Thursday, August 25, 2016

FAVCO(7229) Q2 2016季报

也不记得有多久没认真写过季报了,随着本身的半退休MODE启动后,真的做什么东西都比较没有冲劲了=。=,而肥膏是我整个组合里,唯一一支基本面漂亮但是股价低过合理价很多的公司,所以自然也是我最留意的公司,既然如此,今天就把这个季报写起来,方便将来可以回顾当初的看法是否正确,废话少说,以下是肥膏最新季度的业绩。。




先从季度对比季度来看,从上述简单版本的季报我们看到,对比去年同季度,营业额是走低了不少,但是税前盈利却可以维持跟去年同季度相符,所以算不错,而这个简单版的没有注明,所以唯有等下完整版的再研究,我初步预计是节约成本凑效或汇率方面获得帮助。至于税后盈利,则比去年同季高出了20%,这是非常好的现象,证明节省税务方面凑效了。而每股盈利也比去年同季度增加了18.65%,达到9SEN左右,算是非常不错。至于对比上个季度来看(请自行翻阅上个季度的报告)无论是营业额,税前收益和税后盈利,都大大的提高了不少,每股盈利更成长了接近1倍,是非常好的现象。

至于半年的业绩来看,营业额和净收益等等都稍微放缓了,在这样严峻的环境看来,这样的放缓我还能够接受。而半年的每股收益也达到14.22SEN,加上公司原本就坐拥3亿以上的现金,所以我认为今年继续派出最少15SEN的股息是没有问题的,加上老板之前股东大会也有意无意放话说派息不会有问题,所以我深信不疑XD,加上公司的现金就算业务完全不做了,还能够维持最少8年左右的派息,我觉得今年的股息15SEN应该问题不大,因为半年也赚了14SEN了~。~,所以不是看公司有没有能力派,而是看老板要不要派罢了~。~

下载了完整版本的报告发现(不截图了,很多张XD),应收款项有减少了一些,不过现金却增加了,目前坐拥3亿6千万了,所以相信部应收款项已经变成公司的钱了,钱在自己口袋怎样也好过在客户口袋的=。=,而公司收到钱后,却没有还供应商那么钱,反而拖着XD,看得出公司在严峻环境下放慢还数=。=,虽然不是好的举动,但是对股东和公司确实有益无害T.T,而欠银行的钱却干净利落,大力还了接近一半,所以说,做他的股东好过做他的供应商,拖数慢慢还的XD

而盈亏表我们看到,成本控制真的做得非常不错,因为成本省略了接近20%,应该是从员工薪金入手了XD,然后子公司方面也比去年来得稍微好,也是促进成绩的一环,而最大影响其实是来自税务方面,节省了接近30%,这个就是公司业绩做得不错的一环了,看了那么多,只能说管理层是一队非常棒的团队,这里给他们一个鼓掌。。(但是却未必是好老板XD)

而现金流表方面,就没特别大的问题,只是货物有减少了,变成现金,所以在严峻时期不囤那么多货也是好事。。而公司的合约方面,如预期般再减少了一些,不过却比预期来得好,因为一亿6千万的营业额,剩余的合约才减少了3000万,剩下5亿7千万,估计公司除了做合约外,也有做一些非合约的工程,所以才有额外的收入,也看得出合约外的工程反而占营业额的大部分,这样反而显得非常健康。。

投资策略

PE = 5.8左右
ROE = 17左右
DY = 6.5%左右

从上述的数据看来,简直是便宜加好吃,低PE高股息高ROE,简直是珍珠,而且从上图可以看得出,公司的股价在一年低点,所以我非常留意它,毕竟我投资不喜欢追高,反而喜欢在股价够低,才入手去买进优质股长期持有等开翻再开翻,直到股价超越价值为止卖出牟利。记得当初PADINI被网络说得好像快倒闭时,股价也从2块3跌到块三,股息率也高达6.5%左右,所以当时就买进了不少,因为预测最坏情况收几年股息也不至于亏损,但是反而因此获利不浅,AIM股息反而一年不到股价就开翻了=。=(可惜胆小在中间卖了部分XD,不然就盈利GAOGAO了~。~),结果网络那群人在股价暴涨后才马后炮说我早知道他如此这般了,所以我投资还是相信自己眼光就好了,网络上太多声浪了,每个都去看基本上什么股都不用买了=。=

而FAVCO其实也一样,市场说到他一文不值,说涉及油气领域啦,公司合约很快完蛋啦,预算今年就完蛋什么的,股价也从3块2跌到2.2++,我有因此动摇过,不过看到他的合约来来去去还在那边,而且股息每年也有能力派发15SEN,并且老板也放声说今年股息不用担心,既然如此,那么觉得会逢低继续买进,当收股息就好,毕竟大市那么疲弱,与其偷鸡这个那个,倒不如安安心心收股息,并等待着业绩大复苏,最重要公司持续盈利,低估并高股息,而且油价从高点到低点都影响不到太多,如果未来油价大暴涨,那么相信对肥膏来说,就是一项大利好也值得等待了,但愿收着他6-7%股息等暴涨得策略凑效。但是值得注意的是,大市很疲弱,所以不紧张,逢低慢慢收集就好,反正业绩也需要点时间才能慢慢变得更美,也不急于一时,股价永远是买越低越好的~。~

FAVCO 7229
最后交易价格 Rm2.27

Happy Investing~。~
By 第一天

写这篇文章的时候我个人是持有该公司股份,但是请别看到我的文章就胡乱以为我叫你买或卖,整篇文章并没有任何买卖建议,或推高股压低价的其他企图,单纯分享我的功课,本人“怒”不对你的盈亏负任何责任,谢谢。


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20 comments:

  1. 谢谢天兄分享!终于等到了好季报,期待今天的表现 哈哈!!也恭喜其他股东们赚钱~

    来自
    肥膏和第一天的小小支持者

    ReplyDelete
    Replies
    1. 忙碌到现在才得空回复~。~
      今天表现还好,同喜同喜~。~

      Delete
    2. 可惜今天好多阻力在2.34 :(

      Delete
    3. 投资也不是一早一夕啦~。~

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  2. 2.7 时候一直忍,现在业绩出了可以拿来收了。XD ,可是被天哥一写,没有便宜货了~~~

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    Replies
    1. 如果整体来看,现在也不算贵啦~。~

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  3. 天哥早
    哈哈,可以看出天哥是有点担心F的成绩.
    唉,可惜昨天没有加码在2.27,错过了

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    Replies
    1. 哈哈,确实蛮担心,因为我组合的策略投资之一~。~
      机会总是有的,再看看咯~。~

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  4. 不知道隆新高铁建筑工程是否惠及favco呢 ^^

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    Replies
    1. 哦哦,理论上只要有建筑的,不多不少都会惠及的~。~

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  5. 天哥,冒昧问下, 发哥在你的组合里面占了多少%?

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  6. 由于我是以投资公司名义持有,所以有些细节无法透露太多,不过它在我组合占了一个不小的比重 :)

    ReplyDelete
  7. 谢谢天哥的回复~

    我自己也持有,只是想找个人来给我信心~

    ReplyDelete
    Replies
    1. 别客气,我也经历过你这个阶段,我明白你的心情~。~

      虽然目前一切看起来都不错,不过温馨提醒下,不是我持有就代表肯定没问题的哦:)

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    2. 天哥, 我看到发哥上个第3季的业绩,202,000,000,eps14
      我相信这次第三季业绩应该不会比上次好。
      很卖压下~
      怕怕

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    3. 理论上要超越的可能行非常低,抓稳就好,有什么好怕的~。~

      Delete

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