Wednesday, May 10, 2017

HARTA(5168) Q4 2017季报 ~ BY 第一天


距离对上一次写季报分析,也过了好久好久了,连我自己都忘记了多久没写过文章了,最近的文章都是由徒弟乡下小子提供,我自叹惭愧,今天不知道为何,有人请了我喝一罐啤酒,带着醉意正好可以胡写八道,所以看看就好~。~

废话少说,以下是虾特价的最新季度报告(话说现在虾特价已经没特价了=。=),基本上也可以说是年度报告了。。


Quarterly rpt on consolidated results for the financial period ended 31 Mar 2017

HARTALEGA HOLDINGS BERHAD

Financial Year End31 Mar 2017
Quarter4 Qtr
Quarterly report for the financial period ended31 Mar 2017
The figureshave not been audited
  • Default Currency
  • Other Currency
Currency: Malaysian Ringgit (MYR)

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION
31 Mar 2017

INDIVIDUAL PERIOD
CUMULATIVE PERIOD
CURRENT YEAR QUARTER
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
QUARTER
CURRENT YEAR TO DATE
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
PERIOD
31 Mar 2017
31 Mar 2016
31 Mar 2017
31 Mar 2016
$$'000
$$'000
$$'000
$$'000
1Revenue
526,997
400,454
1,822,086
1,498,337
2Profit/(loss) before tax
118,505
70,712
348,720
316,878
3Profit/(loss) for the period
89,439
61,531
283,414
257,760
4Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent
89,427
61,550
283,044
257,428
5Basic earnings/(loss) per share (Subunit)
5.45
3.75
17.24
15.70
6Proposed/Declared dividend per share (Subunit)
2.00
2.00
8.00
8.00


AS AT END OF CURRENT QUARTER
AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)
1.0239
0.9152


从上述的季报我们看到,季度对比去年同季,营业额从过去的4亿成长到今天的5亿2700万,成长幅度为32%左右,而每股净利方面,则从去年同季度的3.75SEN成长到今天的5.45SEN,成长幅度为45%左右,从这样的数据看来,净利成长比营业额成长来的多,证明管理层做得非常好,值得信赖。

当然鉴于这季度是第四季,所以我们也当年度报告来看好了,虽然AUDIT后可能会稍微不同,但是通常走的幅度不会太高,否则公司就会受到惩罚。全年营业额从大约15亿成长到今天的18亿2000万,成长幅度为21.6%左右,而每股净利则成长了9.8%左右,如果但从这样的数据看来,全年的表现就没季度的表现好,毕竟每股净利的成长比营业额的成长来得少,但是由于这个只是表面数据,所以我们看看完整的报告好了。。

从完整的季报(或作年报)看到,原来净利是保持着差不多,但是惟一的问题是源自other operation expenses,导致净利润被压缩了不少,虽然没有进一步解释这个的详情,不过按照经验我们可以分析这个是源自外汇上的一些损失,和一些对冲上的问题所致,不过我相信问题不大,尚算能够接受的范围,毕竟马币这样忽高忽低的,做外汇生意的确实有一点难搞。当然管理层也不忘解释,净利润率(PROFIT MARGIN)季度对季度从12.9%提高至22.1%,主要源自公司减低营运成本所致,还有就是产量的提升,销售的数量增加,和美元强势所致。。

而目前公司也宣布即将派发股息,所以只要在6月7日时是该公司股东,那么就可以享有这份股息了,股息宣布为每股2SEN。

股价:RM5.39
PE:31
DY:1.5%
ROE:16.85

从上述数据看来,该公司目前绝对是处于高价,而且如果从股价来看,目前公司的股价也处于52星期(一年)内最高的价位,如果说便宜,确实是骗人的。如果单从上述的几项数据来看,我不单不会买,而且买急着卖呢。但是如果你有认真了解公司的运作,其实我们大概可以知道,虽然公司本益比那么高,但是目前价位绝对不会太贵,只是处于合理阶段边缘而已。毕竟工业类的生意,如果看本益比其实盲点是十分多,反而看EBITDA会比较准确,而且公司持续保持着成长,加上工厂是一间接一间的持续投入生产中,所以未来三几年的业绩可以大概预料到会持续成长下去,所以我个人会继续长期持有该公司的股份,该公司目前也占我个人的组合里最大投资额的排行榜头3名。不过目前股价,我不会考虑加码,只会考虑继续持有。

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