Tuesday, July 11, 2017

LPI FY2017 Q2 季报分析~BY 乡下小子




~营业额和税前盈利

营业额方面, 这个季度, 公司取得 RM352.7million, 比FY16 Q2 ,增加了3.9%. 营业额上升, 主要因为是保险业务的营业额也增加了 3.9%, 这个季度取得 RM350.6million. 至于投资部分, 这个季度只有 RM2.1million, 对比去年同期, 只多了RM0.1million。

税前盈利方面, 这个季度,
公司取得 RM89.2million, 比FY16 Q2 ,少了很多, 大约有61.63%。 主要是去年有一次性的盈利, RM150.4million. 但是如果扣除了这笔一次性盈利, 其实是增长8.6%的。 保险业务这个季度取得6.2%的成长, 这个季度有RM87.2million.

~现金和insurance contract liabilities

现金方面, 这个季度是 RM363.231million, 对比上个季度, 增加大约31.91%。 Insurance contract liabilities 方面, 这个季度有 RM1,682.487million, 对比上个季度少了大约 2.5%。

~Loans and receivables, excluding insurance receivables. 

这里的话, 这个季度有 RM1,277.406million,对比上个季度上升了大约0.2%。

~Insurance receivables 

这个季度有 RM179.800million, 对比 上个季度, 少了大约27.82%。这个季度有下降, 公司做得不错。

~管理层对公司的前景预期

管理层这里特别提到, 马来西亚general insurance 业绩掉了2.7% 在上半年, 所以对于7月1号会实行的 Phase 2 of the Framework on Phased Liberalisation of Motor and Fire Tariffs ,管理层表示 公司会在短期内面对同行之间激烈的竞争。毕竟是新的条例, 大家都需要时间重新适应和再次依条例来开发市场。 总结一句, 管理层表示下半年公司的表现还是会令人满意的。

* 关于这个条规, 简单解释一下,主要针对是汽车保险, 至于火险暂时维持到2019年。 这次的条规改变是, 汽车保费取消固定的费用率, 取而代之的是保险公司, 会依据消费者的风险评估, 收取相应的保费。 也就是说, 如果评估是危险的话, 那你就要交高额的保费了。 至于如何评估, 倒是没有解释, 但是我相信他们推出了这个条规,加上国家银行看着,应该会有自己评估的机制, 保险公司也不至于收取太离谱的保费。

~ 财报一些需要留意的部分

这边的话, 财报还是没有这个最新消息。 稍微再让大家知道下, 财报有一段提到, 在2017年2月22日,LPI Capital Bhd(LPI)的子公司, 也就是Lonpac Insurance Bhd(Lonpac), 收到了 Malaysia Competition Commission (MyCC)的通知。 根据他们的调查, 调查委员会初步认为 Lonpac 和 另外21名 Persatuan Insurans Am Malaysia (PIAM) 成员, 违反了 Section 4(2)(a) of the Competition Act for fixing parts trade discounts and labour rates for repair workshops , 因此根据该法案第4(3)条规定, Lonpac 和另外 21 名 PIAM的 成员需要负责。 委员会对Lonpac实施8,301,445令吉的罚款, 但这个决定还不是最终决定, 所以Lonpac 将会派出代表向 MyCC维护自己本身的立场。

~个人看法

公司又再一次取得好的业绩, 确实没有特别需要留意的地方。 我只是比较留意7月1号会实行Phase 2 of the Framework on Phased Liberalisation of Motor and Fire Tariffs, 但是我还是相信LPI 早有准备了, 可以应付这个。公司表现没什么好弹的, 如果大家看到还不错的股价, 可以慢慢龟速的收, 假设你没有多大资金的话。 好了, 祝大家投资愉快。

作者
乡下小子

这篇文章纯粹作者看法,整篇文章并没有任何买卖建议,或推高股压低价的其他企图,单纯分享作者的功课,本人与作者"怒"不对你的盈亏负任何责任,谢谢。

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