Wednesday, May 3, 2017

Sasbadi 季报分析篇 (FY 2017, Q2) ~ BY 乡下小子



1) 营业额和税前盈利

营业额, 这个季度有 RM27.173million, 对比上个季度 (FY2017 Q1)减少了 12.9%.公司解释, 这个季度为何不如上个季度的表现, 主要原因是上个季度, 公司与教育部有一个合约, 负责供应和输送 新的和重印的教课书之外, 也有 robotic sets, 所以上个季度营业额才会这么高。

但是,
这个季度,税前盈利却增加了大约 11.0%, 目前这个季度税前盈利是 RM7.083.million, 主要是这个季度有更好的毛利, 也接间抵消了公司较高的运营成本。

2)现金和负债篇

现金方面, 这个季度显示公司有 RM17.386million, 对比上个季度 (FY 17, Q1),是增加了 大约14.89%。 债务方面, 这个季度增加了 4.48%, 目前有RM28.262million。

3) Trade and other receivables and payables, Inventories

Trade and other receivables, 对比上个季度, 下了大约12.59%, 目前有RM61.098million. 那 trade and other payables, 也是下降了大约14.54% , 目前这个季度有 RM18.432million. 这个季度还好, 有收回了一些钱, 但是payables 跟上个季度一样, 都是比债务还得更多。

Inventories方面, 对比上个季度, 上升了 9.75%, 目前有 RM 57.034million.

4) 管理层对公司接下来的前景看法

管理层表示, 公司会继续追求之前对于FY2017设下的目标, 比如公司会继续追求 organic growth (意思是指公司靠着现有的资源和业务,也就是不断提高产品质量和销量, 服务水平,找新的客户, 增加市场的占有率,也通过创新和提高生产效率等等的这些方法)使到公司进一步成长。 公司把它归类了5点, 1) 公司为了释放现有的资源去到最大价值, 会借着公司现有的子公司或收购公司的优势, 竞争力, 知识产权来拓展公司产品的销售。 2) 注重在于生产新的 new print and online/digital educational products  and material,3)继续直销, 也就是销售公司网络学习产品,通过 Mindtech Education 和 STEM的管道。  4)会继续寻找竞标教育部的课本合约的机会 5) 会继续寻找好的公司来收购, 壮大公司。

最后是, 尽管还是会有一些不确定因素存在, 但是管理层对于公司接下来的表现维持积极的看法。

~~~个人看法

价格不断上涨的成本- 纸, 加上之前收购的公司, 目前运营成本应该是公司最主要的挑战。外加, 债务的利息,也是公司需要面对的问题。  另外, 再次看回去它旗下的机械教育, 网上教学,一样的情况,都没有带给它突破性的收入(就是可以占公司营业额比例比较明显的)。 虽然管理层提出了5个策略, 但是我个人看法, 目前教育部的合约, 和寻找好的公司来收购 , 是公司继续保持盈利成长的两大主要因数。

目前价格是 RM 1.55 (28.4.2017) 对于上两个月我写的分析的公司股票价格是 RM1.57 (21.2.2017), 跌了 RM0.02. 股息方面, 这个季度派息了 1 仙。 左看右看, 公司的前景和数据, 确实有点摇头。

虽然这次的季报, 我阅读完了, 抓不了公司前景是什么情况, 但是我自己跑去读了最近公司两个月的消息, 哈, 皇天不负有心人, 发现到一个亮点, 不能忽视的。 公司这两个月来, 有获得教育部一些的合约哦,虽然不是什么大的收入合约, 但是好过没有。 如果你想要了解更多的话, 可以去公司的官网查看。 看来, 管理层是有做事的, 一直积极为公司在争取合约, 至少公司接下来半年的收入可以得到保障了,不会太差。 如果公司更努力的去拿更多合约的话, 那公司的业务想必一定会更好, 这个的话, 只能时刻留意公司的最新消息。

作者
乡下小子

这篇文章纯粹作者看法,整篇文章并没有任何买卖建议,或推高股压低价的其他企图,单纯分享作者的功课,本人与作者"怒"不对你的盈亏负任何责任,谢谢。

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2 comments:

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