Friday, June 2, 2017

P&O FY2017 Q2 季报分析




~营业额和税前盈利

营业额对比上个季度 (FY17 Q1),上升大约区区0.848%, 这个季度取得 RM 85.823million.但是税前盈利方面, 却大幅度下滑了16倍, 这个季度
税前盈利只取得RM1.197million。

如果细分的话, 保险业务方面, 这个季度又少了RM589,000, 这个季度取得RM81.447million. 主要是来自于 Malaysian Motor Insurance Pool’s investment income的 investment Income少了。 保险业务的税前盈利, 这个季度是有RM7.608million, 对比上个季度,这次跌了非常厉害,大约2倍以上。 下滑的主要原因是这个季度 underwriting 较低, 导致收取的保费减少了很多。

IT 业务方面, 对比上个季度 (FY17 Q1)营业额增加了 RM268,000, 这个季度有 RM2.600million. 主要原因是IT 硬件(Hardware)销量较高和IT 技术服务收入增加。 税前盈利方面, 继续面临亏损, 这个季度亏了 RM2.398million. 主要原因是外汇对冲的纸上赚幅少了很多。

~现金和负债

现金方面, 这个季度有 RM52.536million, 对比上个季度, 少了大约38.38%。至于债务方面,这个季度有 RM34.223million, 稍微增加了大约 RM39,000。

~ EPS 和股息

由于营业额和税前盈利少了, 所以EPS 方面, 这个季度是负数, -0.76仙。 股息方面, 这个季度继续派息, 公司派发第三期股息是2仙。

~ 季报特别的细节

公司投资了2间英国公司, 分别是 Massive Analytic Ltd , 11.83% 的股份 (马币是 . RM1,770,580), 和 Acumentive Ltd , 9.36% 的股份 (马币是RM1,396,929)。这两间公司都是从事 IT 咨询支持的, MA 的话也有做 business and domestic software development 。

~管理层对于公司下半年的业绩看法

管理层表示7月1号开始的 motor insurance 的新规则 (保险业者可以自由定价, 但是须符合国家银行设置的条规范围以内), 国内保险领域会更加大的竞争。 管理层表示下半年的业绩表现谨慎乐观看待。 IT 领域方面, 管理层表示也是一样, 这个领域还是一样保持着非常激烈的竞争, 但是管理层相信只要提供高素质的服务和维持与长期客户的关系, 相信公司的IT 业务会逐渐成长。

总结一句, 管理层对于下半年的业绩保持谨慎乐观。

~~~个人看法

上一回Q1 的时候, 公司的业绩确实非常漂亮, 怎知来了一个转弯, Q2 的营业额 (对比FY16 Q2) 和税前盈利大跌了这么多。 公司给我个人的感觉是, 税前盈利的不稳定,又上又下,  难怪股价长期处于这个价钱, 即使是股息有多么吸引人。 目前管理层从上个季度, 表达对于接下来的业绩有信心, 变成这个季度的谨慎乐观看待接下来的业绩, 这种的转变也领到 我对公司接下来的业绩没有什么太大的信心。 另外7月1号的车险新规则, 个人觉得多多少少,会影响到公司的业绩。 目前个人的话, 我只会继续观察这间公司接下来的动静而已。 公司目前的股价是 RM1.33 (20.5.2017)。

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作者
乡下小子

这篇文章纯粹作者看法,整篇文章并没有任何买卖建议,或推高股压低价的其他企图,单纯分享作者的功课,本人与作者"怒"不对你的盈亏负任何责任,谢谢。

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