2014年5月3日星期六

IGBREIT 季报分析

话说原来那么快又到了我重大投资的个股之一,就是产托之王IGBREIT啦,为什么称王呢,因为我最喜欢的产托嘛~。~,对了,在这里要先跟大家稍微讲一讲这个IGBREIT是什么公司,其实简单得很,买入IGBREIT就是等于买入吉隆坡非常著名的MID VALLEY和THE GARDEN这两间商场,就是那么简单~。~,而由于这些类型的投资比较容易分析,而且比较稳定和几乎完全在我掌控中的关系,所以我已经把大部分的资金专门投资这些产托,而今天就分析一下最近的季报,看到底这是不是好的投资~。~
分析就分析嘛,那么多废话{:6_365:}

好啦好啦,开始啦{:6_340:}
初略的看了一下,今年的全部资料都比去年同期来的好,而且看最后的盈利,虽然已经被管理费转换成的股份稀释,但是依然保持了16%的增长,这不是一般产托所能办到的,如果加上他派出的5-6%的租金分配,那么买入这个产托每一年的复利就是20%以上,有买我写的书本的朋友,相信都有拿到那个免费附送的计算复利软件,如果你输入20%的复利,我相信你看到的数目绝对会吓到你。

但是它到底是不是真的那么好成长?一年复利20%,它的租金还得了?租户顶得顺吗?老实讲这个20%复利或许只有1次,因为这是管理层到处腾些空位出来出租所获得的回报,因为他的店铺已经接近100%出租,所以基本上只能靠租约到期的店铺就调整租金,根据以往经验,他的合约大概是3年一次,每次调整20%左右,所以算起来等于每年大概7%加上股息那么一年”肯定“13%的增长,因为它的人潮真是多到吓死人,所以不怕租不出,也不怕加不到租。

我们再看对上一期的报告,其实不能太乐观,因为租金收入对比3个月前,其实只增加了一点,并且其他收入还下跌了,不过只要租金收入可以继续增长,问题不大。但是明显看得出水电费一栏已经明显大增,又千二万升到大概千四万,虽然三个月总租金过亿,但是这里是需要留意下的,因为盈利将被稀释一截,不过这些问题我相信只要合约到期,管理层就能够完全的把成本转移,不过现阶段还需要自己啃着先=。=。而Reimbursement costs呢虽然明显下跌是好事,只是我怕这只是短期内的事,下一季可能又提高了,不过这些下季再算吧~。~

而最重要的就是虽然那么多坏消息支撑,但是盈利还是能够保持到增长,这已经是最足够了,每股净利=1.69,或5千7百万,比上一季的5千3百万多了7-8个%,每一季7-8%还得了~。~?而由于他还是以股当粮出给管理层,所以今年股息有望达到7.5分,而跟IGBREIT差不多的PAVREIT(PAVILLION)的增长明显被比下来,我都不明白为什么Pavreit的股价还能比它高,或许是基金经理(有钱人咯)都喜欢逛PAVILLION吧,所以都跑去买PAVREIT了,至于mid valley这些中等阶级商场嘛,就由我们这些中等收入的人来慢慢买咯,不懂今年MID VALLEY的租金分派有没有希望超越PAVILLION呢?就有待观察了~。~

而文章的后头当然不忘分享我的研究功课啦
IGBREIT (5227) May 2014(Last update)

当天价格:Rm1.16
投资建议:买入
合理价:RM1.35
建议买入价:Rm1.20以下(Nett Yield = 5.6% Gross Yield = 6.23%)
投资时限:长期投资,每年股息加增长约13%年复利

股票的合理价或买入价等都是纯粹个人功课,所以资料仅供参考,并不是买卖的指标,买卖前请自行评估风险。

你可能也有兴趣这些
IGBREIT大战
浅谈 IGBREIT 财报 (Jan 2014)
IGB REIT(Mid Valley)的年报
浅谈投资shopping center产托
如何投资产托?
人生第二次最紧张的日子

46 条评论:

  1. 天哥 : 分析得很棒。
    会再耐心等待,如果好运的给我等到日日生,这次会梭手捉金龜。上次只捉到小雞。可惜!

    回复删除
    回复
    1. 总有机会的,市场是不理智的~。~
      机会一到就别再错失咯XD

      删除
    2. bro tq for yr sharing is great

      删除
    3. 谢谢赞赏,得空多来交流吧~。~

      删除
  2. Very useful analysis. Thank you very much. 我有点concern with QE (量化宽松) further tapering, will it cause REITs pricing dropping?

    回复删除
    回复
    1. 之前空穴来风的时候反而跌厉害,现在确实tape了反而起了=。=

      删除
  3. Very nice analysis. Thanks you

    回复删除
  4. 1.17 queue...still unable to buy...=.=
    多啦啦

    回复删除
    回复
    1. 上次叫你买113你又不买多一点,现在赚少了咯~。~

      删除
    2. 别紧张,再排队过。。。
      多啦啦

      删除
  5. ~~~1.18 午休价~~~
    不懂会不会是agm 效应~
    原本还在考虑cmmt的,1.45 起到1.53了,看来cmmt 无缘。
    要等下个星期一才有钱加码。

    = wendy =

    回复删除
    回复
    1. 双利好支撑,不过不懂能够撑多久~。~

      删除
    2. 等星期一
      如果igbreit 1.20我又换加码目标了,上次入手价1.16~
      搞不好加码 mbsb (如果不超过2.30) ~~
      mbsb 第一次的入手价 2.16~
      ~~~~ 很多股想买,可惜资金不足啊~~~~

      删除
  6. 如果加上他派出的5-6%的租金分配 〉请问这个是什么?

    回复删除
    回复
    1. 5-6%股息(产托不叫股息,叫租金 :)

      删除
  7. 有前辈指点指路,有若明灯,免去了暗中摸路之苦,
    感激前辈100%授招,财务自由之日,指日可待:)

    回复删除
    回复
    1. 前什么辈啦,吹牛罢了嘛XD
      确切计划并马上行动,就是成功的要诀,切记哦:)

      删除
  8. cmmt我1.51套利了,拿来买igbreit.

    回复删除
    回复
    1. 换船啊~。~,我以前也时常换穿,不过通常换船的结果比不换还好,所以我现在不敢换船了=。=!

      删除
    2. 问题是现在这辆船稳定的回筹和买入价吸引到我。

      删除
    3. 那欢迎过来咱们的船啊~。~

      删除
  9. 第一天,謝謝分享,今天加碼了。
    不過還沒買夠我要的數目。價錢ok的話,會繼續加碼。

    回复删除
    回复
    1. 不客气,你要买够什么数目才够啊~。~?

      删除
    2. wendy 也好奇,公主的目标数目是多少啊~~

      删除
    3. 第一天,我沒有你這樣有水,
      我的目標是一萬股而已,見笑了。
      本來今天就可以買足我要的數目,
      但資金分了一半去買panamy。

      删除
    4. 哎呀,你感觉上我有,其实我没有=。=,你看我上次的大买卖后就整个月没有动作了,哪里像你跟歪歪几乎每个星期都买入的~。~
      BTW一万股罢了嘛,你赚英镑一下子就买到了~。~

      删除
  10. 希望價格不要升啊,小弟還要等出糧top up!!!

    回复删除
    回复
    1. 啊,不升的话,这样我不是看不到资产增长,这只我买很大哦~。~

      删除
  11. 大家好,我来自台湾。前阵子我到过马来西亚旅行大概一个星期,那个时期我光临了几家广场。这几家给我的印象是:
    金河广场-做年轻人生意,商品便宜,长期来说是不健康的,因为吸引不到中产以上的顾客群。
    绿野仙踪广场-应该算是中产级吧,感觉坐了好远的车才到,里面大多数是马来西亚人,没什么外国游客。
    谷中城-很大的一个广场,餐厅很多,听人说这里的戏院是全国最大和最多人的,人流很多,各国的人都有,我还记得当天我要换马币时在币市区排了蛮长的队。
    双威金字塔-这个地方好像很综合,没什么特别,就是你要玩什么附近地区都有,我去了溜冰和水上游乐场。
    pavillion-(希望没写错)-很高级,里面都是名牌货,而且是国际名牌那种,我在里面兜了个圈就出来了,消费不起麻。。

    回复删除
    回复
    1. 欢迎来到大马,希望你当时享受在大马的旅程。
      在下有一事想请教您,
      “做年轻人生意,商品便宜,长期来说是不健康的,因为吸引不到中产以上的顾客群”
      我明白中产顾客的消费力高,即能够买得起较贵的东西。不过,年轻人不是属于消费欲望高的一群吗?即属于敢花费的一群,因此,“长期来说是不健康的” 此话何解?在下不明白,恳请前辈指教,谢谢

      删除
    2. 您好,你太客气了,好吧,说说我的看法。
      年轻人的消费欲望可能比较高,只是如果一个商场都是买便宜货,店的turnover就会很小。比如说租金是一万,因为你卖便宜货,衣服鞋子的,所以营业额可能只有两三万。我可能解释得比较难明白。
      总结就是管理层很难找机会加你租因为整个商场都卖便宜货,你一加租,就会吓跑租客。我不肯定你们大马是不是这样,可是我们台湾这里得确有一些廉价都没加过租。

      删除
    3. 台湾的朋友,很仔细的分享,没想到一趟可以走完几家吉隆坡著名的商场啊~。~,对我蛮有帮助的分享,我记录起来了~。~,记得多过来交流哦~。~
      我也有一个台湾的朋友但不是投资的朋友,反而是吃的朋友,她介绍我吃沙茶空心菜炒羊肉面,结果现在我爱上了这口味了XD

      删除
    4. 谢谢你,台湾的朋友。我明白你的解释,受益匪浅。
      就如博主所说,你写的在几家广场的逛后感,非常实用。
      cmmt, sunreit, igbreit,三者选一,看来似乎是 igbreit 较占上风

      删除
  12. 我现在就在Mid Valley的Starbuck喝咖啡。
    等着我妈妈和姐姐去逛街阿!

    回复删除
    回复
    1. 你就好咯,那么悠闲,我最近都忙得不可开交了XD

      删除
  13. 回复
    1. 靠近,走路的距离(PS我很能走的=。=)

      删除
    2. 我去过1次 就是从天后宫走去midvalley
      唯一的一次到过这件广场~

      删除
    3. 哈哈,我以前天天送女朋友从MID VALLEY走路回天后宫的~。~

      删除
    4. 你以前住在天后宫的?

      删除
    5. 算是附近吧,我前女友住天后宫后面~。~

      删除
  14. May I know your book name?
    Cyaccozix@hotmail.com

    回复删除
    回复
    1. 请问是我的投资理财书籍吗?叫做《低薪一族投资手册 十年人生百万路》,我也电邮你了:)

      删除
  15. 现在还能买到你的书?
    wlteong@gmail.com

    回复删除
    回复
    1. 还能啊,第四版还剩下20多本:)
      电邮你了:)

      删除

你可能对这些也有兴趣。。。。。。

保险 (2) 部落格 (71) 产托 (106) 慈善 (10) 第一天回忆录 (23) 第一天投资研究所课程 (11) 电影 (34) 房地产 (27) 股东大会 (29) 股票 (694) 股票分析 (446) 股市百科之降熊秘籍 (6) 好康推荐 (7) 旅游 (20) 美食 (10) 年报 (5) 汽车 (13) 全家私房钱 (6) 日记 (380) 圣经 (17) 十年人生百万路 (24) 投资公司 (13) 投资理财 (1118) 网友投稿 (50) 我的组合 (28) 小故事 (64) 小游戏 (7) 小知识 (44) 新闻 (280) 信用卡 (14) 养生 (18) AEON (1) AEONCR (22) AIRASIA (3) AJI (3) AJIYA (2) AMBANK (12) AMFIRST (4) AMWAY (5) APOLLO (2) arreit (3) ASIAFLE (2) BJFOOD (2) BJMEDIA (1) BJTOTO (1) BURSA (1) CAB (2) CANONE (3) CARLSBERG (7) Century (5) CHINWEL (2) CIMB (12) CMMT (12) CVIEW (1) dayang (3) DIGI (1) DRBHICOM (1) Dsonic (1) ECOWLD (1) EKOVEST (2) ESCERAM (1) F&N (1) FAVCO (24) FIBON (1) FIMACORP (1) GAB (2) GADANG (9) GENM (18) GENTING (1) GOB (1) gromutual (1) HAIO (7) HARTA (24) HEIM (9) HEKTAR (5) HEVEA (5) HEXZA (1) HLBANK (4) HLFG (6) HUAYANG (5) hupseng (5) IGBREIT (50) INARI (1) IQGROUP (1) JKG (1) KAREX (27) KHEESAN (1) KIPREIT (6) KLCC (1) KMLOONG (4) LAYHONG (3) LCTH (1) LONBISC (1) LPI (21) LTKM (1) LUXCHEM (10) MAGNI (29) MAS (1) MATRIX (7) Maxis (1) MAYBANK (10) MBSB (30) MYEG (3) NESTLE (5) OSK (69) OSKPROP (5) P&O (2) PADINI (23) PANAMY (1) PARKSON (1) PAVREIT (18) PBBANK (15) PEB (2) PERDANA (2) Pjdev (10) PLENITUDE (1) PRESBHD (1) PTRANS (2) PWROOT (6) QL (1) RCECAP (14) REXIT (1) RHBCAP (30) SAMSUNG (3) SAPNRG (1) Sasbadi (4) SCC (1) SDS (1) Smart Phone (3) SPRITZER (5) SUNREIT (32) SUNWAY (9) TAKAFUL (6) TAMBUN (4) TASCO (3) TASEK (4) TEXCHEM (2) TIENWAH (2) TM (5) TOPGLOVE (1) TRIPLC (3) TRUEVESTORS CLUB (2) TWRREIT (1) UMWOG (1) VIZIONE (3) WELLCAL (5) YEELEE (2) Yen Shabu Shabu (1) YOCB (2) YTL (1) YTLPOWR (2) YTLREIT (5)