Thursday, August 6, 2015

小故事看懂OSK-WC合理价值

最近很多朋友都询问我怎么看osk-wc,为了省略逐一解释,所以就写了一篇文章,以一个小故事来讲解到底这只凭单值得多少。(注意:本文不含任何合理价分析,不喜勿扰)

故事是这样的。。
在2010年有一间condo价值售价220千左右,而阿呆是这间公寓的发展商。

而大市不好,公寓的价格下跌到了180千。

阿呆这时候也想了一个办法,他出了一个计划。他推出了一个合约,只要拥有这份合约的话,那么你就能够在5年内任何时间,凭合约+180千换取一个公寓单位。而目前公寓价格是180千,但是如果认购那份合约,你需要支付3-40千。
但是,买合约由于你还没正式拥有物业,所以每年7500元的租金你无法享有。

那么问题来了,到底这样划算吗?意思你买这家单位用了大约220千了哦,但是这家公寓目前只卖180千,为什么你需要用220千买?而且还没租金收5年?

我们就来看看这5年的房价,我以当年的一些200千公寓来说,今天的平均卖价大约600千。

如果当年你只有180千,那么你买到一个单位,共赚了420千,也收了这5年的租金大约40千。

但是如果你买合约,你可以买到4张,而且还剩下2万元拿去消费^_^,而5年后屋价去到600千,虽然你可以用180千来买,但是4间就要720千了,恐怕你也没有,要么你可以先卖掉一张合约给有兴趣的人,由于可以以180千来买这间公寓,所以你的合约即使多不济,400千也会有人买,因为人家有钱的,买你合约来买房,就省略到2万,是有市场的。然后你拿到了400千,你也可以直接买3间。

看到分别了吗?如果屋价真的在5年后飙升,那么买合约确实是赚了好几倍了。当然万一下跌呢?假设5年后该股下跌,基本上买合约就糟糕了,但是一般上合约这些属于对冲的,认真会用的人,顶多买两张就好,屋价升一倍你赚2倍,屋价跌一半只值得90千,那么买合约只亏损8万,比直接买公寓来的少。而且手上还抓着的10万元,直接买了公寓还有2万元余下。

所以这个故事你有看懂了一些吗?其实就是说着凭单,凭单其实就是一张可以在特定期限内以特定价格换母股的合约。。。
osk-wc的转换价是rm1.80,意思你可以凭warrant来转换母股,在5年内任何时间都可以用凭单来换取母股,虽然合约费几毛,但是属于一种不错的投资工具,可以以小博大,确实是有其功能存在。

那么我们到底应该买母股还是凭单?
不如问下你自己吧,到底OSK5年后值得多少?如果你认为他值得很多,那么便宜便宜的买一点凭单或者抓紧手上的免费凭单是不错的,当然母股凭单同时拥有,不用去太尽。而如果你认为这只股不掂,那么还买什么~。~?卖都卖不及了吧~。~

至于母股与凭单如何抉择,其实两样没有最好,只有最适合而已,看我们适合哪一样而已:)

特别注意:
请别看到我的文章就胡乱交易以为我叫买,整篇文章只说了个小故事,并不是推股推凭单,我也不知道你是否看明白,而且如果忽然我有新体验或有不妥,你也不可能马上收到消息,并且卖在好价格,本人怒不对你的盈亏负责,谢谢。

最后,广告一下。。
十年难得一遇的熊市或许很快就会出现了,你已经有所准备了吗?难道这就不是让身家暴涨数倍的好时机?万一它突如其来的出现,你已经有完整的计划应对了吗?你真的愿意错过这个机会吗?那么《股市百科降熊秘籍》你就非看不可了~。~。书本的内容以股票为根基,完完整整地学会如何投资在大马的股市,并从许多过去的实例了解市场下一步动向,从而可以比一般人更美妙的时机入货和出货,并且装备自己,对随时可能出现的大熊市做好准备,以把握下一次让身家暴涨10倍的机会,万勿错过:)
点击这里查看最新PROMOTION

你可能也有兴趣这些
到底如何理财?轻松理财从心态开始。。
从right issue附加股中“偷”点人家的钱 MBSB实战个案 + 如何购买附加股
一项能够最少让你获得10倍以上回酬的投资
什么是warrant【新手篇】
捞底VS追高,你更喜欢那一样?
什么是财务自由?

53 comments:

  1. 天哥,我有一个ODD LOT 50张,要怎样才能补上或卖出?

    ReplyDelete
    Replies
    1. 喔喔,如果是有其他整数warrant,那么可以先卖出整数,再致电remiser销售,同一天哦,那么一般只征收大约5元费用。。

      Delete
  2. 天兄, 早安。我的看法是如果不及着用钱, 收着免费凭单也无妨。 5年内如果母股价值慢慢走高的话, 还可以拿凭单加码母股又不会拉高平均加, 何乐而不为呢。。

    ReplyDelete
    Replies
    1. 认同,我个人会母股与凭单齐收藏,达到制衡效果:)

      Delete
  3. 好故事好故事

    storm

    ReplyDelete
  4. 拿房地产来说凭单的故事, 太棒了!令我更加了解凭单的操作。谢谢

    ReplyDelete
    Replies
    1. 喔喔,把简单的东西更简单化而已,别客气啦~。~

      Delete
  5. 免费凭单 ,无本生意 : ) - YL

    ReplyDelete
    Replies
    1. 哈哈,也有一点本的,毕竟母股价值有调整一些,不过问题不大~。~

      Delete
    2. So with the 本, we still need to wait until 凭单 to be RM1.20 only can breakeven? because previously the 母股 was RM2.20?

      Delete
    3. 凭单1.2=。=?你是不是有什么不明白呢?凭单是张合约来的,完全不需要什么价格的,只要你买4毛,现在卖4毛1,那么就breakeven了。。

      至于母股,只要他长期处于高过1.80的水平,你就随时能够以1.80转换了,只是你凭单的买入价要breakeven的话,所以才需要extra cos,别迷糊了哦:)

      Delete
    4. I got the 免费凭单 from buying 母股 at RM2.20 ma....

      So need to wait the 凭单 to be RM1.20 only can breakeven?

      Delete
    5. 喔喔,不是这样算的啦~。~,母股价格也会上下的嘛,这样的话,你要母股+凭单staple起来一起算成本价才行的:)

      Delete
  6. 我是这么想的, 对一些高成长又没有股息的个股,买凭单最好。

    ReplyDelete
    Replies
    1. 是的,但是记得凭单是不能奋身的哦,你想买多少母股,你最多买同样的数量或稍微多一些凭单就好,切记哦:)

      Delete
    2. 为什么呢天兄? 最近正好物色到一个好公司,正想买凭单,不过上网research就看到不能奋身了@@

      Delete
    3. 因为。。买凭单看你是用来对冲的投资,还是拿来对赌,如果你奋身,那么就是对赌了 ^_^

      Delete
    4. 哦! 我懂了! 谢谢天兄! 现在才发现最近的思维变到很危险了!!! 谢谢你。身边最近太多引起自己贪婪的心态了@@ 真的谢谢你。

      不知道是不是我笨,文章的第九段我看了很多遍很多遍,最后终于知道具体是什么意思了哈哈。但是想来想去很不明白的东西是到最后最后为什么还剩下2万而不是1万呢?

      还有通常选择凭单除了会注意公司有没有前途,股息率多少,PE那些多少,还需要注意什么要考量的吗?什么情况下不可以碰?Gearing ratio那些会在考量吗 ><

      真的不好意思打扰了,谢谢你的耐心教导>< 也很谢谢你突然点醒了我。这几个星期自己的心态真的变坏了。 谢谢

      Delete
    5. 为什么剩2万而不是一万。。很简单。。就是一下子打错字咯 ^_^

      其实买凭单你就当成买母股就好,选择好的公司后。。只要在合理的价格买进就好 :)

      Delete
  7. 抢沙发~

    这解释方式简单易明。。给一个大大的LIKE (^.^)

    蒙查查

    ReplyDelete
    Replies
    1. 喔喔,今天抢不到,不过谢谢你的like咯~。~

      Delete
  8. 等着看9月和财报出炉的那一天。:)

    ReplyDelete
    Replies
    1. 应该也没什么特别,rhb的业绩通常不过不少,再下一季才有看头:)

      Delete
    2. 酱就不刺激料咯。 -_-"

      Delete
    3. 哈哈,投资还是别那么刺激好,定定赚就好了嘛~。~

      Delete
  9. It is basically working in both ways. Up or Down. WC is hedging against the mother share at certain price in this case, it is 1.8rm. Warrant with remaining 5 years validity normally traded at premium of 20-30% on good time. So in my view, WC is currently traded at reasonable range as of now. However the premium may go higher during the bad time (as mother price will go down and given the long validity may have fewer seller willing to sell the warrant at low price).

    The million dollars right now is. What is our perception or target price for OSKH in immediate, short, mid, and long term. It will be the key decision for buy and sell of the warrant we are holding. If we think OSKH will be in bullish in immediate/short/mid/long term, then we can keep the warrant as the valuation will going up. Vice versa, sell if you think the price will go down.

    IvanG

    ReplyDelete
  10. 公司價值是不錯下...
    只怕還不到3~5時間, 金融風暴, 老黃來個低價私有化..
    大家被吞掉了....說笑啦... 哈哈...

    小雄

    ReplyDelete
    Replies
    1. 哈哈,小雄兄,老黄比谁都喜欢企业保持上市的啦~。~
      而且私有化对osk这家企业也没有好处,即使我站在那个位置,我也不会私有化,但是尽量吸收股份则是有这个可能。。

      Delete
    2. jack兄,
      為何你會認為私有化沒有好處? 可以方便講解一下你的看法?
      如果某個上市老闆作風很自私^^, 公司前景一片大好, 而又不想跟人家共享利潤..在行情與股價最坏的時候出手私1有化, 是有可能的..對嗎?
      相反..如果公司沒有什麼看頭, 寧可保持上市, 公司沒錢, 可以向股東要.
      好幾年前, 我們這里砂州能源就因為有大工程水力發電, 而私有化..
      當然它也沒有讓股東失望啦... 出手還算大方.

      小雄.

      Delete
    3. 如果我是老黄的角度出发~。~
      私有化,没错确实我是可以得到很大赚幅,但是。。
      要真正私有化,我必须出得起价钱,不然是不可能有人卖的。。
      就算OSK跌到1元,净资产还是3元,那么就算我出2元,也没有百分百把握成功,因为我一宣布,股价就会回到差不多那个位了。。再高一点,我变得没肉吃。。

      而且,吃下来了,我就触犯了个人名义拥有超过特定银行股权的条例,变相我又需要卖点股,或者申请暂时赦免,但是迟早也要解决。。

      再来,OSK私有化了,就失去TIER 1地产公司的优势,发展任何项目的时候,借贷需要支付的利息将会提高,而且我也失去了向公众集资的机会,就是发附加股之类的企业活动,或者让企业活动变得困难。。

      所以除了赚多一点外,其实是一摞摞坏处,如果换做是我,我宁可赚少一些,但是起码我多了很多玩法,毕竟我20多亿身家,多10亿8亿不多~。~
      (全部以站在老黄角度去出发)

      Delete
    4. 謝謝站在老黄立場回答...哈哈~~~ ^^

      小雄

      Delete
    5. 哈哈,吹水吹水~。~

      Delete
  11. 谢谢老大。现在买母股还是凭单比较划算呢??凭单0.4,母股1.8。凭单0.4+1.8转换=2.20。代表母股有康头??

    ReplyDelete
    Replies
    1. 喔喔,其实这个凭单是你觉得5年后osk还值得投资没有而已,如果你觉得osk5年后你用2.2买进没问题,那么你可以考虑凭单,现在4毛。

      而如果你觉得5年后基本上不会怎么涨,只有股息合理,那么买母股则比较好。。

      Delete
  12. 非常好的解釋!簡單易明。

    ReplyDelete
  13. 请问要如何转换成母股?

    ReplyDelete
    Replies
    1. 简单,打电话告诉REGISTRAR你要转换,他会电邮你一张FORM,填好,买了BANKDRAFT,再弄张20元的支票支付服务费即可:)

      Delete
  14. Hi 天哥, 我想请问下你对 NEXGRAM (0096) 有什么看法, 还有我想问下以你的经验评估这些低过10sen的股,有很大风险吗?

    ReplyDelete
    Replies
    1. 哦哦,这只哦,我不太熟。。
      其实老实说,10SEN的股,未必就比5元的股高风险,而且相反10SEN的股也未必便宜过5元,怎么说呢。。

      例如一颗橙子是5元,你给5张1元划算,还是给60个10SEN划算?

      股市也一样,一家企业的内在价值,到底是100万股1元的价格来买划算,还是以1200万股10SEN来买划算一样道理,所以研究该股的内在价值对比每股价值显得比研究股价重要哦:)

      Delete
    2. 谢谢你的建议,我会仔细参考它的内在价值 :)

      Delete
  15. 怎么知道合约的转换价是多少呢?就是在我买合约是时母价是rm1.80就定在rm1.80吗?

    ReplyDelete
    Replies
    1. 每个warrant都有一个转换价, 转换率 与有效期限,去bursa announcement看看就有了。
      这1.80和 1:1 转换率 是母公司(董事部)定的游戏规矩之一。

      Delete
  16. 1.78 all matched :)

    ReplyDelete
    Replies
    1. 喔喔,真的做到逢低买进哦,厉害厉害:)
      但是大局不太稳定,记得多准备点后备金哦:)

      Delete
  17. osk-wc 今天 RM0.315,天哥, 你会加码买一些来收到码? 谢谢

    ReplyDelete
    Replies
    1. 我会先评估母股的价钱才做出决定:)

      Delete
  18. 想请问说如果凭单的价值是rm1.80, 而母股的价值目前是少于rm1.80,那么凭单目前的价值应该是0,不是吗?

    ReplyDelete
    Replies
    1. 理论上是这样说,但是其实这份“合约”是看5年后的价格比较准确:)

      Delete
  19. What's up to all, because I am genuinely keen of reading this blog's post to be updated on a regular basis.
    It carries good material.

    ReplyDelete

你可能对这些也有兴趣。。。。。。

AEONCR (10) AJI (2) AMBANK (12) APOLLO (1) ASIAFLE (2) BJFOOD (2) BJMEDIA (1) BJTOTO (1) CAB (2) CANONE (3) CARLSBERG (1) Century (4) CHINWEL (2) CIMB (11) CMMT (11) CVIEW (1) dayang (1) DIGI (1) Dsonic (1) ECOWLD (1) EKOVEST (2) ESCERAM (1) FAVCO (8) FIBON (1) FIMACORP (1) GAB (2) GOB (1) gromutual (1) HAIO (7) HARTA (11) HEIM (4) HEKTAR (3) HEVEA (2) HEXZA (1) HLBANK (4) HLFG (6) HUAYANG (5) hupseng (5) IGBREIT (39) IQGROUP (1) KAREX (12) KIPREIT (1) KMLOONG (2) LCTH (1) LPI (14) LTKM (1) LUXCHEM (8) MAGNI (23) MATRIX (7) Maxis (1) MAYBANK (7) MBSB (30) OSK (67) OSKPROP (5) P&O (2) PADINI (21) PAVREIT (12) PBBANK (11) Pjdev (10) PLENITUDE (1) PWROOT (5) RHBCAP (30) SAMSUNG (3) Sasbadi (4) Smart Phone (3) SPRITZER (4) SUNREIT (27) SUNWAY (9) TAMBUN (3) TASCO (3) TASEK (4) TEXCHEM (2) TIENWAH (2) UMWOG (1) WELLCAL (4) YEELEE (1) Yen Shabu Shabu (1) YOCB (2) YTL (1) YTLPOWR (2) YTLREIT (4) 产托 (77) 保险 (2) 信用卡 (10) 养生 (18) 十年人生百万路 (24) 圣经 (15) 小故事 (47) 小游戏 (7) 小知识 (36) 慈善 (8) 我的组合 (27) 房地产 (18) 所得税 (1) 投资公司 (10) 投资理财 (776) 新闻 (214) 旅游 (14) 日记 (268) 汽车 (12) 电影 (17) 省钱 (8) 第一天投资研究所课程 (7) 网友投稿 (50) 美食 (9) 股市百科之降熊秘籍 (6) 股票 (467) 股票分析 (264) (2) 赚钱 (26) 部落格 (73) 门牌税 (2)