Tuesday, July 10, 2018

顶级手套风暴

今天各大面子书的投资群或页面,应该都离不开这只神股顶级手套了,它是手套行业里的佼佼者,产量更是世界之冠,而且打着要在2040年,销售额达到1680亿,跻身世界500强公司的目标,让投资者觉得前途一片光明,不过今天后,恐怕形象立刻跌入谷底了,到底发生了什么事?我们直接先看看完整新闻的报道吧。。


(吉隆坡9日訊)全球最大膠手套生產商頂級手套(TOPGLOV,7113,主要板工業)疑遭欺詐,買貴了手術手套生產公司Aspion私人有限公司,基于涉及金額高達13.7億令吉,嚇得股價一早引發拋售潮,開盤不久即急挫30%或3.63令吉,陷入跌停板,市值在1分鐘內瞬間蒸發46.5億令吉!

頂級手套週一甫開市即挫20.7%或2.50令吉,至9.60令吉,1分鐘后即擴大至跌停水平,瀉30%或3.63令吉,至8.47令吉,淪為馬股下跌股榜之首。

若比較該股上週五(6日)閉市價格12.10令吉,至今日盤中最低的8.47令吉,頂級手套單日市值就即發了46億4672萬7150令吉。

與憑單齊陷跌

同時,馬證交所指出,頂級手套股價今早已觸及單日跌幅限制,大跌超過15仙或15%,已遭即時暫停該股的即日賣空(IDSS)和自營當日交易(PDT),直到明日(10日)早上8時30分才恢復交易。

頂級手套是在上週五向馬證交所報備,子公司Top Care私人有限公司已采取法律程序,向劉振源、王清和(譯音)和新加坡ACPL私人有限公司索償7億1486萬2759令吉。

據報備文件,劉振源與王清和疑以欺詐性失實陳述﹙Fraudulent Mispresentation),串謀欺詐頂級手套和Top Care,導致后兩者于2018年1月12日同意與Adventa資本簽署股份收購協議,以13.7億令吉收購Aspion私人有限公司2億7085萬119股。

除了頂級手套母股狂跌外,旗下所有備兌憑單(call warrants)亦無一倖免,當中C31備兌憑單更慘遭拋售,早盤一度跌剩8仙,急挫11仙或42%,盤中交投火熱,休市時,已有5212萬6800股易手,是馬股今日10大交投量最高的股項。

截至中午12時30分,頂級手套暫掛9.03令吉,大跌3.07令吉或25.4%,半日已有3159萬4700股易手,也是馬股今日10大交投最火熱股項之一。

其實,自去年11月24日頂級手套首次宣布擬購Aspion所有股權時,當時股價僅是6.589令吉(11月23日閉市價);受上述收購案等利好刺激,該股今年來漲勢凌厲,至昨日(6日)7個多月以來,頂級手套股價已激增84%,飆漲至12.10令吉。

穩大澄清Adventa資本非子公司

股價亦受牽連的穩大(ADVENTA,7191,主要板工業)週一早已針對此事向馬證交所報備,澄清Adventa資本並非旗下子公司,並強調該集團和旗下子公司並不涉及劉振源和各方之間的法律程序。

穩大的董事經理及主要股東劉振源,是以個人名義持有Adventa資本約30%股權。

然而,穩大投資者亦怕受波及,今早套利離場,穩大開市時跌4.5仙或8.26%至50仙;至中午12時30分休市,穩大股價暫掛50仙,跌4.5仙或8.26%,半日有29萬200股易手。

截至下午4時半,該股報50仙,跌4.5仙,交投量42萬7400股。

收購案4月份已完成

與Aspion的收購洽商源自去年11月24日,當時頂級手套向馬證交所報備以14.4億令吉,收購手術手套生產公司Aspion所有股權;完成收購后,頂級手套不但是全球最大橡膠手套製造商,還將成為全球最大手術手套生產商之一。

頂級手套通過現金支付及發行新普通股來完成,但所發行新股價值不會超過收購價格的10%。

頂級手套指出,上述收購將有助擴大旗下產品類別,同時有機會獲取Aspion集團的技術和創新。

同時,Aspion現有市場的地理覆蓋與頂級手套市場是互補的,因此完成收購后,將讓頂級手套得以即時進入北美、歐洲及日本市場。

豐隆投資銀行是上述收購案的主要顧問及交易顧問。

之后在今年4月4日,該公司發表文告宣布,已完成Aspion的股權收購案,讓該公司增加了3家製造廠、75條生產線,預計每年生產47億7000萬只手套。

隨著完成收購,頂級手套也躍升為全球最大手術手套製造商。

目前,頂級手套擁有37家製造廠和618條生產線,每年生產572億4000萬只手套,產能佔全球橡膠手套總產能的25%。

下午召開分析員匯報會
券商靜待詳情態度謹慎

券商指出,投資者焦點將落在頂級手套未敲定收購Aspion前所做的儘職調查過程是否出現什么紕漏。另外,關于上述索賠金額是如何計算得出所有細節目前仍然有限;惟可以肯定的是該公司的賺幅短期內將遭上述訴訟案件拖累。

券商對此事件抱持謹慎態度,4份券商分析報告中,其中兩家下調評級,另兩家則表示先等更多細節出爐再作定奪。

興業投銀研究在報告中指出,頂級手套將在週一(9日)下午4時針對上述訴訟案件召開“分析員匯報會”,以釐清外界對事件的疑慮。

該行將暫時維持頂級手套“增持”評級和目標價格13.50令吉,同時已料到市場會出現負面情緒,在週一早拋售手中持股。

可貢獻16%盈利

“我們從管理層那里了解到,這些虛假陳述主要是針對公司資產,Aspion的手術手套業務和正在開發的新產品是合法的,同時,Aspion目前也保持正常的營運。”

該行指出,按照Aspion目前收益,將可在2018至2020財年中貢獻頂級手套7%、16%和17%的淨利;但假設頂級手套需為此做出撥備,而Aspion完全沒有盈利貢獻,那么在最糟糕情況下,頂級手套目標價格將從目前的13.50令吉削減至9.90令吉。

馬銀行投銀則將頂級手套評級從“增持”降至“守持”,並靜待更多信息出爐;該行指出,從技術層面來說,Adventa資本此前已承諾若目標淨利不達標,該公司將補足相關缺口,但這部份已有所保障,同時,若頂級手套成功索回7.15億令吉,每年則看好可省下2200萬令吉利息。
新闻转载自中国报
http://www.chinapress.com.my/20180709/疑遭詐買貴aspion-頂級手套1分鐘市值蒸發46-5億/

在报道里我们看到顶级手套收购Aspion疑似买贵了6-7亿了,而隔天顶级的股价立刻跌至最低阶段再稍微回弹,不过即使回弹了,股价也跌了大概3令吉,一天内共下挫了25%左右,对于顶级手套这种算是蓝筹型的世界级公司来说,这个跌幅是相当夸张的,如果卖盘是源自于散户,根本不可能有这么大的效益,所以我有理由相信,带头丢票的人,不是机构就是基金,看来短期内,大户们对他是失去了信心。

而我个人呢,其实曾经在顶级和虾特价都介于4块多的时候我两只都同时买进持有的,但是后来,我却把顶级全部卖掉而改为全部买进虾特价,不为别的,我个人是认为两间公司里,虾特价的管理层更加让我信服,或者说顶级的管理层让我抱着怀疑态度更为准确。怎么说呢?

在我印象里,顶级一人独大的时候,那时候虾特价还没崛起,还是一间不大不小的手套公司,那时候的顶级让股东感觉到的情况是,公司已经很巨大,要继续快速成长是不太可能,所以他们开始把公司的钱,到处买了很多产业,也有买了一些外国的债券,从中获利。虽然是有点不务正业,但是如果行业真的是已经饱和,那么这个做法确实有利于股东,但是同时段的虾特价却急起直追,从以前市值小人家一半以下,到后来比顶级大了50%有多,产量也从以前的二三十亿,到今时今日的二三百亿,而且按照计划,会在未来三四年内再成长一倍,貌似行业距离饱和还有一段距离。而顶级的管理层忽然又积极了起来,从之前的不务正业,一改往日变得十分积极,一下子打算进军避孕套市场,一下子就花十多亿收购医疗手套公司,忽然高调了起来,所以股价也急起直追,忽然冲了上来,不过再后来就是今天当然,貌似收购的时候太急,疑似中了圈套导致多花了几亿,虽然对公司来说,影响是不大,顶级手套的基本面还是非常强劲,但是此举让我或其他投资者,又再一次对他的管理层的能力抱有怀疑态度,尤其是在这种严峻环境,冒出这样的事情,对信誉和股东的信心,影响真的不容小觑呢,希望他的诉讼能够成功,起码给现有股东一个交代,否则还真的是一世英明一朝丧呢。。

总的来说,顶级手套基本面还是非常强横,公司是非常不错,只是管理上显得略有不足,加上忽然被机构投资者大抛售,短期内的价格肯定处于出乎常人预料的情况,所以这时候想买或想等,就是考验大家眼光的时候了,而我个人的看法是忽然暴跌的公司,一般上短期内会有小反弹,但是大多后续都是继续低迷的情况较多,鉴于我目前的方针是套现更多现金,所以就不摸这趟混水了,至于虎视眈眈很久的投资者们,你到底会mai还是mai呢:)?

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HAPPY INVESTING
BY ~ 第一天

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12 comments:

  1. 风暴来临时,那些受到追捧的热门股项危险,Topglov也是其中之一。贸易战开打,但是Nasdaq无视贸易战对科技产品征收进口关税的影响,继续上涨。不知道我看的对不对,但是这种无视利空继续上涨的趋势让我觉得不安。继续小心谨慎

    小熊

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    1. 其实对科技产品收税绝对是有利的,这样他们国内企业才能够更有竞争力,不过大市如此,我还是认同你,应该继续小心谨慎。。

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    2. 天兄曾经多次提到了评估HARTA,用PE有很多盲点,所以你用EBITDA,想请教你为什么?

      小熊

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  2. 昨天大跌时有想要买,不过那时候价钱回升到9块以上了,在看到其他人讨论还会再下跌,就再等等看。。。今天就跑上9.52了。。。不知道这是不是短期回弹。。。

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    Replies
    1. 哦哦,这些短期操作要眼高手快,快进快出的,不过如果是投资的话,其实不用急于一时啦:)

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    2. 哈哈,我很怕死,所以不会乱乱进,9块以下可以买一点点啦,不过不知道还会不会去到9块以下。

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  3. 轻轻的我漂过。。。因为我没有它们的股票。。。。 漂呀飘

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