2018年6月29日星期五

5分钟看懂AEONCR(5139) Q1 2019季报

如果说大耳窿是一门非法,但是爆赚的行业的话,那么AEONCR,就是一门合法并且爆赚的有牌大耳窿了,它是透过低息借贷资金来高息借出去获取利润,例如家用电器,motor等等,同时也透过姐妹公司AEON和AEONBIG来推广它旗下的credit card业务,从而多元化旗下业务。而他今年第一季的季报如下。。


Quarterly rpt on consolidated results for the financial period ended 31 May 2018

AEON CREDIT SERVICE (M) BERHAD

Financial Year End28 Feb 2019
Quarter1 Qtr
Quarterly report for the financial period ended31 May 2018
The figureshave not been audited
  • Default Currency
  • Other Currency
Currency: Malaysian Ringgit (MYR)

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION
31 May 2018

INDIVIDUAL PERIOD
CUMULATIVE PERIOD
CURRENT YEAR QUARTER
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
QUARTER
CURRENT YEAR TO DATE
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
PERIOD
31 May 2018
31 May 2017
31 May 2018
31 May 2017
$$'000
$$'000
$$'000
$$'000
1Revenue
325,718
302,282
325,718
302,282
2Profit/(loss) before tax
131,763
101,869
131,763
101,869
3Profit/(loss) for the period
99,235
75,812
99,235
75,812
4Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent
99,235
75,812
99,235
75,812
5Basic earnings/(loss) per share (Subunit)
38.43
28.98
38.43
28.98
6Proposed/Declared dividend per share (Subunit)
0.00
0.00
0.00
0.00


AS AT END OF CURRENT QUARTER
AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)
5.4500
6.3700

从表面看来,又是一个美到爆的季度报告,也跟上个星期出席他公司股东大会事,他管理层透露的消息相符,没有吹牛成份,有兴趣知道更多大会详情,也可以参考这一篇。。
有牌大耳窿 AEONCR 股东大会 22-6-18 @ InterContinental Hotel

好了,回来这份简单的季报。。
营业额对比去年同季度,上升了7.77%,而对比上一季的话,则成长了5.35%,而净利方面,对比去年同季度则成长了30.9%,对比上个季度的话,则成长了20.56%,至于每股净利方面,对比去年同季成长了32.6%左右,而对比上个季度则成长了20.58%,所以基本上这是一个美到爆的季度,无论对比去年同季度还是对比上个季度,所有数据都显示非常漂亮,最起码从表面上看是如此。那么深入方面又如何呢?

深入版本我们看到,原来公司之所以能够多赚那么多,主要是源自于他的营运费用上大力的省到了钱所致,其实看起来,他的其他收入上还是有微幅减少的,然后看到他的借贷成本上也是有微幅的提升,不过这个问题不大,借贷成本提升,换个角度来看就是他们把钱多借了给人收取高利息,所以也不完全是不好的东西。。

公司今年的预测,他们接下来的季度,能够保持这样的财务表现。。

而公司的表现之所以亮眼,很大的一环源自于较低的impairment所致,所以基本上这是好的。

公司的隐忧是跟关税局有点纠纷,虽然公司说他们认为他们不该付上这个责任,但是不多不少也是公司的隐忧,毕竟官子两把口呢。。

AEONCR 5139 RM13.9 (28-6-2018)
PE : 10.5+-
DY : 3.4%+-
ROE : 23%+-

总的来说,我觉得公司无论是基本面,业绩,未来前景全部都非常好,我对公司接下去的几个季度都感到有信心和极度看好,而且以目前的pe,dy甚至roe来看,都是位于非常值得买入的位置,不过以目前的大市看来,再好的基本面,再好的价格也让人对买入这个决定感到担忧,不过其实我不介意买的,前提是股价更美咯XD,毕竟公司目前还有一单对关税局的官司,我相信这单官司在某个程度上,是打压了公司股价的祸首,到最好如果这单官司真的赖野,公司真的会短期内低迷的呢,不过换个角度,如果这单官司到最后出现的结果是正面的,那么相信公司的前景就真的非常亮眼了。。

写这篇文章的时候我个人是持有该公司股份,但是请别看到我的文章就胡乱以为我叫你买或卖,整篇文章并没有任何买卖建议,或推高股压低价的其他企图,单纯分享我的功课,本人怒不对你的盈亏负任何责任,谢谢。

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12 条评论:

  1. 它的ROE是很美,不过现在看来其它Top Bank 的DY高很多,让这只股价比起来是高估了?认同吗?

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    1. 如果以dy来比,或许他比较少,但是如果以成长来比,我就不是这么看了 :)

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  2. 天哥这样一po, aeoncr又上了. 要静静买都不可以LOL

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    1. 大势所趋罢了,不是我post的缘故吧 ^_^

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  3. Income tax is 内陆税收局。。。不是关税局。

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  4. 哦哦,原来如此,我的翻译原来是半桶水,谢谢纠正 :)

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  5. 证明了采纳MFRS 9会计准则后会导致公司赚少了根本就是杞人忧天,所以我对另一个估值更便宜的有牌阿窿就更期待了XD

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    1. 可以这样说~。~。。
      那个之前也出了咯,都不错嘛。。

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    2. 之前出的还没开始采纳MFRS 9会计准则,下个季报就会用新的算法了哈哈。

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    3. Retained earnings的确少了很多.....

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  6. Welcome to Spinland, your destination to WIN.

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  7. 4 Legs have to be accomplished for bets to face.

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