Friday, November 24, 2017

FAVCO(7229) Q3 2017季报


昨天才说了要全心全意做好这件事(详情请查阅昨天的文章与大师的一席对话~我下半辈子只会做好这件事),所谓有梦想的人睡不着,所以这篇文章是半夜3点钟才起笔的,毕竟投资是我的兴趣,心血还有灵魂,所以难得这只股是我最看好的,有季报又怎么能错过呢。。

废话少说,直接进重点。。

Quarterly rpt on consolidated results for the financial period ended 30 Sep 2017

FAVELLE FAVCO BERHAD

Financial Year End31 Dec 2017
Quarter3 Qtr
Quarterly report for the financial period ended30 Sep 2017
The figureshave not been audited

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Currency: Malaysian Ringgit (MYR)

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION
30 Sep 2017

 
INDIVIDUAL PERIOD
CUMULATIVE PERIOD
CURRENT YEAR QUARTER
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
QUARTER
CURRENT YEAR TO DATE
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
PERIOD
30 Sep 2017
30 Sep 2016
30 Sep 2017
30 Sep 2016
$$'000
$$'000
$$'000
$$'000
1Revenue
168,150
126,398
433,514
445,504
2Profit/(loss) before tax
26,751
18,716
64,574
63,717
3Profit/(loss) for the period
20,378
22,990
52,928
53,229
4Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent
20,126
23,167
52,400
54,436
5Basic earnings/(loss) per share (Subunit)
9.09
10.46
23.67
24.70
6Proposed/Declared dividend per share (Subunit)
0.00
0.00
0.00
0.00


AS AT END OF CURRENT QUARTER
AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)
2.7800
2.6700


向来有跟进第一天投资理财部落格的朋友应该知道,我们看年报会先看表面的,然后再看深入的,既然如此,我们就从表面的看起。以季度而言,这一季度的营业额从去年同季度的1亿2600万成长到今天的1亿6800万,其实是非常好的事情,也是我最期待的,但是净利却从去年的2300万下降至2012万,感觉有点不妥,为什么营业额提升,但是净利却下降呢?不过如果你有认真留意的话,其实去年的净利比税前盈利还要高,那么证明这份表面的季报是有一点疑问了,既然如此,我们干脆直接进入深入的季报一起过摸清她的底裤是什么颜色~。~



果然不出所料,去年这个季度就是有古怪,原来去年是因为从多付的税务中回扣,才导致业绩看起来还不错,所以如果你会看的话,这个季度是比去年同季度成长了大概43%,幅度是蛮惊人的,老实说我吃惊了,截至目前为止,我看到的数据都带给我高兴,因为我看到的数据都是美好的。

而以cumulative的三个季度来看,情况就略有改变了,营业额稍微放缓了3%,而净利还好只稍微放缓了0.5%,这个也算是管理层的effective管理政策了。但是如果连同了外汇影响来看,说法就完全不同了,因为去年的外汇是损失的,而今年的外汇上,居然是盈利的,所以如果连同外汇带来的影响,其实今年头3个季度,业绩算是成长中。

为了确保账目的准确性,我们也看看资产负债表。。
总资产在这三个季度,总共增加了4800万左右,也就是成长了5%左右,以油气领域这么严峻的情况底下,也算是这样了。而主要增加的地方,是contract work in progress和货物,是不是意味着能够做的项目更多了,所以管理层开始买入货物呢?当然负债方面其实也是在增加的,增加的部分主要源自应交款项和contract customer的款项,老实说是做生意的典范,能欠就欠啊=。=,所以此消彼长之下,每股净值还是继续往上发展,目前每股净值为RM2.78,比目前的股价还高。

顺便再看看现金流表
现金流表里头,我们看到今年的营运现金流只是稍微比去年稍微少,老实说这个非常欣慰,我们也看到去年或许是看淡,所以是出货,而今年或许是看到一些路,所以是把部分营运资金去入货,相信这里头有点东西的,但是靠猜的就死人了,继续等未来的报告吧。值得一提的是,买货的钱几乎都是欠的=。=,只能说这是厉害的生意人。。不过现金能够在这样的环境下都累积到4700多万,也算是蛮不错了。


目前来说,现金对比去年同季来看,是稍微减少的,可能因为派了3300万股息的缘故股息的缘故,目前是达到3亿5980万,如果这些钱全部用作派息,那么就是大概每股rm1.63左右。假设每年rm0.15的派息不变的话,即使公司未来持续没有钱赚,这里的资金都足够派发11年左右的股息。财务方面是极度健康。但是值得注意的是,管理层说过要收购一些有利可图的项目,对上一个月钱消息也出炉了,所以预计一旦收购完整,现金的数量会稍微减少,至于减少多少,再看下个季度报告吧。

总的来说。。
业绩开始见到复苏,相信接下来的股息也可以保持现有水平,就看管理层有没有意思派而已,不过值得留意的是,订单依然上上落落,目前比上个季度还是稍微少,还有4亿9千多万,还是略嫌少了一点,风险有存在的。不过想到管理层跑去入货增加inventory,希望这里是有一点玄机在里头。我依然会继续抓紧我的股权,因为看回公司过去十余年的数据,风暴是一个接一个,但是公司却一次比一次更强,这一次又如何呢,我不知道,我知道的是只要公司总有一天熬过风险,我就会因为忠诚,而获得相应的回报,而万一公司依然不过不失,定定收股息相信也不会损失太大,算是进可攻退可守的一仗,我期待着未来油气领域复苏,所带来的无限量投资回报,希望那时候我享有的果实是大大粒十分丰厚的。。



FAVCO 7229
最后交易价格 Rm2.68
PE:8.2左右
DY.5.6左右

~~~~~~~~~~~~~~~~ 小小资讯 ~~~~~~~~~~~~~~~~~~
与大师的一席对话~我下半辈子只会做好这件事(详情请点击参考)领悟了之后,下半辈子我只会做好一件事,就是把我的投资公司发扬光大,至于其他业务或者其他梦想,就留给有这个勇气接受这一个致富机会,并全心全意把他做好的人吧,所以继续等待有缘人中,希望有缘人看到这则信息,电邮到windscopo@gmail.com跟我联系,看是否有合作或者是交易的机会。

餐饮火锅店
虽然我很喜欢吃,但是我真的没有那么大的心思,去全心全意管理,我真的觉得很对不起上一任业主,明明一家很有潜质的餐馆,可以一个月赚三五万的生意,被一个没有用心去做的人去乱作,虽然乱做都赚几千块啦=。=,但是真的很可惜,浪费了他的潜质。所以与其继续沉沦,不如改变。所以或者找一个能够全心全意去把他做好的人,你可以是我的合作伙伴,或者完全把它给买过去,价钱条件任你开,合理公平直接卖,有兴趣可详谈,它对我来说不是一家店,而是一个梦想,我希望能够把这个梦想,托付给一个真正有心的人,我相信这个人一定存在,只是他到底有没有看到这篇文章,或者看到了有没有勇气跳出舒适圈圈来为自己的未来打拼罢了。。

印刷行业
虽然我本身已经没有去做这个行业了,但是跟前老板或者前股东的关系藕断丝连,而现在他们年纪也更大了,他们问我是否有兴趣完全接手,我真的是爱莫能助了,我要专心做好我的投资事业,所以情况也是一样,如果没人去做,没人去理,恐怕结果还是一样,既然如此,倒不如找一个真正的有心人去做好他,或者把他拆骨卖完他吧,这是我最后能够帮他的一个忙了。价钱条件任你开,合理公平直接卖,生意设备全归你,不想要生意,单纯买设备提升本身的印刷行业也可以,有兴趣可慢慢详谈。


作者
第一天

写这篇文章的时候我个人是持有该公司股份,但是请别看到我的文章就胡乱以为我叫你买或卖,整篇文章并没有任何买卖建议,也没有公告这是什么公司,更没有推高股压低价的其他企图,单纯分享我的看法,本人"怒"不对你的盈亏负任何责任,谢谢。


2 comments:

  1. 天哥~你好~想请教你从季报里哪里可以看得到去年的外汇是损失的,而今年的外汇上是有盈利的?

    ReplyDelete
    Replies
    1. 在P&L的表里,有注明去年累积三个季度有汇率损失。

      Delete

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