2014年10月10日星期五

3B合并案终于顺利出炉(MBSB,CIMB, RHB)

等了整整3个月,终于才等到他们的消息出炉,90天限期居然可以91天才交货=。=,不过还好,总算交出不错的成绩,我们先看看以下新闻。。


《資匯 The busy weekly》
联昌国际(CIMB)、兴业资本(RHB CAP)与马建屋(MBSB)大合并全部以换股进行,按估价来看,兴业资本股票明天复牌料会大涨;而兴业资本的大股东之一的侨丰控股(OSK HOLDINGS)亦会得益。
三方今日傍晚宣布,在合并方案下,联昌国际会和兴业资本合并;同时2家公司亦会把本身的伊斯兰银行业务注入马建屋(MBSB),这个步骤则是以换股或现金进行。
在合并的换股比例下,每1股兴业资本可换取1.38股的联昌国际股票,兴业资本每股被估价为10.03令吉;而联昌国际则每股值7.27令吉。
這宗併購案是由興業資本主導。
兴业资本周二停牌牌前的股价为8.70令吉;联昌国际则收在6.98令吉。
完成合并后,兴业资本的原有股东会持有合并后银行的三成股权;而联昌国际原有股东则持有七成股权。
在伊斯兰银行业务方面,马建屋的股东向兴业资本与联昌国际收购彼等业务的代价是每股2.82令吉,马建屋股东可选择收取由联昌国际伊斯兰银行发出的新股,或是现金。

不过我发现英文版的比较清晰。。
The merger will see a share swap between CIMB Group and RHB Capital at an exchange ratio of 1.38 (1 RHB Capital share for 1.38 CIMB Group share). This is based on a benchmark price of RM7.27 per CIMB Group share and RM10.03 per RHB Capital share; translating into price-to-book ratios as at 30 June 2014 of 1.70 times and 1.44 times for CIMB Group and RHB Capital respectively. CIMB Group shareholders will own70% of the merged CIMB-RHB Group (“Merged CIMB-RHB”) and RHB Capital shareholders the remaining 30%.

In tandem, CIMB Islamic, RHB Islamic and MBSB will merge to form a mega-Islamic Bank. This will be done at a price of RM2.82 per MBSB share, and MBSB shareholders will have the option of receiving cash or CIMB Islamic shares as consideration. It is envisaged that the newly created mega-Islamic bank will remain a subsidiary of the Merged CIMB-RHB in partnership with ex-MBSB and/or new strategic shareholders.

从上诉的资讯看来,这次的SHARE SWAP来看,买入一些RHBCAP换成新的大型银行,是好的,因为目前股价8.7,但是转换价却是RM10,还有大概15%的空间。就好像我那一张8.7元钞票,跟你换1张7.27的钞票+rm2.76的钞票那样,不过最怕就是开市就暴涨了,没机会入手罢了~。~

而MBSB呢,更好康,没有复杂的程序,每一股你可以领取RM2.82的现金或者相等价值的股票,就好像给一张RM2.82的COUPON你,可以领取相等价值的股票,或者把COUPON讨回现金,简单吧。。

至于OSK呢,鉴于目前资料太少,难以评估,不敢断言,不过相信开市应该就会开始涨了,可以留意。。,不过这个3B我带头玩,现在也差不多功成身退了,希望大家能够从这场我带头的战役受惠吧:),不过还有一点值得留意的就是。。美股开红,对3B来说应该是好消息,开市或许有点机会入货,然后博将来创新高受惠。

回到正题
风险须知:合并虽然看起来成功了90%,不过世事无绝对,凡事谨慎,而且这也不是短期内的事情,所有回酬请最少加入半年时间衡量计算。

更多好股介绍,尽在个股分析

RHBCAP(1066) Oct 2014(Last update)
当天价格:RM8.70
投资建议:策略性买进
合理价:RM10.03(capped to Share Swap Price)
建议买入价:低于9.5
投资Info:如果有意转换成新股可以买入,如果单纯想博大雾炒短炒,不如入手OSK更划算。。

MBSB(1171) Oct 2014(Last update)
当天价格:RM2.37
投资建议:策略性买进
合理价:RM2.82(capped to Share Swap Price)
建议买入价:低于rm2.61
投资Info:基本上这只最少烦恼,低于2.61买入(对比收购价8%盈利),贪心点的话,超过也可以入手少少,看起来稳赚的一只,不过说明距离拿现金可是需要大概6个月,所以认为6个月赚低于8%值得,才可以高于建议价买入,当然如果允许,越低越好)(留意合并失败风险)

股票的合理价或买入价等都是纯粹个人功课,所以资料仅供参考,并不是买卖的指标,买卖前请自行评估风险。

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67 条评论:

  1. 美股又在大跌!!!
    希望别被拖累。。。

    =风=

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    1. 就是拖累了整个股市,变成现在不高不低在中间最难玩~。~

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    2. 天兄可以帮忙看一下 PJDEV 的建议买入价格? 只是参考吧了... 那是我以前的雇主, 情由独钟, 谢谢!

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    3. 地产业我不太熟,所以不敢妄加评论,不过如果以我的眼光看来,现在是不错的价格,只是市场不太美,所以撇除了合并的话,那么基本上没有买进的吸引力,除非市场心态好转,则不同。。

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  2. OSK被稀释股权。。。
    从董事局出局也很正常了。。。
    所有的MBSB小股东拿不到MEGA ISLAMIC BANK的好处。。。
    因为不会有人拿没有上市的公司股票。。。
    还好出价是2.82,不然就捶死了。。。
    MBSB小股东拿到一些因为之前被低估的钱,未来的好处就可惜了,没份。。。
    OSK黄老板的表态很重要,要继续留在这最大间银行做小股东(但没话事权),还是从此离开银行业,拿到现金(RM10.02的价格,其实对黄老板想要的价格相距很远),去进行OSKP和PJDEV的故事(昨天有人嘴巴漏风了)。。。嘿嘿嘿。。。

    多啦啦
    专业财务管理仙家

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    1. 2.28
      把OSK全卖了。。。
      多啦啦

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    2. Osk来说还有戏的~。~
      不过我也把前天的投机卖掉2.2,输你了~。~,而本身长期的osk还是不动如山,继续等~。~

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    3. 因为预算今天肯定跌,趁着有点钱赚,所以早早出货。。。
      跑在下面埋伏,不过看样子今天买不回来了。。。
      有现金,就有机会。。。
      多啦啦

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    4. 今天被你预测中了~。~

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    5. 因为停牌当天OSK必起,过后?
      第二天,全部套利OSK跑去炒3B了。。。
      这剧本和三个月前一模一样。。。
      天哥有钱可以投机赚钱,我没钱只好一早就套现长期投资的票(功力差你多多的关系),然后再下面等买回去。。。
      买不回就算了,当作大雄基金;买得回当作偷钱计划成功。。。
      多啦啦

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    6. 喔喔,有脑~。~
      我反而觉得rhb将涨,不多不少弄一些给osk,看来失算了~。~

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  3. 呃,都已经公布了还会有合并失败的风险啊,我不明白
    (不好意思,可以请大大稍微解释吗)
    RHB最终价格定在RM10.03, 代表ABBA同意了吗?
    之后会怎么样呢,要继续留着股票还是卖掉比较好?
    可否请大大有空提出你的看法,我是有点搞不清楚状况啦

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    1. 到时候要投票,目前看来成功的机率很大,不然不会公布的,跟着合并价跑就对了。。

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  4. It means tat if u 1000unit mbsb share,wen it merge,we can choice cash 2.82?

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  5. early early queue already 2.30 for OSK....

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    1. 急了一些。。不过长远来看应该还可以。。

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  6. 合并案生不逢时,遇上红海一片。。。。

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    1. 别担心,这个不是1~2天赚钱的戏,给点耐性:)

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  7. 第一天赚翻了,
    全下滑,2B TOP 3 Gainers.
    恭喜恭喜

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    1. 没有哦=。=,今天整个组合才赚700,比昨天赚的12k少很多。。。

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  8. Hi 请教前辈 这次的合拼对OSK的小股东们有怎样的利益(或关系)?

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    1. 其实osk是不太关事的,他主要是有rhb罢了,所以rhb如果越有利,那么osk的大小股东也一样有利,就看管理层罢了:)

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    2. 好的 谢谢前辈
      请问这次合拼对RHB(或OSK)的利益有什么影响吗?

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    3. rhb拥有的资产更大了,可以接一些大型的计划生意~。~
      而osk则渔人得利:)

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    4. 知道了!谢谢前辈指点!

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  9. 大大出货了吗?为什么osk的价钱反而掉了呢?真搞傻傻搞不清楚。。。

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    1. 本身的货还在,只是前天投机的出了,免得有什么冬瓜豆腐导致增加亏损,投机不着亏把米。。

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  10. 還有很多機會給你入手RHBCAP

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    1. 目前看来最大机率赚钱的就是rhb,aim个美价来买,不过大势不太妙,所以还在犹豫着要不要加码。。

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    2. 那個合拼案是這樣子算嗎?
      1000股RHBCAP-->1380股CIMB-->966 (SUPER BANK)
      1000股CIMB--> 700 (SUPER BANK)

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    3. 目前来说完整的计划还没出来。。
      应该没有那么复杂。。
      1000股rhb=1380super cimb bank
      1000股cimb=1000股super cimb bank
      猜的,参考参考。。

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    4. 考慮到乘0.7是因爲他說CIMB股東占7成
      而且資匯也是這樣子。。。亂水下 =.=
      可憐那個Aabar Investment啊 :p

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    5. 我今天一早起来想码rhb,一下子就暴涨了,又发现大市又狂泄,感觉不妙,如果此时又把现金丢进去。。。。

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    6. 不急,如果rhb下跌到美的价格,慢慢买不迟,还有几个月磋商。。

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  11. 有些不明白,mbsb居然公布收购价2.82
    照理来说现在买入是包赚的
    为什么整个早上还是在2.60徘徊?

    不过还是因为你的分析赚了一些,mbsb在2.39买入了,赚了10八仙了
    你的新书一定支持

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    1. 还有最后一道关卡就是怕投票会出状况(虽然我觉得失败的机会很低)。。

      喔喔,很高兴听到你因此赚钱哦,恭喜恭喜~。~
      也谢谢你的支持哦~》~

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  12. 十月股災正式啟動(10 Oct 2014)

    http://www.38cf.com/gold/View/217/80427.htm

    =风=

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    1. 呵呵,这个风水佬真的猜到了。。

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  13. Four main reasons for US market's Slumps:
    美股重挫的原因有四大因素:

    - German August Export Data biggest falls in recent 5 years. 4th quarter performance may be slow as well.
    ●德國8月出口創五年半來最大減幅,Q4陷入衰退機率高。

    - IMF warned on Global Outlook, Euro weakening.
    ●IMF總經理拉加德警告,歐元區有嚴重的衰退風險。

    - Europe economy slowdown may affect US Economy.
    ●在Fed即將結束購債之際,歐洲成長趨緩可能衝擊美國經濟。

    - Strong USD may slowdown US Export & Inflation.
    ●強勢美元可能抑制美國出口與通膨。.

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    1. 喔喔,有确定的因素还好,那么故事很快就讲完了~。~

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  14. haha. why no one mention CIMB? such a good discount today. I bought 10 lots of it at 6.67 rm. then keep it for long long long future.

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    1. 其实cimb6.67来说就不划算了,我照实说,你别生气哦:)
      现在cimb的价格已经跟rhb连成一线了。。
      对比7.27,6.67=discount9%,但是对比10.03, rhb就discount了12.7%,所以如果认为合并得成得话,那么应该大量卖出cimb把股票全数转换成rhb才划算,不相信你可以自行计算:)

      不过市场很难讲的啦,希望你的计划成功,加油:)

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    2. 天大,为什么cimb今天会大跌?

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    3. 下次记得留个名字,不然不懂怎么称呼你好~。~
      其实目前CIMB跟RHB已经连成一线,买谁最后都是买到SUPERBANK的股份,所以以7.27和10.03来看,两个的discount要拉成一样,才算正常,所以聪明的基金,有兴趣继续投资,会把CIMB的股票全数卖掉,来买入RHB,因为DISCOUNT更多,而没兴趣的更直接卖掉就好,所以CIMB完全没有BUYING POINT,跌是预料中事,你没看那些预料会跌的我都不敢介绍,只介绍会涨的,因为不想对现有股东落井下石~。~

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  15. 请问osk还可以持有吗?

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    1. 手上有货可以持有,无货就参考这个价
      2.07-2.55
      越接近地点才买入,越接近高点才卖出。。

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  16. 天兄 cimb股價愈跌對比合併價7.27不是利潤愈大嗎?... E E

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    1. 这也被你想到了,厉害。
      7.27 ~ 6.67 = Discount (9%)
      如果CIMB股价越低,Discount越多,竞争力就回来了。
      还是它的估价本来就高估了?

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    2. 其实CIMB来说,当然是越低越值得,只是必然的,不过由于现在RHB已经跟CIMB挂钩,怎么解释呢。。
      啊,参考这个。。
      1rhb = 1.38 CIMB
      8.9=(1.38 x 6.67 = 9.2?)
      那么意味着CIMB要跌到去6.45才能正式合理,或者RHB涨到9.2才能跟6.67的CIMB合理,大概是这样。。

      就好像1张5元是可以换到5张1元的,但是现在1张5元只能换到5张半。。?所以要么5张半那边的货高估,要么就是1张5元增值到5块半一张,这才会平衡。。

      看起来有点复杂,不过其实很简单,看多几遍就明白了,我们投资要跳出框框哦~。~

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    3. 謝謝. 我是股票新新手. 再問那麼super bank 合併後的價錢是follow rhb的價錢,是嗎?

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    4. 謝謝。再請問那合并後superbank 的價錢是follow RHB的價錢,是嗎?

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    5. 謝謝
      再请教那合并後superbank的價钱就是 RHB的價錢, 是吗?
      E E

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    6. 这个目前还没完整的文件详细列明,不过价格绝对不会让投资者有损失这是必然的。(因为大股东是不会允许这样的情况发生:)

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  17. **马建屋的股东向兴业资本与联昌国际收购彼等业务的代价是每股2.82令吉,马建屋股东可选择收取由联昌国际伊斯兰银行发出的新股,或是现金。**

    联昌国际伊斯兰银行发出的新股, 是否Mega-Islamic Bank也会上市?
    如果马建屋股东选择换股,就是用rm2.82 的coupon 来买 Mega-Islamic Bank IPO的价钱?

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    1. 目前MEGA ISLAMIC没有上市的计划,不过不排除将来会上市来筹钱,而且相信价格不止2.82,甚至可以去到4-5元都可能,不过买到后真的有点难玩,毕竟没有上市的股票,想套现都不懂怎样套,而且万一他拖个3-5-7年的就糟糕了=。=

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    2. 那很懊恼叻。=。=
      看来需要看看他们有没有上市的决定了。

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    3. 上就应该会上的,但是几时上XD

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  18. 选择现金的话要填表格?

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  19. 大哥,手上的mbsb继续持有:1)合并成功就拿rm2.82.
    2)合并失败股价肯定有波动,可是它的前景不错,还是会下蛋的金鸡。
    所以结论还是继续持有吧。

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    1. Angel妹妹,其实你是对的,所以这只我也标榜着最少烦恼的一只~。~
      看来你这个银行小小亨做得很好嘛~。~

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    2. 别这么说,大家交流罢了:)

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  20. 天哥 是不是
    MBSB(1171) 他用现金跟你买
    RHBCAP(1066) 他跟你转换成新股

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    1. MBSB他是让你选要现金或者没上市的mega islamic bank股票:)

      每股RHB可以换到1.38股mega bank:)

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