Wednesday, May 20, 2015

PADINI绝地大反攻 Q3季报出炉

等待已久的padini终于出了最新一季的季报了,也就是我之前认真去考察那一段时日的季报(详情参考雪隆PADINI业务巡视记录),所以这一季的季报我可是信心满满,毕竟我是亲身经历过的嘛,而且我前一排也买入了一点他的股票,虽然没能把握到最低价格1.35,但是我还是很感恩,因为今天的业绩告诉我,我这个买入是非常值得的~。~

哦哦,先澄清一下,我是一名商人,所以这只股的分析是以参股做生意的角度出发,如果你是单纯博反弹或短炒股价牟利之类的基本上你可以忽略这篇文章了,因为看股价说故事的本事我是没有的,股价上就说公司很好,股价跌就说接下来的季报会很烂这些能力,就让给其他”高手“吧。。

好了,废话少说直接入今天的正题,padini季报分析。。



Quarterly rpt on consolidated results for the financial period ended 31 Mar 2015

PADINI HOLDINGS BERHAD

Financial Year End30 Jun 2015
Quarter3 Qtr
Quarterly report for the financial period ended31 Mar 2015
The figureshave not been audited
  • Default Currency
  • Other Currency
Currency: Malaysian Ringgit (MYR)

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION
31 Mar 2015

INDIVIDUAL PERIOD
CUMULATIVE PERIOD
CURRENT YEAR QUARTER
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
QUARTER
CURRENT YEAR TO DATE
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
PERIOD
31 Mar 2015
31 Mar 2014
31 Mar 2015
31 Mar 2014
$$'000
$$'000
$$'000
$$'000
1Revenue
283,622
218,854
755,960
670,249
2Profit/(loss) before tax
38,970
28,061
89,824
106,259
3Profit/(loss) for the period
26,593
21,113
62,045
77,250
4Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent
26,593
21,113
62,045
77,250
5Basic earnings/(loss) per share (Subunit)
4.04
3.21
9.43
11.74
6Proposed/Declared dividend per share (Subunit)
2.50
2.50
7.50
9.00


AS AT END OF CURRENT QUARTER
AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)
0.6130
0.5890

这个就是它最新一季的季报了,营业额对比去年同期大涨了29.5%,每股盈利则大涨了26%,从去年同期的3.21sen大涨到这一期的4.04sen,而且股息还是持续派发跟去年相同的2.5sen(特别股息1.5sen除外)。而现金比例则继续突破之前的高点,从去年同季的9700万或上一季的1亿9000万增长到最新一季的2亿2000万左右,而且相信接下来还有望增加,所以说管理层的清货换现金计划凑效了,不知道有没有特别股息=。=,不过拿来开更多分店增加收入我也是欢迎的~。~,不过接下来PADINI打算开启一家属于自己的销售网站,但是那个还在进行中并且还没开业,所以业绩不会那么快反映。

虽然这个季度的业绩美到暴,但是由于今年公司开始转型导致头两季业绩疲弱,所以即使来了一季很强的季报,还没能维持增长模式,3季季报共9.43sen,对比去年同期11.74sen,还是稍微走低。不过我对接下来的一个季度非常感信心,因为我可是继续老老实实的跟进各大店铺的情况嘛~。~

曾经看过有人说,管得他店铺的人流多寡,人多什么都是费要看业绩之类的发表,我只会一笑置之,毕竟我不是一个看着后面业绩往前走的人,而之前1月到3月的人流,发挥在这一季的季报,跟我预算的4分盈利蛮相符,只是营业额稍微比我预测的少,不过只要盈利达标,营业额稍微低也不造成问题了,反正不断创新高的营业额向来被弹得一文不值的,这次连他们说的每股盈利都给点东西看,不知道他们又会怎么鸡蛋挑骨头呢~。~或许又会说GST后人家不Shopping买衣服,所以下一季业绩会走低之类的理由了XD。。至于下一季如何我不是神,当然人家说什么我也不管,我只会继续用巡视业务来MONITOR接下来的业绩。。

讲讲下又离题了,这个离题内容就是“第一天”style嘛~。~,回到正题好了。。

几张下图都是5月头的实地跟进,拍摄地点是Mid valley,根据许多朋友的线报,5月头4日在雪隆各大旗航店的人流都是爆灯的,而我亲身到达现场查看才知道这个说法一点都不夸张。。

店铺外看到人头涌涌好像劫匪在打抢一样。。

多人到伸个懒腰都会害怕旁边叫非礼~。~

我当天3个不同时段去查看整个小时,被人团团围着的6个柜台,根据我观察,持续不断每分钟多一点就一笔生意,每笔交易介于50-500元左右,就算当他平均每人消费100元,一天下来还得了?我可是想买东西都要排了10多20分钟队的=。=

回到业绩,今年3季共9.43sen,去年4季共13.82sen,以这个比上一季还强的人流来看,最后一季我预算起码比这一季更好,那么预算4分++,而要超越去年全年业绩,就要起码能够做到4.4sen的业绩,说容易不容易,说难不难,但是我觉得下一季能够突破4.4sen的机会还是一半一半,万一达不到,以持平的业绩,配合管理层答应几年内每股起码10sen的年股息,我觉得是非常满意的,现在的我正好12万UNIT,意思每个季度会获得3000元股息,就是每个月1000元,够我去店铺搞搞震~。~。

不过,这里要做个良心提醒,免得大家被冲昏头脑。。
第4季盈利,管理层说明会是一个挑战性的季度,虽然他们会尽最大努力为我们创造价值,但是一切现在说也言之过早,因为这个季度只过了1个月又19天而已。。当然这些全部是以做生意的角度出发,业绩好不代表股价马上要暴涨,虽然长期下来股价往往会跟着业绩方向的。。

一点点个人功课。。

股票的合理价或买入价等都是纯粹个人功课,所以资料仅供参考,并不是买卖的指标,买卖前请自行评估风险,本内容并没有教导或怂恿买卖的建议,请别对号入座。

更多好股功课,尽在个股分析
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对投资理财有兴趣的朋友,可以到第一天投资理财专区Like一下,那么下次有什么最新消息,你就能够知道了:)

旧功课
Padini(7052) Mar 2015(Last update)
当天价格:Rm1.35
投资建议:守着或慢慢买入(上调)
合理价:RM1.35+2.5sen dividend=Rm1.37
FY年尾合理价:RM1.44+5sen dividend=RM1.49
备注:从近2个月的巡视来衡量,下一季业绩走高几率高,但是今年全年应该无望超越,唯有守着多2季度,所以钱多的朋友已经可以开始累积了,预算2个季度能够得到约10%回酬。

新功课
Padini(7052) May 2015(Last update)
当天价格:Rm1.35
投资建议:买入(上调)
合理价:RM1.49+2.5sen dividend=Rm1.52
备注:下一季业绩走高几率高,由于经历了之前的4个季度烂臭季报,所以接下来会有起码4个季度成长的业绩,而且股息以现有价格来看也高达7.4%,绝对有很多安全防卫,而且鉴于很多人还是对这只股很看淡,所以正是累积机会,我会视本身财务状况逢低买进。
风险:现在大市危危忽,要随时留意大市风险。


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39 comments:

  1. Wow! Today before close I grabbed few at 1.35! Don't know should consider lucky or not xD

    Johnny

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    Replies
    1. 哇,现在看来算lucky了~。~

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  2. 顶~期待天哥的预言 XD
    顺带请吃鸡腿饭了 ~

    无名氏

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  3. 谢谢提供参考,让新手对分析公司业绩又多了一层理解,少点走冤枉路。

    ReplyDelete
  4. 看到padini策略奏效,管理层也做了他们该做的东西,给他们一个赞。
    虽然我这里住的地方只有一间店,但生意满不错的。

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    Replies
    1. 喔喔,没想到雪龙以外的地区也可以,谢谢你提供的信息:)

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  5. 这人潮太恐怖了吧,过年前的Padini都没那么恐怖...是有什么sales吗?
    我有点好奇大家觉得Padini的衣服质量怎么样?个人觉得不耐穿...性价比还是觉得H&M比较好。
    (个人是看好Padini的,尤其是它的市场定位和管理层)

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    Replies
    1. 个人认为质量已没有以前好, 容易变黄和褪色。没有标签的话, 很难分辨padini and brands outlet, 市场定位重叠。cost cutting 短期而言是好, 长期很难说

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    2. 以这个定价来比较的话 别的牌子(same prices) 的质量差多了 在这个行来说 padini这个brand还是好过同segment的对手

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    3. 我觉得最重要的是便宜,衣服如果买一件品质好的,难道你会每次都穿上它出门吗?可能穿几次就不穿了,不然每次出门都穿上同一件衣服你朋友没说你我看你也不好意思了。便宜的就不一样,以同样的价钱可以买多几件,这样出门就可以穿上不同的衣服了。如果是这样的话干嘛不在Pasar malam买呢?不一样,以同样的价钱你买到的可是padini出品的衣服,臭臭也是有名的,pasar malam的没有品牌,不知道会不会是中国的黑心货,穿在身上不知道会不会影响健康。

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    4. nick
      真的人潮吓到我,所以拉拉淋买多了7万5个单位凑够数。。至于质量呢,我觉得对比价格属于可接受范伟,款式会输给hm,只不过hm的价钱一般是这里的2倍到3倍,就算我钱多也不会帮衬贵的(老人家想法~。~)

      2楼无名兄
      反而我买的不会,穿了很久还很新,我还害怕它太耐穿导致生意不够做呢~。~,至于cost cutting,我觉得短期凑效基本上长期就没问题了=。=,真的不明白什么叫短期很好,长期难说=。=

      3楼无名兄
      认同,价格和质量正好恰到好处,找到市场定位,接下来会不错发展。。

      cooking king
      被你说到我的心里了,最重要便宜,又有branding,每天穿不同的确实蛮不错~。~

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    5. Maybe what he means ok for short term not sure for long term is because customer will not come back when they realised the quality is not that good? :/

      Johnny

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    6. 喔喔,原来是这个意思~。~

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  6. 这样的业绩,让我想起一片"好"文章.
    恭喜老板啦.

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    Replies
    1. 同喜同喜~。~
      什么是“好”文章啊~。~?

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  7. 呵呵呵昨天我在1.35买了一点

    ~ben~

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    Replies
    1. 哇,你们老是买得美过我得哦~。~

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  8. 不懂天哥有没有在里面伸懒腰XDXD(重点误)
    恭喜天哥买入的股业绩飙升!可惜已经下船~~~

    storm

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    Replies
    1. 我很想伸得,但是跑到美女旁边后一伸才发现是guard佬XD

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    2. 哈哈哈~~~希望guard 佬没有赶你出去XD

      storm

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    3. 哈哈,他一脸陶醉样XD

      Delete
  9. 可惜我住家那的商场padini人潮疲弱

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    Replies
    1. 喔喔,你那边是柜台的还是店铺的呢?

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  10. 谢谢天哥的分析,还好我早已上船,只没多余的子弹加码,生意人就是不一样,12万unit不是盖的哦!

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    Replies
    1. 不客气,恭喜你哦~。~
      喔喔,没有啦,这个是买适中而已,买太多怕暴跌,买太少怕暴涨,12万刚刚好,进可攻退可守:)

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  11. 這個人潮,太嚇人了!
    前陣子沸沸騰騰的GST,
    已經冷卻了嗎?

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    1. 就是咯,比新年的人潮更夸张。。
      我就是看到这样的人潮才忍不住拉拉淋买多一点,拥有这样的公司心里踏实,而且股息够高,有能力守得很久~。~

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  12. Penang Padini also 人潮疲弱 Gurney, 1 avenue & queensbay, but Brands outlet still ok -YL

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    Replies
    1. 喔喔,可惜我无法去那边亲身体验,不知道penang是柜台得还是店铺得concept store呢?

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  13. 店铺concept store, Gurney Padini opposite is UNIQLO, 1-Avenue Padini & H&M same floor

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    Replies
    1. 喔喔,谢谢你的信息,那么对比uniqlo和h&M的话,人流和销量如何?

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    2. Weekend compare three Uniqlo , H&M & Padini - 1.)Uniqlo , 2.)Padini 3.)H&M not so much people. 雪隆PADINI 人流和销量 veli terrible compare to Penang,unless have big sell.

      If I don't see you post picture & report, I will never consider to buy the Padini sell : ) .
      I not sure 雪隆PADINI have how many outlet, but Penang island Gurney, 1 Avenue ,Queensbay & Gurney Paragon mall have Padini -YL outlet

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    3. 哦哦,谢谢你的资讯:)

      雪隆几乎大型的商场就能看到PADINI和BRANDOUTLET的踪影。。

      例如MID VALLEY,PAVILLION, SUNWAY PYRAMID, one utama等等等等,多到数不完,不过我留意到大型商场里面的销量是不错,只是还有一些小型商场的看似人流与销量都不太行,难怪PADINI的分别STORE都开始逐步关闭,反而选择开起航店,毕竟起航店的销量与人流是有目共睹的~。~

      Delete
  14. 天哥 能教小弟这季padini的other income RM2640,000是那里来的收入吗?感激不尽

    ReplyDelete
    Replies
    1. 包括一些租金收入和会员卡收入等等比较琐碎的收入:)

      Delete

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