Tuesday, October 17, 2017

浅谈ES陶瓷(ESCERAM 0100)- By 乡下小子


最近这两年, 这家公司很少被其它人再次提起, 主要原因是 2015年股价暴涨之后, 股价就逐步回调, 结果是一直慢慢往下滑到现在。 =。= 为何我会留意到这家公司呢? 因为跟得师父多, 没有人要看的公司, 就是我该看的时候,XD , 趁着它推出最新的年报, 就一探这间净现金公司, 是否有没有迎来第二轮暴涨的机会呢?废话不多说, 直接进入主题。。。。。

公司简介

ESCERAM,主要业务是以生产检验手套模型为主,之后它的业务逐渐扩展, 包括手术手套模型、家庭手套模型、工业手套模型等等, 其实这些模型主要是用来制造橡胶手套的主要配件。公司在2005年上市, 直到现在为止。 目前是在马股的创业板上市。 ESCERAM原本只是一家小型业者,之后通过收购, 已经变成国内比较大的手套壳制造商, 甚至在泰国南部也有制造工厂。  ESCERAM, 旗下有2 间公司, 一间是位于马来西亚的 Easy Sun Sdn. Bhd. , 主要是研发, 生产专业先进的手套模型, 另外一间就是位于泰国的 Euroceramic Technologies Co., Ltd. , 主要是负责生产和行销手套模型。

公司管理层和股东

公司目前的 CEO 是 Mr. Wong Fook Lin, 年届 51岁, 相关背景是会计, 他也是公司的二股东, 拥有10多年的经验。  另外一位稍微提一下, Dato’ Kamal YP Tan, 年届65岁,公司的大股东, 但是目前只是担任非独立非执行董事一职, 因为他自己本身也是另外一间新加坡上市公司的董事之一。 除了这两人之外, 其余的管理层资料我看过了, 都是在这行待了10 多年的经验, 由于不是担任公司特别重要职位, 所以就此略过。 股东方面, 公司股东人数有 2157人。 大股东, Dato’ Kamal YP Tan, 直接持有 19.92%. 二股东,Mr. Wong Fook Lin, 直接持有 8.42%.  前30大的股东持有的股数有 65.243%, 不过有一点可以告诉你们的是, 有不少的基金持有这间公司的股数。

年报 2017 分析

营业额和税前盈利


营业额方面, 公司今年的营业额有 RM33.266million, 对比去年, 是增加了大约 11%。 但是税前盈利的话, 今年的税前盈利有 RM 6.03million, 对比去年, 少了 大约 16.13%。 管理层表示主要盈利下滑是因为原料价格上涨, 电费起价, 价格竞争因数等等。


EPS 和股息


EPS 方面, 今年的EPS 是 3.08 仙, 对比去年, 少了 0.73 仙。 至于股息方面, 维持跟去年一样, 0.6仙, 它的股息是真的少得可怜。

现金和负债

现金方面, 目前公司手握 RM23.692million, 对比去年, 增加了 8.96%. 至于负债呢, 公司是0 负债。

Trade Receivables and Others 和Trade Payables and Others

Receivables 方面, 公司目前有 RM 8.316million, 对比去年增加了大约 28.97%。 至于 Payables 方面, 公司目前有 RM4.202million, 对比去年增加了大约 17.08%.

管理层对来年的看法


管理层预计来临的一年会是一个充满挑战的一年, 除了需要面对业务环境不佳之外, 还有国内经济存在一定的现有和新的风险也是主要因素。 公司会继续努力, 除了减少产品生产过程中的浪费之外, 也会现代化生产过程, 以便能够增加集团业务的能力。 另外一点, 管理层表示公司会继续面临成本的压力。

个人看法

公司基本面没有什么是不好的, 资金管理都处理得不错。 但是以投资者, 或是股东来看, 我们要留意两点。 第一, 公司管理层直接表明, 成本会是他们接下来一年要面对的难题,以去年整年来看, 预计ESCERAM 盈利会进一步下滑。 第二, 公司主要灵魂关键是在于人,虽然公司目前手握这么多现金, 但是管理层好像也没有想要继续扩张业务的计划, 所以只能够继续留意公司的新闻。 另外虽然过往营业额有逐步攀升的趋势, 但是不多, 加上股息少得可怜,以投资者立场来看,除非公司有搞作,不然这间公司确实很难守得下去, 因为周息率都不如 FD 。

作者
乡下小子

这篇文章纯粹作者看法,整篇文章并没有任何买卖建议,或推高股压低价的其他企图,单纯分享作者的功课,本人与作者"怒"不对你的盈亏负任何责任,谢谢。

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2 comments:

  1. 感谢分享,令小弟获益多多!

    ReplyDelete
    Replies
    1. 不用客气, 多谢赞赏。

      乡下小子

      Delete

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