Saturday, April 19, 2014

产托CMMT简易分析

又到了星期六了,当然又到了产托时间啦,好废话少说,直接入正题,今天要分析的就是CMMT,一只以零售资产为主的产托,主要产业包括

Sungei Wang Plaza
The Mines
Gurney Plaza
East Coast Mall

这几家商场老实说,做不到我生意,因为。。。我也是做商场生意嘛,当然逛自己的商场啦,呵呵~。~,说笑啦因为他的地点不是很方便我,所以没缘帮他增加一点人气~。~。

我们先看看下图,这个就是他这几年的业绩,在图里你发现了什么呢~。~?


其实这家产托应该是2010年上市的,但是鉴于当年的业绩只有一半,所以没有比较的意义,我只看到2011年。说到产托其实看EPU(EARNING PER UNIT)其实是没什么意义的,因为有时候产业估值而导致该产托的盈利看起来不太稳定,好像这家公司,你可以看到他EPU从12SEN-->14.19SEN-->12.98SEN,看似不稳定的业绩,但是事实是如此吗?由第一栏的净租金可以看得出,他是194-->233-->246-->的增长着下去,而包含了停车场和其他收入,业绩也是一直增长着下去,当然股息也是一直增长着去啦~。~。

但是这里我看到了一点隐忧,就是2013年的租金收入和停车场收入有缓慢的迹象,这不是很健康,或许是因为他主要商场之一的金河附近,正在建筑MRT,所以导致人流有停留的迹象(我没去过,猜的=。=),所以金河今年有一季的租金是调降的。

为了验证一下他今年情况如何,所以我看了他第一季财报,我发现他租金增长今年不太乐观,从第一季的业绩看起来,跟上一年的总租金收入几乎持平,但是通常产托都是每一季都有一些店铺到期续约,所以要更清楚就要第二季出来才能有个定断,暂时推测第二季到第四季业绩比第一季稍微好,增长率推测在3.5%左右。而今年适逢电费调涨年,所以可能连增长的几%租金都淹没了。虽然租金增长不乐观,但是一般上管理层的责任就是想办法让企业继续保持着活力,至于什么办法呢,可以是换节能电灯,或节约使用资源等,我不知道,也不需要知道,因为这些是管理层的责任,不然出粮给他们白吃饭吗~。~?

好了,又是时候分析做了的功课。
今天价格:rm1.47
投资建议:守着
合理价: Rm1.48-1.55(9.3sen of 6-6.3% Yield) 
买卖建议:今年回酬率推算为9.7%,比最低12%要求为低。目前价格已经到位了,没有买入的理由,除非外围突然又来袭大马产托,否则回酬不高,不太建议买入。
投资时限:无。

股票的合理价或买入价等都是纯粹个人功课,所以资料仅供参考,并不是买卖的指标,买卖前请自行评估风险。

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23 comments:

  1. 当定存的,CMMT OR TWRREIT 目前的价格一样,哪个更为适合投资?

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    1. TWRREIT是办公类型。。。办公室有供过于求的现象,提高租金这方面应该比较困难,要看管理层的功力。。。基本上,管理层是不错。。。安于7—8%的股息可以考虑它。。。它的股价个人估计暂时不会上,也很难上。。。股价有下的话,若不是因为上述现象的话,可以进场,用少点钱获得同样股息。。。

      CMMT是零售型的。。。上面有提到,短期盈利被新建的地铁影响。。。它的股息肯定比办公型的低,因为它是成长型的。问题的重点,它会成长多少?金河人流不少,但比起以前好像少了一点,等MRT好了就没问题。绿野交通只有巴士和KTM能到达,以大学生而言,UPM和UKM的学生很喜欢去那里。Gurney Plaza在我就读大学预科班的时候,有参观过,满多人的。East Coast Mall是不是关丹那间?是的话,它就是关丹目前看起来最好走的广场,之前因大学活动去过那里,感觉很新。1.44以下进比较好,已经有的不用丢,刚刚才起了不少(因为财报),相信是拉到要给的股息。。。

      题外话:CMMT母公司本身在新加坡的Capital Mall到处可见,而且人流是拥挤的。当然,它跟大马的CMMT没有关系。

      多啦啦拜上
      专业财务管理仙家

      P/S:免责申明:任何因听取多啦啦意见而导致损失的人士,不可对多啦啦采取法律行动,因为你就如同阿娇一般很傻很天真的相信专业财务管理仙家,实乃个人判断力有问题,尽早看病,以免病情恶化。。。

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    2. 清楚仔细,而且准确得很,没有误点=。=
      省略了我很多时间嘛,看来多啦啦除了学坏之外,还学到很多产托学问嘛~。~
      将来找你代言好了:)

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    3. 照抄罢了。。。何足挂齿。。。
      你有东西要找我代言???
      报酬是铜锣烧???
      哇哈哈。。。我文笔生疏了,等下你的读者被我这个仙家吓跑。。。
      多啦啦

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    4. 哈哈,照抄也抄的有板有眼嘛~。~
      找你代言回答问题就好,报酬是免费让你看我的部落~。~(本来就免费的嘛XD),哈哈,让你回答回答下,慢慢的就自己都变成专家了咯,这样不是最好的报酬了嘛~。~

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    5. ~~还是举棋不定,所以打算各买1000股~~
      ~~谢谢多啦啦~~

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    6. 如果是当定存OK的啦,股息一直会派发,慢慢的无论上升下跌都是你赚的,其实是看赚多赚少罢了~。~

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    7. 顺便解释下...别说一半嘛

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    8. 现在产托还处于中和水平啦,还没到死水那么夸张~。~

      ZHONGYAN你是叫多啦啦解释吧=。=?

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    9. 没...叫我楼上的><''
      多啦啦写得很清楚啊

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    10. 喔喔,那就要等他回复了~。~

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    11. 谁叫我多啦啦?~。~

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  2. 请教天兄,若有5百千,你将如何投资产托?多少%投入IBGreit?多少%sunreit?cmmt?%
    pavreit?%,多少%保留为现金?请指教。

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    1. 目前只想把钱投资于产托。

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    2. 我认为,如果你单纯想要投资产托的话,无论钱的数目是多少(数万到数百万不等),应该这么做。。。

      每个月能够储蓄到的钱+(现有打算投资的钱÷36)=每个月投入进去的钱:)
      不要一次过奋身,慢慢买,虽然可能赚慢一点,但是也比较不会亏:)
      至于应该怎么分配嘛。。,其实问题不大,看你个人比较喜欢那一只咯,其实你选的那几只都是不错的行列的,我个人就比较喜欢IGBREIT,如果硬要我选,我会选IGBREIT45%Sunreit 25% CMMT15% PAVREIT 15%

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    3. 为何要除36?36是什么?

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