Tuesday, November 29, 2016

KAREX 股东大会 28-11-2016 @ Setia City Convention Centre

在11月28日这一天,是KAREX在Setia City Convention Centre举办的第4届股东大会。由于离我家偏远,所以我九点前就开车,加上这个时间是赛车时段,所以大约940才到达大会现场。到达后拿IC到柜台办理手续后,拿停车票去CLAIM停车费后,就遇上了朋友们,也一起参与了这次的股东大会。

由于比较慢了,所以我们选择了一个角落坐下

开始后由CEO为大家简介公司这一年的进度,细节如下。。
-Zika病毒虽然惠及避孕套公司,但是不会立刻反映,也不会因此让生意额增加,不过在长期下来犹如10年8年,确实能够慢慢的为公司带来效益。

-汇率虽好也惠及公司,但是不是所有产品都销售美国,所以其他国家犹如非洲和欧洲等的顾客,他们的货币也一样有所贬值,变相公司也不可能按美元计算,所以其实不是所有国家的销售额都因汇率有所增加。

-国际金融局势不稳定,其实也会对公司有影响,因为避孕套主要的客户是其他国家的政府机构,当金融不稳定的时候,他们就会减低BUDGET,变相影响到公司的销售。而且难民事件也是缩减预算的其中一个因素。

-截至目前为止,公司的CAPACITY使用率为70%左右,每年可生产约50亿左右个避孕套。目前公司的工厂位于pontian,senai,port klang和泰国hat yai。预算今年的产量可以达到60亿大关,增加的产量由泰国工厂贡献。

-上几个季度订单较疲弱,不过管理层有信心未来订单会开始持续增加。

公司的派息政策为最少25%。2016财政年共派出接近30%的净利。

-单单非洲市场的避孕套使用率已经达到50-60亿只,所以避孕套还是有很大的市场。

-未来公司会增加机器化的生产,务求减少劳工费用。

-公司生产的成本为每个大约3SEN马币,销售价为3SEN美元,但是其实零售价是大约1美元的,所以当中还有一段很大的赚幅,公司未来会继续为这方面努力,扩充OBM业务,并预计营业额贡献可在2020年可以提高至20%。
 -COST 1SEN USD
 -OEM PRICE 3SEN USD
 -RETAIL SELLING COST(SUPER MARKET) 60SEN USD
 -RETAIL SELLING PRICE 1USD

-全世界目前只有5%的人口使用避孕套。

-公司收购的英国公司PASANTE THEY FIT,由于刚刚完成,所以营业额还没计算在账目内,管理层相信在这一年,销售额可以增加一倍。

-公司目前的品牌开始在全世界布局,包括美国,欧洲,中东,等等,未来也会考虑把品牌打进中国和印度。而要打进去,首先你必须是有品牌的公司,如果以马来西亚公司名义进去,很难让人家信服,但是目前公司收购了欧美公司,就会开始以欧美品牌打进去,让人感觉比较有品质。

-印度的避孕套属于医学类统治品,所以不能售卖超过顶价(50SEN马币),管理层表示对中国市场比印度市场的兴趣更为浓厚。


KAREX公司连续几年持续保持增长,而且速度非常快,但是2016年可能因为不断的在收购,所以这一年的成长对比前几年确实非常不足,不过随着管理团队信心未来可以继续成长,加上业务还是很好,所以我给予正面的评价,但是无奈的是,无论是PE,DY还是其他基本面来看,他目前的估值还是属于偏高,让人很难买得下手,但是确实是一只值得留意的公司。。

PE=37.3
DY=0.67%

KAREX 5247
最后交易价格 Rm2.5

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By 第一天

写这篇文章的时候我个人是持有该公司股份,但是请别看到我的文章就胡乱买或卖,整篇文章并没有任何买卖建议,或推高股压低价的其他企图,单纯分享我的功课,本人"怒"不对你的盈亏负任何责任,谢谢。

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8 comments:

  1. 听我老婆说多了很多人买100unit去吃两餐拿free gift,还要出RM10 低价收购她手上那袋保险套,cheap 到死。

    ReplyDelete
    Replies
    1. I saw some of uncle auntie "Dabao" the fried rice and others food put into plastic bag at the end.

      Delete
    2. 呵呵,也有老婆婆找我们问要不要买=。=

      哦哦,吃不完打包也好啦,不然也是拿去倒的。。

      Delete
  2. 请问天兄怎么看肥膏的季报?你有打算写关于它的季报吗?谢谢 :)

    ReplyDelete
  3. XD 期待天哥写肥膏的季报

    ReplyDelete
    Replies
    1. karex financial report is bad. profit quite bad

      Delete
    2. 哦哦,PANGZAI,会写。。

      康乐哦,要看你怎么看而已,我觉得还可以。。

      Delete

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