Tuesday, September 1, 2015

浅谈OSK第二季度季报

不瞒你说,其实这一季的季报基本上是没什么好分析的,因为其实这一季跟之前一样,公司大纲只有RHB还有一些琐碎的生意而已,至于目前依然在合并中的OSKPROP与PJDEV呢,下一季季报会局部显示,再下一季季报才会完全显示,所以基本上这一季跟之前是差不多,大部分盈利依赖RHB。

不过没关系,我们先大致上看看该公司的大纲。。

Quarterly rpt on consolidated results for the financial period ended 30 Jun 2015
OSK HOLDINGS BERHAD

Financial Year End31 Dec 2015
Quarter2 Qtr
Quarterly report for the financial period ended30 Jun 2015
The figureshave not been audited

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Currency: Malaysian Ringgit (MYR)

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION
30 Jun 2015

INDIVIDUAL PERIOD
CUMULATIVE PERIOD
CURRENT YEAR QUARTER
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
QUARTER
CURRENT YEAR TO DATE
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
PERIOD
30 Jun 2015
30 Jun 2014
30 Jun 2015
30 Jun 2014
$$'000
$$'000
$$'000
$$'000
1Revenue
13,781
14,768
27,563
29,884
2Profit/(loss) before tax
50,831
56,573
98,332
101,433
3Profit/(loss) for the period
49,130
53,152
94,682
94,833
4Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent
49,130
53,152
94,682
94,833
5Basic earnings/(loss) per share (Subunit)
5.17
5.59
9.96
9.89
6Proposed/Declared dividend per share (Subunit)
2.50
2.50
17.50
2.50


AS AT END OF CURRENT QUARTER
AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)
2.9300
2.8500


上面这份就是OSK公布的第二季季报了,不过OSK鉴于是一家控股公司,基本上这个季报可以忽略了,因为只看到结果,没看到大纲~。~

不过结果来说,9.96对比去年同期的9.89来说,是有丁点进步,在这样的时期,能够保持不败,基本上就是赢了,而且公司也跟预算相符,宣布了2.5SEN的股息。如果以OSK合理股息每年大概7.5SEN来说,对比目前股价大概介于4.6,虽然是低,但是对于资产型投资来说,基本上是合理的。

至于完整版的报告内显示,Investment Holding依然是目前最大的内涵和依赖,就是手上RHBCAP的这一项投资,以这个季度对比去年同季来算,其实是稍微逊色了,不过如果以半年来算,那么还有几%增长,至于Capital Financing生意来说,其实基本上是腰砍,大跌了接近40%,不过还好,其实这项生意只占总比例大概10%,所以其实只影响了总规模的几%而已~。~,所以基本上是没影响XD,然后就是另一项地产投资管理生意也稍微走低,基本上也是没什么影响,所以就别浪费篇幅了。总的来说总生意额是稍微走低了几%,但是鉴于股数对比去年同期稍微少了(SHARE BUY BACK),所以才有了这个保持不败的情况。

值得一提,随着RHB因为附加股导致股价暴跌,OSK手上的RHBCAP纸上盈利已经大大减低,截止6月尾来算,已经剩下千余万了,按照现在的走势,该笔投资目前来说,或已经开始蒙亏,不过基本上OSK是长期投资RHB,所以股价上的盈亏,基本上对OSK没任何影响,最重要RHB的业绩持续靓丽,那么基本上是完全无影响。

未来展望
鉴于成功收购了OSKPROP 70%++,还有也收购到PJDEV50%++的股份,所以预算下2季开始,这笔收购会正式发酵到季报里头,因为可以把OSKPROP与PJDEV的盈利纳入OSK财报,而且这两家子公司派发的股息,OSK也可以实收到现金,解决了现金流这个大问题。但是鉴于收购的同时OSK是以股票认购,所以OSK的盈利也会被稀释,负负得正,正正得正来算,收购对OSK的每股盈利,就算被稀释了,预算也会有大约20%++的贡献,相信明年开始,股息也有增加的能力,也有望增加,但是。。一切决定权,还是在大家不太喜欢的总执行长手里。。

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总结:
企业总执行长被誉为长期投资修炼所,据说股价长期受到打压是源自他的杰作,我不知道是否属实,不过其实横看竖看该企业还是不错的,就是现在大市虽然短期已经显示趋稳向上,但是中期依然看跌,不得不防。

风险:
大马经济走弱,房地产行业一般会收到影响,而收购完成后基本上它就是金融与房地长行业,两项的前景都堪忧,需要长时间达到复苏效果,所以有影响到生意额的可能性存在。

特别注意:
请别看到我的文章就胡乱交易以为我叫你买或卖,整篇文章并没有任何推股或企图,单纯分享我看到的信息,而我也不知道你是否看明白,还有如果忽然我有新体验或买卖想法,你也不可能马上收到消息,并且买卖在好价格,本人怒不对你的盈亏负责,谢谢。

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16 comments:

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