2018年11月1日星期四

5分钟看懂HEIM(3255) Q3 2018季报



HEIM,也就是曾经的GAB,或许股龄尚浅的你,不知道什么叫GAB,他也是我的年代(十多年前)的好股之一,全面GUINESS ANCHOR BERHAD,但是近几年被HEINEKEN 收购了,并且在前一年多正式易名为HEIM(HEINEKEN MALAYSIA),也继续过去GAB好股时代的辉煌,今年上半年表现亮眼,不过最近被预算案的罪恶税笼罩,导致股价短期内有蒸发了一些,好的,废话少说,直接入正题。。

Quarterly rpt on consolidated results for the financial period ended 30 Sep 2018

HEINEKEN MALAYSIA BERHAD

Financial Year End31 Dec 2018
Quarter3 Qtr
Quarterly report for the financial period ended30 Sep 2018
The figureshave not been audited

  • Default Currency
  • Other Currency
Currency: Malaysian Ringgit (MYR)

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION
30 Sep 2018


INDIVIDUAL PERIOD
CUMULATIVE PERIOD
CURRENT YEAR QUARTER
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
QUARTER
CURRENT YEAR TO DATE
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
PERIOD
30 Sep 2018
30 Sep 2017
30 Sep 2018
30 Sep 2017
$$'000
$$'000
$$'000
$$'000
1Revenue
512,009
495,487
1,367,391
1,284,358
2Profit/(loss) before tax
97,743
94,663
235,374
240,078
3Profit/(loss) for the period
78,868
65,868
182,524
176,422
4Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent
78,868
65,868
182,524
176,422
5Basic earnings/(loss) per share (Subunit)
26.11
21.80
60.42
58.40
6Proposed/Declared dividend per share (Subunit)
0.00
0.00
40.00
40.00


AS AT END OF CURRENT QUARTER
AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)
0.9000
1.1900


先看看简略版,以季度来看,营业额从过去的4亿9548万成长到今年的5亿1200万,总共成长了3.3%,而每股净利方面,则从去年同季的21.8sen成长到今年的26.11sen,成长幅度大概为20%,算是表现蛮不错的一个季度。但是这种消费类公司,有时候一个季度的东西不太有参考价值,因为有时候有季节性,有时候有promotion的,所以查看累积的比较好。而累积的营业额方面,去年过去三个季度的营业额为12亿8435万,今年则是13亿6739万,总共成长了6.5%左右,而每股净利方面,成长则不多,去年累积三个季度的每股净利为58.4sen,而今年来说,只有60.42sen,所以成长幅度大概为3.5%,其实不多,但是这么严峻的大市来说,虽然不多,但是也不错了。。


而完整版本的季报来看,其实重点也不会太多,看得出的是公司的资产与负债都变少了,但是值得留意的是,资产变少了1亿3000万左右,但是负债只减少了3000万左右,所以整合来说,净资产是减少了一亿左右,导致每股净资从去年的1.19减低至目前的0.90,情况有点让人堪忧。但是作为一家消费类公司,资产其实也不需要太多,只要欠债不多,其实就安全的,他的欠债也变少了很多,所以是值得赞赏的。

而还有值得留意的是,其实不要看他业绩普普通通,但是他的现金流,虽然在before working capital之前是稍微变少了,但是AFTER之后,其实反而变多了不少哦,所以现金对比去年通鸡其实是更多的。

貌似管理层也认为在SST执行后,会影响到公司的情况,不过管理层会更加积极的推广高利润产品,来让营运上显得更加有效率,从而提升整体业务。。


HEIM 3255(31-10-18)
股价:RM18
PE:20.66
DY:5%
ROE:101

从上述数据看来,如果单单从表面数据来看,价格是合理的,虽然股价在高位跌了不少,但是目前不会太贵,也不会太便宜,只属于价格适中。至于ROE来看,这种情况的ORE是不能看的,因为不算是真实ROE,虽然他没有错,是101那么多,但是前提是公司的BALANCE SHEET就是很小很小,甚至比一些只值得几亿的公司更小,所以以效率来看是值得赞扬的,但是以数目来看,是不太好的,就好比一个年轻人没身家,但是他能赚1万元一个月,所以他ROE很高,因为他身家不多,都能赚1万,而另一个是几千万身家,但是他只能赚1万一个月,虽然两者赚幅一样,但是以效率来看,他是很差,因为那么多身家才赚1万,当然这个就是比喻,没有哪个比较好,如果轮效率当然年轻人赢,如果轮身家当然千万富翁赢咯,就看你比较喜欢哪一类而已。而目前BUDGET MALAYSIA貌似有对他不利的因素,加上之前说的SST也对他稍微有影响,所以股价才跌了那么多,重新浮现价值,但是如果你问我,我暂时不会去碰,因为不明朗的因素太多,最起码等过了预算案再决定比较安全,当然你喜欢赌的话,可以买入博看有没有好消息,可以影响到他股价重新进入上升轨道咯。。


 写这篇文章的时候我个人是“不”持有该公司股份,但是请别看到我的文章就胡乱以为我叫你买或卖,整篇文章并没有任何买卖建议,或推高股压低价的其他企图,单纯分享我的功课,本人“怒”不对你的盈亏负任何责任,谢谢。

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HAPPY INVESTING
BY ~ 第一天
https://windscopo.blogspot.com

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4 条评论:

  1. 预算案后,舞照跳,酒照喝?哈哈哈,他们四月时其实有起啤酒的大价。。sst再转给消费者。。简直好到没有朋友的生意

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    回复
    1. 其实还是有朋友的,他的朋友就是 Carlsberg

      删除
    2. 过了预算案后,按理说会烟消云散咯XD

      删除
    3. 哈哈,真的有朋友哦。。

      删除

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