Thursday, May 19, 2016

第一天投资组合第六章 ~ LUXCHEM

从5月开始,为了不让部落闲着,所以只要部落有空挡,我会一只一只我现持有的股票刊登出来,请守着第一天投资理财日记咯~。~(话说病倒了两天让大家久等了~。~)

回到正题,废话少说,今天的第六支组合股是LUXCHEM。。
Luxchem在2008年上市,主要业务为生产不饱和聚酯树脂(Unsaturated Polyester Resins)和进出口工业化学产品。本地市场占营业额约75%,剩余25%则出口到海外,略受惠于强势美元。

公司过往的业绩都持续平稳,营业额与净利既没有大增,也没有大亏,表现可圈可点。由于不饱和聚酯树脂(Unsaturated Polyester Resins)的用途相当广泛,其产品可应用于电子,房屋,航空,体育,建筑,船运以及汽车等行业,这促使该产品需求保持一定的平稳性。

根据网上所搜寻到的资料,生产这不饱和聚酯树脂的成本和原油价格息息相关。如今该公司净利赚幅提升,相信是受惠于低迷不振的原油价格。 Stock Catchers 不排除这将会是公司在2016年成长的催化剂。

而我今天趁着病稍微好了,也出席了股东大会,务求增加本身对这家公司的认识,毕竟这家是我新宠,所以还没摸透她的底细。。

LUXCHEM股东大会现场

一场小型的股东大会,人数不多。

从年报里我们大致也可以留意到,其实该公司现金不少的,有1亿2000万左右,约债务的两倍,但是利息方面,收入却少过支出,所以管理层被股东质问到底如何管理这些钱财,为何不干脆把资金还贷?原来公司最近就收购了TRANSFORM MASTER,在SETIAWAN,约4500万,所以账目才看到有这样的现金,因为是预算支付这笔交易的。

而这笔交易,其实是机缘巧合下完成的,因为对方的持有人去世了,而他的接班人无意继续,所以就把公司连同资产与债务出售,公司觉得是个机会,就买下来了。不过以购买价来看,公司支付的价格属于偏高水平,但是公司有自己的市场、顾客群与网络,所以预算可以为公司带来比之前高的盈利与效益,所以管理层认为价格是非常合理。而新收购到的用途,目前已经有一些手套业的老大如topglove和hartalega支撑,不过由于才新接受,所以还需要更多时间以把好的账目反映在财报上,而这个收购也有助公司打外国市场,让公司可以有更好的位置发展。

公司生产上述产品,其实原油价格偏低,也对公司有利。但是最近由于马币价格不太稳定,所以有些账目已经可以看到汇率的盈亏出现比较大的比例,是因为公司使用天然对冲,意思直接持有美元,当需要支付美元费用时可以直接以美元结算。目前美元比例约70%,但是顾客支付的美元和马币大约在50:50,不过算上利润后,比例又拉回70了XD。帐目上很多forex盈亏是因为上述因素,因为美元每个季度季报都需要重估,所以我们可以看到很多帐目上的外汇盈亏,但是其实都是做帐需要,纸上账目而已。。

按照惯例,公司第一季都比较糟糕,管理层解释说原产品价格提高所致(但是我怎么觉得是生意走低?),预算6月后原料价格会恢复正常,公司盈利也会恢复正常。今年对所有生产公司来说,都是非常困难的一年,公司也不例外,但是管理层说对今年的盈利有信心,既然他都说了,我就信好了=。=

隐忧
公司规模不算太大,人家手套行业大公司是否可以跳过公司自己组相同的公司出来运作?其实是可以的哦,但是也不是那么容易,毕竟产品的素质是很大的一项挑战,而且设立公司投资不小,再者也未必得到最好的效益,所以人家要这么做的几率不大,而且公司也不是只做手套公司的生意,算是适度的分散风险了。。

投资策略
我个人其实持有该公司股票并不多,因为我还没摸熟悉她的三围~。~,今天摸熟了后,趁着股价也往下调整了一些,我就捡了1万股回来等股息,公司已经宣布5月尾会是股息的EXDATE,股东大会今天也批准了,所以趁着还能享有股息而且目前股价偏低,就偷鸡偷鸡。不过这只股我只会适度的买,不会重注奋身,因为还没到奋身的价格,以我个人的观点来说,目前的价格确实可以留意一些~。~

PE = 9.6左右
ROE = 22.5左右
DY = 3%左右

如果看数据,公司价格非常吸引,我会继续一点一滴人弃我取,增加该股在我组合的比例。。

LUXCHEM 5143
最后交易价格 Rm1.62

Happy Investing~。~
By 第一天


写这篇文章的时候我个人是持有该公司股份,但是请别看到我的文章就胡乱以为我叫你买或卖,整篇文章并没有任何买卖建议,或推高股压低价的其他企图,单纯分享我的功课,本人"怒"不对你的盈亏负任何责任,谢谢。

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第一天投资组合

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29 comments:

  1. 天哥,谢谢分享。

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  2. 这只股我原本还想心大心小要不要加码,看来已有答案了。谢谢天大。

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    1. 目前价位不算很低估哦,要留意~。~

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    2. 请教 how to know it is currently 低估?

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    3. 哦哦,都说不算很低估哦~。~?

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  3. 天哥,可以请教Q12016季报的Administrative expenses RM800万用在哪里吗?谢谢

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    1. 他向来这个项目都不太透明,这次也一样,不过这个一般都是用在行政费用,有时候外汇的盈亏也会出现在这里。。

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  4. 天哥,想不到你也有luxchem哈哈~
    加油,一起持有!
    我的重仓股就是他了~

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  5. 哈哈 原来昨晚大起是因为天哥来助阵? 😂

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    1. 这些是公司机密,不能说的叻XD
      不过这几天我真的有买入了“一些”来等待~。~

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  6. Replies
    1. 看着风险咯,第二季度报告出来美,就值得追了,现在是有点赌博成份的。。

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    2. 讲笑J,股息咁少,不合胃口XD

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  7. 呀!!! 原来天哥有理建啊~!我的第二重仓股咧~ >.< 怎么上课程的时候没有听到您说的~

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    1. 哈哈,因为不是很有确认性的,我不会在课程乱说,学生的程度我不确定他们明不明白,只有我很有把握的喔才会说~。~

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    2. 哈哈哈~ 明白,了解~ 谢谢!什么时候再来怡保?要补课行吗?哈哈哈哈哈~

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    3. 怡宝哦,要策划下咯。人数不太足够的啦~。~

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  8. 大股东是上市的手套公司的大股东

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  9. 价格号低哦,是时候买进吗

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    1. 这就要看你能不能守得住了:)

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