Wednesday, May 24, 2017

Pavilion 季报分析 (FY2017, Q1)~ BY 乡下小子



~ 收入和开销篇

FY17 Q1的话, 这个季度收入有 RM 118.9million, 上升 11.1%, 对比 FY 2016 Q1 。所以Net Property Income 的话, 这个季度也增加了 RM  3.3million,对比 FY 2016 Q1 。  主要上升的原因是, 两间收购的 Mall ( DA MEN Mall and Intermark Mall ) ,贡献了租金收入, 不同的是, Pavillion 收入继续下降了, 原因是租客位置又再一次重组一下。

这一季度的话, 开销
也是上升了 29%,多了 RM8.9million. 主要原因是两间新加入的MALL 运营费之外, Intermark Mall 也维修和更换了电梯和自动扶梯的零件。

借贷方面, 多了 RM 7.6million, 对比 FY2016 Q1, 主要是用在那两间新MALL 的收购费用。

~ 现金和股息部分 

FY17 Q1 的话, 对比上个季度(FY16 Q4), 现金减少大概有 25.75%,这个季度有RM235.436million.

股息方面, 这个季度没有。


~ 季报前景篇

管理层表示这行业会越来越挑战,主要因为是消费者信心下降和通货膨胀的压力。 公司会继续重租租客, 也会继续吸引更多消费者来旗下商场消费, 同时也会节约成本来维持盈利。


~ 财报一些小细节

目前公司用了 RM1.1million提升购物中心基本设施, Pavilion的话是, 主要是继续提升厕所设施。 在Intermark Mall 的话,除了提升tenancy lots,也创建了额外的食品和饮料售货亭。

~个人分析篇

股价现在是 RM1.72, 确实有下滑了一些了, 那是否就可以买进呢? 稍等一下, 对于长时间跟踪Pavilion REIT 的我来说, 有几点需要跟你分享的。目前来说, 虽然Pavilion 租金下降了, 但是预计今年下半年, MRT 建好之后, 再来看看数据, 是否租金有否增加回, 毕竟我个人觉得MRT 建好, 肯定利多于弊,会吸引到更多人来逛Pavilion。 其实Pavilion REIT最主要的挑战是债务, 因为收购了那两间 MALL, 多了一些债务, 所以开销确实吃紧了不少, 短期内开销, 相信还是会不断增加。 废话了这么多, 还是没有说到可以不可以买, =。= 年轻人, 不要着急, 现在说咯。XD

个人觉得, REIT 是买来收股息的, 股价上升是要等的,Pavilion确实有这个值得等的因素,但是不代表就什么时候都可以 ALL IN 进场, 个人觉得当它的股息率有 5.55或 6% 以上, 那么它是吸引人的。 可以一边享有好的股息收入, 一边等待股价上升。

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作者
乡下小子

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