Thursday, June 15, 2017

Tasco FY2017 Q4 季报分析 ~ by乡下小子




~营业额和税前盈利

Revenue,  FY2017 Q4 对比 FY 2017 Q3 , 下跌了 7.4%, 有 RM 147.4million。 所以, 同样的 Profit before tax 也下滑了 1.2% , 有 RM 12.1million.  主要原因是国外业务税前盈利下跌了32.1%, 除了销售量减少之外,也包括主要客户, 帮E&E向欧洲运输的出口货物所产生的高额损失高过合同的标价,加上其它的因数,AFF业务的
税前盈利,在本季度大幅减少了RM1.1million(64.8%), 这个季度只有RM0.6million.。 OFF业务的税前盈利也是减少了RM0.5million(14.6%)。至于DBS业务,税前盈利也是从减少了RM1.8million(26.7%)。主要是因为CL业绩,税前盈利减少了2.3million(30.7%)。Customer Clearance, haulgae business 也各自税前盈利下跌 44.2%, 和54.8%。In-plant business, 少了7.5%税前盈利, trucking 还是一样这个季度继续隗顺 RM0.2million.  但是 warehouse business 的话, 反而税前盈利增加了21.4%. 但是此业务补不了其它业务的税前盈利下滑。

管理层表示, 国外业绩在这季度下滑了 3.8%. 这一次是航空运输 (AFF ) 业绩,下跌了一些些, 有 1.2%, 对比上个季度明显的上升幅度, 这个季度就变差了。 AFF 这个季度有 RM 48.9million。那OFF (海洋)这里业绩也是继续下滑的, 这个季度下滑了8.9%, 这个季度有RM 22.6million。主要原因是因为solar panel客户缺少货物运输去美国, 而导致的。  同样的国内业绩也是下降的, 对比上个季度, 下跌了 10.6%. 这边的话, CL division 下跌了 13.2%, 对比上个季度。Custome Clearance, haulage, warehouse 还有 in plant, 四个继续呈现下跌业绩, 分别为, 20.3%, 20%, 2.4%, 12.5%. 当然,Trucking division 也是少了 3.3%.

~管理层展望

管理层预期接下来的业绩,还是会受国外国内的经济和实事继续影响到, 但是如果没有意外,管理层表示来年会有继续成长的业绩, 主要是因为收购了两家公司, 分别为Gold Cold Transport Sdn Bhd 和 MILS Cold Chain Sdn Bhd, 管理层预计这两间公司会在新的一年,在Q1或Q2 就会有业绩贡献了。 不好的是, 公司面对的挑战包括,营运成本增加, 之前收购的借贷还有它的高额利息,也包括国内传统物流行业的竞争。 但是管理层相信, 公司只要继续维持现有的策略, 也就是提出创新的物流解决方案来服务客户, 同时继续扩大公司的物流能力, 这些都会有公司创造价值,而有利于公司的股东。

~现金和债务

现金方面, 这个季度, 公司手握着 RM 81.699million, 对比 上个季度, 下滑了大约 0.23%。债务方面, 这个季度有 RM48.407million, 对比上个季度,上升了大约 24.46%.

~EPS 和股息

EPS 方面, 这个季度有 3.76仙,  股息方面, 这个季度, 公司派发2.5仙。

~个人看法

这次迟了很多写TASCO 的季报分析, 但是TASCO确实一直在挑战我对于买股的策略。 为何这么说呢? 每一次写它, 它的股价一直往上爬, 三个月下来, 已经来到RM2.48(13。6.2017). 想必还是会继续上升了, 因为管理层都已经很明显说着, 新的一年 Q1 或 Q2 , 两间收购的公司会对业绩做出贡献。 加上最近它又在提议收购, 想必这间公司的股价还是会继续往上爬。。。不知道股东大会, 管理层是不是又有新的计划, 要宣布呢?我们拭目以待, 或是谁有去它的股东大会的, 麻烦跟我分享一下它的信息吧。

稍微注意的是, 季度跟季度的业绩对比, 有下滑的迹象。 投资者需要稍微留意一下。

作者
乡下小子

这篇文章纯粹作者看法,整篇文章并没有任何买卖建议,或推高股压低价的其他企图,单纯分享作者的功课,本人与作者"怒"不对你的盈亏负任何责任,谢谢。

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