Wednesday, November 15, 2017

OSK特别股东大会 14-11-2017 @ swiss garden residence

11月14日,是osk的特别股东大会,当天的大会在2点半举行,但是由于这一天比较悠闲的缘故,我大概1点就到达了大会现场了,他身为我持有最久的公司,而我也能够成为这家公司14年的投资者,也算是一种缘份,既然有时间,就一定要过去研究下他到底是否还有吸引力。废话少说,我们先来研究下到底这个特别股东大会的议程到底说什么。。


这个特别股东大会其实并没有什么特别,主要的议程只有两个,第一个就是公司建议派发红股,第二个就是征求股东同意子公司yarra park获得个别金融机构的财务援助借贷。



过程重温

1点到达了现场,停好车后就顺藤摸瓜的摸上会场了,还好对上一次来过,不然还真的很乱水一下,很难找。去到3楼的会场后,按例去做个登记,然后拿到了50块的酒店voucher供将来吃晚餐,和拿面包礼券去换面包吃,顺便去CLAIM停车费,搞定,而这一天居然遇到了我的一位亲戚,只能说到处是熟人呢。然后遇到一个师奶要收购我手上的voucher,出价rm26。。不如收着将来吃晚餐还好~。~

现场炒卖食物礼券
然后大会的花絮就是,股票市场炒卖不够,现场还变成了90年代的交易所,一大堆师奶拿着手中的礼券,有人买有人卖,价格每分每秒变动,从RM26块升到最高rm38,然后开看到那个大力收购26块的师奶,卖一堆给rm30多的人,不过嘛。。那么幸苦赚个3-20块,值得吗XD,不如花点时间去买股更好啦。。


大会重点
股东问及红股后股数会变多,股息是否变少?老板回答说,股数变多,但是其实换算起来portion还是一样的,你的持股权其实没变多也没变少,所以总的来说,本该收到多少股息,未来还是一样能够收到多少,其实真正影响股息数目的,是未来的业绩。



这个地区叫做southbank,是墨尔本蛮旺的一个地区,但是这个地区最大的缺点,是缺乏很多主要的facility犹如好的商场,park等等,所以osk 当初能够在这个地方收购到这片地皮,绝对是非常明智之举,如果没听错,步行距离5分钟就可以到达附近的主要地标,犹如赌场(不懂是否有听错)






当然,外国公司要去澳洲发展,那边的政府会要求许多比较繁复的程序,所以需要很多的支援,很庆幸的公司也能找到top tier的partner和合作伙伴去做。

按照规划,这个是一项8-12年的计划,按照重重迹象显示,这个计划是一个很好的计划,以上述的计算来看,该公司在未来几年后会开始不错,而且会持续一个phase一个phase卖出,直到12年整个项目完成为止,预计这个时段会对公司业绩有帮助。不过值得留意的是,澳洲的地产跟大马有点不同,因为只有建好全部才能够一次过拿到钱,入账公司账目。而第一笔的业绩只能出现在2020年的12月,当然可能早可能迟,要看未来的情况。里头有总共1043单位(第一phase),以我探听回来的消息,平均销售价格是400多千澳币到7-800千澳币来看,那么在2020年就能够创造6亿多的营业额,也就是20亿马币的营业额,绝对是一个非常大效果的影响,但是澳洲的税务是30%哦。(前提是我大概的预算没有算错~。~)按照说法,价钱是11000 aud per sq meter。(不是sqft)




而预测下个季度,会有一笔170m零吉的外汇盈利,因为公司入股的时机对,当时候的地价便宜,现在的地价比较高,所以EPF现在跟他成为合作伙伴,必须对双方公平,地价重新估值,才有这个数目,因为地价增值。所以总的来说,Epf进场的时候地价较高,所以成本较高。当然这个计划会是一个综合发展,包括住宅,商场,办公室和酒店,住宅就肯定是销售的,而Office和酒店目前还是观望阶段,因为澳洲的office租金在过去一年增长了8%,管理层预测未来两年会更好,暂时公司的计划还没有任何hold的打算,当然这一切取决于市场的走势,公司会以最有利的情况来对策。

目前来说,公司虽然有1043个单位,但是目前只launch了900多单位,其他收着,因为预测随着时间的流逝,这些收着的好单位,未来可以卖一个更好的价格。目前的销售数据来看,在10月5日launch过后,用了大概一个月就卖了接近一半的单位,在澳洲来看,这个成绩是非常标清了。目前共卖了470左右个单位,大马人,中港人,和澳洲人的比例也蛮平均。这个计划目前会借贷350m,是由4家大马经营的银行发放,一目前的利率来算,这些贷款都低于5%的利息。为何不直接跟澳洲银行借呢?因为澳洲银行开出的利息都非常高,所以公司全部reject了。而涉及对冲问题,公司解释说成本与盈利基本上都是澳币,所以根本无需hedging,因为这个本身就是天然对冲(不过我感觉好像不太天然XD)



 过后就是投票时段,其实都不用怎样投,基本上肯定是通过的,所以我在一个无关痛痒的议程(红股)上,随手投了反对票,看看是否有黑箱作业,不过验证后发现,是没有的XD,因为基本上上述的反对票,除了200股之外,其他都是我的,共150076股,准呐~。~(单纯搞搞震,小孩子别学那么多~。~)

大会结束后,也跟老板搭讪了几句,不过没口蛮密,只是探听到了一些消息,无法进一步去深入了,所以探听到的这里也不好写了,反而从其他团队身上,探听到的消息更多和更有用,不过这里也不写了,太长篇了,总的来说,这只股短期内基本上没什么看头,但是3-12年的这段期间,公司确实会不错,价值投资者或许可以留意留意呢。。

HAPPY INVESTING
BY 第一天~。~

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16 comments:

  1. 天哥,可以谈些题外话吗?IGB reit季报出了,现在的nett dy似乎多过5%了。

    豆腐店

    ReplyDelete
    Replies
    1. 话说,nett dy应该是还没多过哦。。

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    2. 天哥可以分享你的看法吗?

      我是假设
      1他们和去年一样把96%的distributable income派成利息,以及
      Annualized3个季度的dpu。


      可是季报有提到一笔额外write-back from interest。扣掉这笔钱后其实今年成长不到4%。。。别的产托可能更不理想。。。

      豆腐店

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    3. 是的没那么高,重估了^^

      豆腐店

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  2. 在明年大选来之前,现在的市场好像有往下调的趋势。很多公司的第三季业绩出来的都是满江红,你有这什么看法?

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    1. 公司业绩总会有起落的,有什么出奇,没问题啦,最重要自己投资的项目好就行了:)

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  3. 天哥,能不能问问?OSK 不是红股除权了吗? 为什么股价没调整?

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    1. 还没调整哦XD,再调整就变仙姑了哦。。

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    2. 可不是已经过了除权日吗(27 NOV 2017)?如果现在买入还会有红股?

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    3. 当然已经除权了哦,现在买哪里还有红股啊,都过了。。

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    4. 这样的话不是不公平吗?红股除权但是股价没做出调整。几时股价调整呢?如果现在已1.06价格进场的话到时股价调整不是大亏?

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    5. 股价早就调整了啦~。~
      我之前跟你开玩笑以为你Get到=。=
      股价早在1-2个星期前从1.58左右调整去1.05左右了。。 :)

      Delete
    6. 是啦,不开玩笑了=。=

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