL PERIOD
CUMULATIVE PERIOD
CURRENT YEAR QUARTER
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
QUARTER
CURRENT YEAR TO DATE
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
PERIOD
31 Dec 2018
31 Dec 2017
31 Dec 2018
31 Dec 2017
$$'000
$$'000
$$'000
$$'000
1Revenue
723,393
603,139
2,143,990
1,788,797
2Profit/(loss) before tax
150,001
138,857
438,186
391,838
3Profit/(loss) for the period
119,335
113,123
364,804
323,290
4Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent
119,755
113,023
364,844
322,749
5Basic earnings/(loss) per share (Subunit)
3.60
3.43
10.97
9.78
6Proposed/Declared dividend per share (Subunit)
2.20
2.00
6.60
5.00


AS AT END OF CURRENT QUARTER
AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)
0.6600
0.6000

从上述的季报我们看到,季度对比去年同季,营业额从过去的6亿314万成长到今天的7亿2339万,继续保持着双位数成长,共成长幅度为20%左右,幅度惊人。而累积三个季度的业绩,则从去年的17亿8879万成长到今年的21亿4399万,成长幅度为20%左右,其实营业额这一块基本上是没得弹了。

而每股净利方面,则从去年同季度的3.43SEN(调整后)成长到今天的3.60SEN,成长幅度为5%左右,真的很神奇,到底是什么原因呢?就要等待会儿我们看完整版本的季报才懂了。。而累积三个季度的数据来看,每股净利则从去年的9.78SEN(调整后)成长到今天的10.97SEN,成长幅度为12%左右,看起来是可以接受而已,那么我们还是深入的去研究比较好了。。


有一点意外,原本以为是外汇汇率或者其他原因导致,却发现不是,季度的话,基本上最大影响的地方反而是profit margin收窄影响,如果没记错的话,以前的harta profit margin是30%以上的,不过可能现在竞争加大,所以逐渐变少了。。,而累积三个季度的话,就是other operation expense的问题咯,又是外汇上的纸上亏损吧,但是值得庆幸的是,包含了这个问题,公司还能成长,就算不错了,毕竟目前这样的大市,有这样持续增值的能力已经算不错了。


要衡量一家公司,有时候最直接还是看他的资产负债表,就好像要衡量一个人有没有钱,单单看他薪水单没用,倒不如看看他有多少存款和欠债更实在。。资产增加了大概3亿多4亿,而负债则增加了2亿多,settle咯,身家增加多过欠债,好事,总的来说,身家。。不是。。净资产增加了2亿左右咯~。~


看现金流表就知道了,现金棒棒声的流进公司,所以是好的,不过比较吓人的是这几个季度投入到新工厂建设的资金有点大,不过赚回来的,总的来说,现金虽然没怎么增加,但是股息派了,工厂建设了,所以总的来说,算是这样了,很不错了。。



不知不觉PLANT 5已经跑到了第六条线了,还有管理层觉得市场上的需求依然保持强劲(其实对不对的?强劲为什么profit margin变低呢?或许是原料起价吧),而公司的AMG手套也开始有10个国家下订单了,而目前则在美国申请着批准,要打入美国市场,情况一片大好。管理层认为公司短期内会遇到挑战,包括增加竞争还有成本的提升犹如最低薪金制的影响,而长期来看,他们还是对公司的未来保持乐观。。

股价:RM5.45
PE:38
DY:1.54%
ROE:22.3

虽然公司的股价从7.3左右下跌到了目前的5.45左右,但是从上述基本面数据看来,该公司目前依然是处于高价,如果说便宜,确实是骗人的。单从上述的几项数据来看,我不单不会买,而且还急着卖呢。不过。。如果你有认真了解公司的运作,其实我们大概可以知道,虽然公司本益比那么高,但是目前价位绝对不会太贵,只是处于合理阶段边缘而已,硬硬要说的话,是小贵而已。毕竟工业类的生意,如果看本益比其实盲点是十分多,反而看EBITDA会比较准确,而且公司持续保持着成长,加上工厂是一间接一间的持续投入生产中,所以未来三几年的业绩可以大概预料到会持续成长下去。而技术图来看,最高价位在7.x左右,目前才5.45,就算不便宜,但是也最少算合理了,还处于值得留意阶段。不过目前技术面指标还是很弱,加上管理层有暗示说接下来短期内的经营环境很挑战,或许可以hold 一 hold,等经营环境比较好的时候再买也不迟,毕竟以目前的投资环境,其实有很多股的价格处于非常低估的情况,也无需单恋一支花的。至于手上有票的,不就继续持有个三五年,按理说,业绩还会继续稳健的成长呢,所以虽然目前小贵,但是多两年后就变便宜了,有时候懒人投资法,也有懒人投资法的简单之处的,前提是过程中自己不要被外围上上下下影响到咯,至于你问我买不买的话,我很老实说。。我的资金不够,目前我是增持资金的阶段,讲完:)

 写这篇文章的时候我个人是不持有该公司股份,但是请别看到我的文章就胡乱以为我叫你买或卖,整篇文章并没有任何买卖建议,或推高股压低价的其他企图,单纯分享我的功课,本人“怒”不对你的盈亏负任何责任,谢谢。

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2 comments:

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