Monday, May 7, 2018

SCC 2017年报重点分析 BY 乡下小子

SCC , 一家很少人会提到的公司, 比较令人留意的是去年的企业活动也就是送红股再拆细, 导致那时的交易量比平时多了20倍, 当天股价也一度破了RM2 , 最后收在RM1.89 仙。 如今已经完成了企业活动, 公司的股票交易量有回复到往常一样, 少得可怜。 但是为何我会留意它呢?其实是无意中发现的, 但是查看之下, 它是其中一间创业板的股息牛哦。。。怎么说呢? 废话少说, 直接进入主题。



公司生意基本分析

SCC 本身已经营运了超过40年, 业务是 目前公司主要业务有3种, 打着“ green solution for the future of the world & mankind” , 它旗下一个业务是推广净化饲料方案, 也就是分销非抗生素动物保健产品给家禽, 鱼类进食, 以变能够生产更健康的肉, 使人们吃到健康。 这个是 AHPD (Animal Health Products Division).

另外一个是 FSED (Food Service Equipment Division), 主要分销餐厅的设备,也包括安装设备, 服务, 食品配料等等。 最后一个是 SCFM (food manufacturing division), 主要是生产 chicken powder premix, nasi lemak powder premix, nasi ayam powder premix 和 Belgium waffle powder premix. 主要在国内市场销售。

年报数据基本分析



Revenue 来看, 今年对比去年是增加了大约 5%。 但是由于公司采购都是用美元计算的, 导致成本上涨了不少, 导致 profit margin 下滑了 大约 2% 左右。



其实可以看到, 公司的业绩在 2015年之后, 就大概维持在 RM60million 左右。 所以 PBT 或 PAT 这三年也都是大约保持这个数目。



其实最关键的是, 它的股息了。 你看下。 6.6 仙, 然后今天的股价是 RM 0.515 来说, 周息率达到5.88%。 超高的周息率, 赢过很多 REIT 了。



AHPD 占了公司营业额大约 51%, 今年业绩上升了大约 9%。 主要上升是因为客户需求上升和新产品促销托推高了业绩。  目前这个领域, 公司会继续寻找新的产品, 增加公司可以销售的产品组合。

FSED 占了公司营业额大约 48.5%, 今年业绩上升了大约 2%。 主要是因为餐厅的设备需求上升, 还有售后服务。 目前这个领域, 公司也会继续寻找新的品牌产品, 确保公司在市场的领先地位以及产品可以带来很好的盈利。 公司也会把销售不好的产品简化, 以其可以加强生产力和资源化。 FY17 Q2 的时候, 公司开始网上销售产品给小部分的客户群, 公司接下来会加强这个业务, 以其可以为公司带来持续性的收入。

SCFM 业务不大, 占了公司营业额大约 0.4%, 今年业绩下跌了 41%。 管理层会继续研发新产品, 以便能够提升回业绩。




简单化一些, 领域缓慢, 所以来年会有挑战, 但是管理层相信公司还是会带来好的业绩。




基本上债务这么少, 公司可以算是现金公司了。



从这边看, 成本是有增加到。

SCC  RM0.515 (4.5.2018)
PE: 11.63+-
DY: 5.88%+-
ROE:  14.72%+-

个人看法

其实公司的业务主要还是代理产品然后销售出去赚钱盈利, 由于行业冷门, 所以暂时可以看到过去3年, 公司的业务就这么定定, 不去突破, 也不会被影响很多。 但是我们还是要做一个大胆的假设, 如果以后马来西亚有公司研发了这类型的产品, 或是代理到这类型的产品, 那SCC 的业绩肯定会有一定的影响, 但是管理层在年报没有提到这点, 所以就暂时略过这个大胆假设。

经过读者纠正之后,股息率变为5.88%其实也算不错啦。 目前业绩一直这样维持的话,如果股息保持的话,还不是一个好的投资选项。 不过FSED 的网络销售,值得多加留意,如果做到不错,确实会加分不少。

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4 comments:

  1. 你的股息没有拆细计算,真正股息率是6%而已

    ReplyDelete
  2. 多谢纠正。 刚看到。 是接近6%。 那这间公司其实还好而已。

    乡下小子

    ReplyDelete
    Replies
    1. 强, 可分享持有的原因吗?

      乡下小子

      Delete

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