Thursday, September 10, 2015

有条件收购,无条件收购和强制性收购

最近看到osk, oskprop 和pjdev的收购案越来越精彩,因为pjdev居然意外的从30多%收购到89%喊停,这个真的在我预料之外,看得出osk要维持pjdev的上市地位,不然的话,只要再收多个1%,那么就会进入强制性收购了。不过其实对于这些其实我是完全不熟悉,当我新手的时候有遇过,不过因为不熟悉所以宁愿卖掉省略麻烦,而后来当我投资知识变多了,却没机会遇到,所以到现在为止,我在这方面还是糊里糊涂,所以我去请教人家,也去阅读投资的law book,得到了一些资料,所以就记录起来,让有兴趣的朋友可以看,自己将来忘记了也可以复习。资料如下。。


收购有conditional take-over(有条件收购)。。 Unconditional Take-over(无条件收购)。。最后就是mandatory general offer(强制性收购)。

有条件收购
一般发生在收购者持有不足50%的股份,而当收购者有意收购,或者触动任何条件发生收购,但是如果收购者无法最少获得50%+1股的话,那么这个收购将宣告失败,收购到的票回退给打算卖的人,所有已填好的form作废。不过收购者在市场上吸纳的票将不受影响。

无条件收购
而当收购者成功收购到50%+1股后,那么就变成无条件收购了,所有透过方案收购到的货可以过户,收到多少是多少,如果方案还在继续(如pjdev),那么就会持续收购完所有股票,或者到收购者收到满意的票数或到达截至日期为止,才算完成整个方案。

强制性收购
找不到参考个案,所以昨天在我的群组请教了股东大会达人廉兄,根据他的说法。。
要触及强制性收购要计算。。。 有很多细节的,给一个 最简单的例子。。 如果一个人要收购一个公司 。。条件他没有任何股票开始的。。那么强制性收购的条件是90% +1股。。 OSKPROP不同。。 因为一开始 老黄已经有很多股了。

所以pjdev如果情况不变,还会保留上市地位。而oskprop则会在10月22日停牌,但是如果不担心下市后带来的麻烦,还可以继续持有。
更多讯息可参考{第一天投资理财交易所}了解当时的完整内容。

以下是一些重要的持股关卡。。
5%
股东需要向公司、SC和交易所公布持股,往后的增加或减少股数都需要公布。

10%或以上
已确保可以阻止强制性收购。

25%或以上
投资者可以阻止任何需要超过75赞成的特别议程。

33%或以上
触发特别条件,需要发文告收购其余的股票。

50%或以上
到达无条件收购等级,所有收购案收到的票将归为己有。并肯定获得公司控制权。

75%或以上
任何特别议程你说了算,没人能够阻止。不满足公众持股条例,须面对大马交易所,或申请赦免。

90%或以上
有能力强制性收购其余股票,公司必须在特定期限内停牌并除牌。

看到这里你应该对收购案有了一个大概了吧,那么鸡腿就别吝啬了XD

*资料仅供参考,不确保100%正确。

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34 comments:

  1. 谢谢分享。CO和UCO之前都大概了解,不过MGO就没有路了。抄起来先。 XD
    另外,恭喜你的magni!

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    Replies
    1. 哈哈,别客气,我也是方便自己将来查看而已XD
      没什么值得恭喜啦,这只是长期投资的,帐目上好看而已,不卖的~。~

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    2. Magni up up up, now around RM 4. - YL

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  2. 鸡腿。。鸡腿。。
    谢谢天哥的解说。
    想问下,那从30多%收购到89%的资料,是从annoucement看到的吗?

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    Replies
    1. 呵呵,感谢感谢~。~
      是的,bursa有公布:)

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  3. Replies
    1. 呵呵,很高兴资讯对你有帮助,加油~。~

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  4. 我还是有看没有懂,可能我比较笨一点,是指过90%就一定要进行强制收购然后一定要除牌吗?因为老板要保留PJD上市地位才收购到89%就喊停了吗?

    好复杂,不过我也是那89%的奈米分子,因为大市不好所以弃股保命了。呵呵呵呵,现在就在场外看戏,顺便看看套房里的股票还活着吗。XD

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    1. 正确来讲。。 就是收购一方的到市场流通的90%股票就可以实行强制收购。。。就是无论你愿意不原意都会被收回。。。

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  5. 谢谢分享。
    请问我们应该在那里看一间公司的持股%呢?这是不是一间公司股票的流通量呢?

    如果黄老板要继续收购PJD,要进行强制收购是不是时间上的问题而已?
    KV

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    Replies
    1. 你可以在公司年报看到。。。 或bursa网址 看看报道。。。

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  6. 大哥帮你加料。。

    5%
    股东需要向公司、SC和交易所公布持股,往后的增加或减少股数都需要公布。

    (5% 就是公司的大股东了。。那么就要开放式公布股权变化。。只要5%减一股。比可以不要公布了。。)

    10%或以上
    已确保可以阻止强制性收购。
    (10%以上 是可以阻止强制收购。。但公司还是可以被暂停交易然后被处牌。。)

    25%或以上
    投资者可以阻止任何需要超过75赞成的特别议程。

    33%或以上
    触发特别条件,需要发文告收购其余的股票。(只要到达33%+1股。。就要向其余股东发放有条件收购比如QL收购LAYHONG的案例。。)

    50%或以上
    到达无条件收购等级,所有收购案收到的票将归为己有。并肯定获得公司控制权。

    75%或以上
    任何特别议程你说了算,没人能够阻止。不满足公众持股条例,须面对大马交易所,或申请赦免。(如果在限期没有达到流通量就会被暂停交易然后很可能被除牌)

    90%或以上
    有能力强制性收购其余股票,公司必须在特定期限内停牌并除牌。(如果收购一方达到这个水平。。就可以实行强制收购。。除非大股东没有意愿。那么就要在限期把股权降低。。比如BOUSTESH收购PHARMA的时候。。然后发送股票股息来解决。。)

    还有附加任何一个人都可以在零股的情况。。开始有条件收购的。。比如qeuinas 收购konsotium 然后慢慢到达100%的

    看到这里你应该对收购案有了一个大概了吧,那么鸡腿就别吝啬了XD (我也要咯哈哈。。应该不只是鸡腿咯。。 还要饭盒咖啡咯)

    ReplyDelete
    Replies
    1. 哈哈,详细到~。~
      鸡腿罢了嘛,SAPSUI啦,加埋饭,加埋菜,再加蛋加咖啡都没问题咯~。~

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  7. paiseh, paiseh, 我来班门弄斧一下,其实 “强制性收购” “ Mandatory take over" 这个字用错地方了。

    33%或以上
    触发特别条件,需要发文告收购其余的股票。

    这句应该改去:
    33%或以上
    触发强制性收购 (mandatory take over),收购方需要发文告向其余股东收购其余的股票,但其余股东有权不把手上的股票卖给收购方。

    至于90%那个,英文叫做compulsory acquisition, 华语叫做什么就不懂了。

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    Replies
    1. 喔喔,原来是这样哦,谢谢你的补充和修正,其实这个我真的不太熟,但是又怕将来忘记,所以才硬着头皮上~。~

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  8. 假设明天通过 Nominee Account 购买 OSKPROP-WC,会是怎么样?

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  9. 谢谢各位大大的讲解,获益不浅啊!

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  10. 谢谢分享哦~ 本人是持有oskprop的股东~所以最后还是建议接受现金收购比较好对吗?

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    1. 喔喔,别客气:)
      建议就不乱说了,如果是我个人目前持有oskprop的话,我会卖出oskprop并把那笔资金买进osk,那么股数就会变多了,收取到的股息自然也不会少过目前:)

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  11. 我也来更正一项,90%的持股并不能触发强制性收购(compulsory acquisition),但如果公司没意愿保持上市地位,小股东们还是能以持有私人有限公司的股份保留该公司的股份。要触动强制性收购(compulsory acquisition),条件必须要达到献购股份的90%才行。举个例子,如果大股东原本拥有50%,大股东要强制性收购需要达到的门栏是95%(就是原有的50%+剩余50%的90%)

    小张/ksay1ttl

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  12. 哦哦,谢谢你小张,这样解释我已经明白了一大半了,这次算是第一次我写文章,但是学习到最多的是我XD

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  13. Now almost all OSKPROP & PJDEV shareholder want money & don't want change their share to OSK. Now see OLH need to take how long to settle OSKPROP & PJDEV? - YL

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    1. 其实pjdev他已经不要了,他要地是oskprop,但是问题是没人要卖,大部分卖了的票都被他们接受,然后以1.95的oskprop转换成1.63的osk了=。=
      老实说,别以股价来衡量,单以价值来看,他真的对osk蛮好,只是最惨是股价无法反映而已T.T。。

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  14. OSK still givie 2.5 % dividend? - YL

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    Replies
    1. 是,还有一个2.5SEN说要派,但是9月了居然还没公布,相信要等完成了OSKPROP这笔才派吧。。=。=

      至于将来,预算最少能够保持7.5SEN:)

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  15. Today OSK last minute from 1.6X shot until 1.72 ??? -YL

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