Friday, June 23, 2017

FAVCO 股东大会 22-06-2017 @ Concorde Hotel


22号,是FAVCO的股东大会与特别股东大会,由于这家公司在我组合里占了一席地位,所以虽然每天要回去火锅店打点,不过衡量轻重还是决定去了解一下。早上10点三左右到达,会场外面人头涌涌,感觉非常多人,还好公司安排了一间比较大的BALLROOM,不然就会很挤。但是外面看到人多,到进去后却又好像没几多那样XD。。

废话少说,直接说说大会的一些重点好了。。
营业额十年连续上升,但是去年却下跌了。主因是油气领域问题,未来如果油价持续低迷,还可能继续下探,好消息是,外国的营业额暂时还算stable,目前大部分的生意也是靠export来的。管理层认为,2019年前油价恐怕也没什么可以大复苏的迹象。

中国方面情况不太乐观,那个地区的价格太低,即使用原价销售,依然无法跟人家比较,竞争对手还是比FAVCO低价许多,目前考虑以中国为根基再export海外,反而有机会,而不是AIM中国的需求,毕竟没有价格优势,无法比较。

年报显示公司的Fd rate很低,从去年的3-4%下跌到今年的1.X%,股东质问为何获得那么低的回报,毕竟即使普通人放进FD随便都可以拿3-4%,原来主因是有些钱是外币,犹如美元和新币,所以该国的银行定存回报率偏低,不过为了某些原因,所以公司还是选择把钱放在该国避险。

截至目前为止,公司的ORDER BOOK达到640M,这些订单只能支撑9个月,听起来吓人。不过参考回公司截止5月17的ORDER BOOK只有612M来看,公司并不是傻傻的单纯消耗ORDERBOOK,还是有订单持续进来,只是速度没有前几年PEAK的时候那么强而已。

公司的盈利,大部分源自。。中国,新加坡,马来西亚和澳洲,这几个国家占业绩的大部分。

目前公司油气领域与其他领域的贡献在大约60:40,相比起前几年油气占8-90的时候,很明显公司是在想办法从其他领域杀出一条路保命。根据管理层的说法,每年起码能销售4-5个吊塔才能生存。(目前公司依然能销售6-7个,对比之前的8-9个虽然来得低,但是严峻时期但求不败也不错了)

吊塔的成本方面,虽然铁占很多,但是钢铁成本只占15%左右,工钱等费用也占15-20%。而除了卖出之外,其实公司也有做租用服务,不过目前为止,租用的收入只占总营业额的4-6%,未来预测会陆陆续续提升至9-10%。

公司的产品有一定的特点,更快更高,所以有一定的市场,无法取代,不过目前中国的吊机十分厉害,这是一道不得不防的缺口。

管理层表示,只要公司有足够的现金,管理层不排除能够排出更高的股息。管理层也继续在未来的1-2年找寻一些更好的机会,不排除会进行收购。


个人看法。。
短期内公司的业绩恐怕不会很好,这表示短期内股价也很难有表现,不过烂船有三斤钉,凭着它是MUHIBBAH的子公司,我有理由相信,公司怎样也会弹到一点肉给它的,不容易死得去,而且加上目前公司虽然大幅度减低油气领域的依赖,但是依然获得还可以的业绩,所以我有理由相信,要熬过这个寒冬问题不大,毕竟油价不可能永远低迷,所以我再一次选择相信它,短期波动就当吃生菜就好,反正平均价不高,而且15SEN股息也准备着派发,总的来说,有利好有利淡,我会继续持有,我相信三几年内寒冬过了,公司可以有很大的表现,不知道是否能够再赌胜一把呢~。~

而今天在大会现场,我阴差阳错居然发现了一个天大的秘密,不过这怎么说也是有点内幕,而且我也不敢100%确认这是真的。(虽然已经99%了),如果这是真的,那么就为我的长期持有打了一剂很强的强心剂了,答案明年年报就会揭晓,不知道中间是否会有岔子呢?拭目以待就好。。

写这篇文章的时候我个人是持有该公司股份,但是请别看到我的文章就胡乱以为我叫你买或卖,整篇文章并没有任何买卖建议,也没有公告这是什么公司,更没有推高股压低价的其他企图,单纯分享我的日记,本人"怒"不对你的盈亏负任何责任,谢谢。

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9 comments:

  1. Favco是我长期追踪的目标之一,当初看它从2.50升到现在接近3字头,我也只能暗摧

    不过它现有order book是让我犹豫很久的最大原因,让我一直不能下定决心买进
    至于基本面和股息方面实在没什么好弹了

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  2. 谢谢天哥分享噢 强心剂(不会看到冷大师吧) XD

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    Replies
    1. 冷眼大师比较强心咩 ^_^ ?

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  3. 天哥的秘密是不是冷眼前輩也垂青發哥。?XD

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    Replies
    1. 呵呵,恐怕比冷眼还要强大的秘密呢。。

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    2. 什麼秘密。。好奇想知道。

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  4. 天哥,你怎么知道目前公司油气领域与其他领域的贡献在大约60:40??

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