Tuesday, November 4, 2014

Igbreit最新季报解剖

难得最近又到了季报旺季,但是鉴于一直忙着写书,都没时间做深入的分析了,不过现在书本既然都准备好了,终于可以挤一点时间来研究下最新的季报了。今天要分析的,就是我组合老大IGBREIT的季报。。


Currency: Malaysian Ringgit (MYR)

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION
30/09/2014

INDIVIDUAL PERIOD
CUMULATIVE PERIOD
CURRENT YEAR QUARTER
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
QUARTER
CURRENT YEAR TO DATE
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
PERIOD
30/09/2014
30/09/2013
30/09/2014
30/09/2013
$$'000
$$'000
$$'000
$$'000
1Revenue
112,553
107,981
342,169
316,411
2Profit/(loss) before tax
145,132
53,826
261,378
153,863
3Profit/(loss) for the period
145,132
53,826
261,378
153,863
4Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent
145,132
53,826
261,378
153,863
5Basic earnings/(loss) per share (Subunit)
4.23
1.58
7.61
4.50
6Proposed/Declared dividend per share (Subunit)
0.00
0.00
3.89
3.43


AS AT END OF CURRENT QUARTER
AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)
1.0851
1.0473


从上述报告,我们看到一个奇怪的现象,就是营业额112,553,但是盈利却145,132,但是其实如果我们看懂了季报,那么我们绝对不会奇怪,因为产托一般上有分成租金收入,和产业重估收入,这个即使还没深入查看也知道是产业重估所致。。

从上述季报内涵,我们看到真的是产业价值增长导致的假收入,所以不要太高兴哦。

至于租金收入,对比去年同一季·来说,增长了大概4.4%,而今年9个月对比去年9个月呢,则增长了8.7%,算是符合预期。然后在计算了所有水电管理费之后的盈利,今年3季对比去年3季则增长了14.6%,从这样的数据我们就看到了管理层的能力,交给这样的人管理,绝对能够放100个心。

但是要留意的是,如果用最新的数据对比上一季,净租金收入是减少了哦,这也是许多投资银行报告中有提到的重点,所以需要极度留意。那么为什么租金会下跌?租不出?减租留客?都不是,同时我也发现,有些投资银行写报告,只从业绩的表面看事实。。



如果是居住在雪隆的朋友,我相信你也应该时不时有过去贡献经济了,那么你应该也知道3楼GSC那边,最近在盖黑布装修吧,那么到底装修什么呢?

原来原本的MID VALLEY只有3层,但是之前DAISO那一排成功改建成4层,藉此增加租金成功后,所以在GSC这一栏,又来个照办。。
把3层的地方改成4层,那么租用的地方,自然就多了吧~。~

租用的地方多了,那么意味着租金会。。?


当然做装修改建,并不是一天就能完成的,所以。。?暂时忍受着租金稍微少是可以接受的,而且他这么弄,今年9个月业绩还能增长14.6%,我觉得非常舒服,然后能够供分派的租金,这一季也创新高,达到2.01SEN。如果下一季也最少保持这个水平,我相信派发4SEN是没有问题的。但是要留意,上市时说好的100%派发,只在去年和前年成立,这一年在也没有协议说回100%派发了,所以能派4SEN,不代表他一定要派4SEN哦,但是我相信管理层起码维持对上一次的派息,或者稍微高于也说不定,因为派得起有余。。

而文章的后头当然不忘分享我的研究功课啦
更多好股介绍,尽在个股分析

IGBREIT (5227) Nov 2014(Last update)
当天价格:Rm1.32
投资建议:守着
合理价:RM1.42
建议买入价:Rm1.28以下(Nett Yield = 5.6% Gross Yield = 6.23%)
投资时限:长期投资,每年股息加增长约12-13%年复利

股票的合理价或买入价等都是纯粹个人功课,所以资料仅供参考,并不是买卖的指标,买卖前请自行评估风险。

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26 comments:

  1. 看來天兄真的不時會巡查“大將軍訓練場” 這麼細小的改變都能察覺~

    哈哈

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    1. 其实我喜欢投资产托,也是因为我喜欢逛产托XD

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  2. 看mid valley fans page时,我还以为装修完成了^^

    mid valley连走廊都成为咖啡厅的座位,能用的地方都尽量被用上:)

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    1. 记得很多年前我曾经说过,这个mid valley老板真吝啬,地那么小却不断建东西,让我赛车(当时不断建mid valley 旁边的店铺和garden),而今天我就会说,这个管理层真好野,从所有空隙帮我赚更多的钱,心态改变真快~。~

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  3. 谢谢你分享的照片,让不是住在雪隆一带的投资者也能看看实况。

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    1. 不客气~。~
      其实连停车场也在大装修,现在感觉很好了,可惜地都是黑色,很难拍照XD

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    2. 哦,停车场也装修,感觉跟sutera mall 一样,人流太多,店面不够用,占用了停车场,再兴建多层停车场,前途大好。

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    3. 这个停车场也是,在peak season简直就是碰运气=。=

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    4. 那要去mid valley 了解一下了。

      我下个月会上KL,但不是去市中心,是去机场,有时间的话再安排看看。

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    5. 如果有到来,逛逛也是不错的~。~

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  4. 不知道会不会再加多建几层?

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    Replies
    1. 我相信应该不能了,接下来的方针就是玩garden或者玩柔佛的新商场了~。~

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    2. 柔佛的商场听说好像放慢进度了。

      --旅人

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    3. 哦哦,谢谢你告知,可惜太遥远了,我想去看看都不能,有时这些遥远的,就要靠大家通水,不能亲身体验了~。~

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    4. 是southkey megamall 吗?下次经过,再update 给你们知道。

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    5. 如果没记错,应该就是它了~。~

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    6. 刚经过southkey megamall,本想upload照片分享实况,却不能upload哦。

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    7. 就是咯,这个blogger没有上载照片的功能=。=
      如果你不介意,希望你可以把照片发送到我的电邮windscopo@gmail.com
      我以你的名义帮你等登刊,让一起投资的朋友,也可以得到跟进:)

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  5. 以前在kl读书最喜欢去mid valley看戏。。。排队长到很有气氛。。。

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    1. 我以前年轻的时候,也很喜欢去那边看戏,带着马子去拍拖~。~

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  6. 天兄,你的OSK快升至RM2.50了, 上个月还跌至RM2.00呢。股市!!!

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    1. 呵呵,OSK不是我的啊,是就发达咯XD
      不过其实我从上次卖掉1半的短期资金买入pjdev-wc后,现在剩下4万2千股,已经没什么看到肉了~。~

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    2. 不过你剩下的还是多啦啦全副身家的N倍。。。
      多啦啦

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    3. 你刚开始嘛,年轻有为,绝对不是一般的角色,将来必有成就:)

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  7. Nett Yield 和 Gross Yield 是什么来的天兄?

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    Replies
    1. 产托需要支付政府的税务,所以会出现两个不同的yield。一个是扣税后的:)

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